部分外幣基金超募 創(chuàng)投市場外幣基金升溫

圖片來源：攝圖網(wǎng)

在美元基金帶動下，國內(nèi)創(chuàng)投市場外幣基金加速募集趨勢明顯，部分美元基金甚至出現(xiàn)超募。

有業(yè)內(nèi)人士認為，盡管過去一年來創(chuàng)投市場遭遇資本寒冬沖擊，但中國仍是極具發(fā)展?jié)摿Φ牡貐^(qū)，對海外出資方仍然具有較強的吸引力。

部分外幣基金超募

創(chuàng)投市場外幣基金表現(xiàn)搶眼。近期，多只規(guī)模較大的美元基金相繼宣布成立，部分出現(xiàn)超募。4月8日，源碼資本宣布完成5.7億美元的新一期基金募集，覆蓋早中期新經(jīng)濟投資。資料顯示，過去五年，源碼資本累計管理6只基金，包括3只美元基金和3只人民幣基金。源碼資本新一期基金LP（有限合伙人）包括主權財富基金、大學捐贈基金、慈善基金、養(yǎng)老基金、母基金、家族基金、企業(yè)等機構和產(chǎn)業(yè)資本。此外，源碼資本稱新基金認購出現(xiàn)超募，不過出于其他考慮保持了預先計劃的規(guī)模。

1月22日，紅點中國宣布完成新一期4億美元基金的募集。其中3億美元將繼續(xù)布局TMT行業(yè)及其細分領域的早期項目，約80%以上的資金用于布局A輪及更早階段的項目。1月3日，光速中國宣布新一期美元基金募資完成，規(guī)模為5.6億美元。

一位供職于國內(nèi)某排名前三創(chuàng)投機構的募資人士告訴記者，“美元基金募資和人民幣基金募資區(qū)別很大”。從規(guī)模上來看，美元基金的單只基金規(guī)模要遠大于人民幣基金。

清科研究中心最新數(shù)據(jù)顯示，從基金幣種來看，2019年2月新募集的基金中，人民幣基金募集73只，占比94.8%，披露金額的51只基金共募集172.22億元，平均募資規(guī)模3.38億元；此外有4只外幣基金發(fā)生募資，共募資129.70億元，募資規(guī)模為2019年1月的近兩倍，平均募資規(guī)模達32.42億元。上述外幣基金主要為美元基金。

對海外LP具有吸引力

創(chuàng)投市場外幣基金加速募集的趨勢去年已經(jīng)開始顯現(xiàn)。

根據(jù)清科研究中心數(shù)據(jù)，2018年共有2747只人民幣基金完成募資，募資金額8699.69億元，同比2017年下降35.8%，回歸到2016年水平；可投中國的外幣基金共有46只完成募資，募資金額達1410.86億元，超2017年一倍有余。2018年，人民幣募資市場受到?jīng)_擊，民營PE機構募資難度空前，募集金額超過50億元的人民幣基金大多獲得了政府和國企的支持，例如長江小米基金、國投聚力并購基金等；美元募資方面，百億元以上基金包括高瓴美元基金四期、凱雷亞洲基金五期、太盟亞洲基金三期等4只基金。

清科研究中心認為，從募資基金的幣種看，去年PE市場與VC市場一致，人民幣基金募資下滑明顯，外幣基金強勢回歸。從全球范圍來看，中國仍然是極具發(fā)展?jié)摿Φ牡貐^(qū)，對海外LP具有較強的吸引力。

業(yè)內(nèi)人士認為，在國外成熟市場，許多不同環(huán)節(jié)的參與者都能在募資鏈條中找到自己的定位，國內(nèi)創(chuàng)投市場從數(shù)量和質(zhì)量上也在不斷縮小與成熟市場的差距?；鹉假Y專業(yè)性較強，需要GP（普通合伙人）在擇時與借勢上進行充分準備，以應對盡調(diào)、談判、簽約與備案等環(huán)節(jié)。