賣狗糧的佩蒂股份一季度業(yè)績下滑 “鏟屎官”們不愿花錢了？

每經(jīng)記者 張瀟尹    每經(jīng)編輯 梁梟    

4月9日晚間，國內(nèi)首家寵物食品行業(yè)上市公司佩蒂股份（300673，SZ）發(fā)布2018年年度報(bào)告。年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營收8.69億元，同比增長37.55%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.40億元，同比增長31.42%。

值得注意的是，發(fā)出亮麗年報(bào)的同時(shí)，公司還發(fā)布了2019年第一季度的業(yè)績下滑預(yù)告。公司一季度業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)期間凈利潤同比下降73%至83%，實(shí)現(xiàn)盈利500萬元至800萬元。

截至今日（4月10日）下午收盤，佩蒂股份股價(jià)大跌9.91%，報(bào)收于45.43元/股。

深耕國際市場ODM業(yè)務(wù)，國外業(yè)務(wù)營收占比超90%

佩蒂股份2018年報(bào)顯示，公司是從事營養(yǎng)保健型、功能型寵物食品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，主營業(yè)務(wù)定位于寵物食品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，報(bào)告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品有畜皮咬膠、植物咬膠、營養(yǎng)肉質(zhì)零食、可食用鳥食及小動(dòng)物玩具、烘焙餅干等。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營收8.69億元，同比增長37.55%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.40億元，同比增長31.42%。

公司將2018年度業(yè)績的主要驅(qū)動(dòng)因素歸納為兩點(diǎn)：一是公司主營業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，在增加客戶訂單的同時(shí)，新產(chǎn)品出貨量和比重均進(jìn)一步上升；二是海外生產(chǎn)基地進(jìn)入收獲期。報(bào)告期內(nèi)，公司在越南設(shè)立的生產(chǎn)基地越南好嚼和越南巴啦啦運(yùn)營效率大幅提升，在營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)較大幅度增長的同時(shí)，毛利率繼續(xù)保持在較高水平。

目前，公司主營業(yè)務(wù)主要有國際市場ODM（原始設(shè)計(jì)制造商）業(yè)務(wù)和國內(nèi)市場業(yè)務(wù)。公司在國外市場業(yè)務(wù)主要采用ODM模式，產(chǎn)品絕大部分銷往北美、歐洲等地，與國外品牌商、綜合性或?qū)I(yè)性的商超、寵物產(chǎn)品連鎖店等建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。而在國內(nèi)市場，公司主要通過線上電商和線下專業(yè)渠道等方式銷售自有品牌產(chǎn)品，并代理國際知名品牌寵物產(chǎn)品進(jìn)入國內(nèi)市場。

值得注意的是，當(dāng)前公司以國外業(yè)務(wù)為主，2018年度其國外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收8.01億元，占比為92.17%。年報(bào)顯示，公司在境外投資設(shè)立了越南好嚼有限公司、越南巴啦啦食品有限公司、新西蘭北島小鎮(zhèn)寵物食品有限公司。而這些公司境況不一：報(bào)告期內(nèi)，越南好嚼有限公司實(shí)現(xiàn)凈利潤6675.86萬元，越南巴啦啦食品有限公司實(shí)現(xiàn)凈利潤289.21萬元、新西蘭北島小鎮(zhèn)寵物食品有限公司在報(bào)告期內(nèi)仍處于建設(shè)期，凈虧損337.61萬元。

此外，從主要產(chǎn)品類別來看，咬膠產(chǎn)品為公司傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)品，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.61億元，占公司當(dāng)期營業(yè)收入總額的76.05%，比上一年占比有所下降，肉質(zhì)產(chǎn)品占比有所上升。

而在國內(nèi)業(yè)務(wù)方面，佩蒂股份在2018年年報(bào)中表示，公司未來將加大對(duì)國內(nèi)市場的拓展力度，提升自有品牌。報(bào)告期內(nèi)，公司以自有資金新設(shè)佩蒂智創(chuàng)（杭州）寵物科技有限公司，主營寵物食品和用品銷售。

凈利首季同比預(yù)降超70%

值得注意的是，公司還于昨日晚間發(fā)布了2019年第一季度業(yè)績預(yù)告：公司預(yù)計(jì)2019年一季度凈利潤同比下降73%至83%，實(shí)現(xiàn)盈利500萬元至800萬元?；蚴鞘艿皆摌I(yè)績預(yù)減公告的影響，今日（4月10日）公司股價(jià)直接以跌停價(jià)開盤；截至今日下午收盤，公司股價(jià)報(bào)45.43元/股，跌幅為9.91%。

不過，對(duì)上述業(yè)績下滑的原因，公司方面在公告中也作了明確解釋：一是上年同期，公司收到較高額度的政府補(bǔ)助，為非經(jīng)常性補(bǔ)助；二是公司在2018年度實(shí)施了限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，本報(bào)告期增加了股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用；三是國內(nèi)市場開拓費(fèi)用比上年同期有較大幅度增長；四是部分產(chǎn)品原材料價(jià)格上漲。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，公司在2018年第一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤2995.87萬元，彼時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助金額為701.24萬元。從公司公告的內(nèi)容看，公司一季度業(yè)績預(yù)減主要是非經(jīng)常性的收支及客觀因素導(dǎo)致。

那么，對(duì)于此次佩蒂股份股價(jià)瀕臨跌停，公司有什么看法？公司的未來發(fā)展戰(zhàn)略如何？圍繞上述問題，4月10日下午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電公司董秘辦，但對(duì)方表示目前公司處于窗口期，將在一季報(bào)披露后再就相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行溝通。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析表示，從佩蒂股份2018年年報(bào)上看，公司整體的業(yè)績增長較為樂觀。“還有一點(diǎn)很關(guān)鍵，公司目前國內(nèi)業(yè)務(wù)的占比不到10%，而國內(nèi)寵物市場前景廣闊。如果公司繼續(xù)開拓國內(nèi)市場，國內(nèi)業(yè)務(wù)會(huì)成為未來公司業(yè)績的新增長點(diǎn)。”

朱丹蓬進(jìn)一步表示，當(dāng)前國內(nèi)新生代崛起，萌寵市場也正在經(jīng)歷高速發(fā)展，“從消費(fèi)端上看，寵物經(jīng)濟(jì)目前能匹配當(dāng)下新生代比較特別的情感需求。年輕群體中出現(xiàn)了‘狗奴’、‘貓奴’等自稱，所以，我們結(jié)合產(chǎn)業(yè)端消費(fèi)端來看，未來十年整個(gè)中國寵物市場會(huì)處于風(fēng)口上。”

事實(shí)上，據(jù)狗民網(wǎng)｜鈴鐺寵物發(fā)布的《2018年中國寵物行業(yè)白皮書》，2010年至2018年，我國寵物產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模從140億元增長到1708億元（其中商品消費(fèi)和服務(wù)消費(fèi)占比約為7:3），年均復(fù)合增長率達(dá)36.71%，維持高速增長。

4月9日晚間，佩蒂股份還披露了《2019年度非公開發(fā)行A股股票預(yù)案》。預(yù)案顯示，公司本次將向不超過5名特定對(duì)象非公開發(fā)行股票，募集資金總額不超過5.45億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部投資于新西蘭年產(chǎn)4萬噸高品質(zhì)寵物干糧新建項(xiàng)目項(xiàng)目、柬埔寨年產(chǎn)9200噸寵物休閑食品新建項(xiàng)目、城市寵物綜合服務(wù)中心建設(shè)項(xiàng)目以及用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。截至上述預(yù)案披露日，公司尚未確定具體的發(fā)行對(duì)象。

（封面圖片來源：攝圖網(wǎng)）