3月前十大績優(yōu)基金分析

每經(jīng)記者 王晗    每經(jīng)編輯 葉峰    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

 

A股3月前半月慢漲急跌震蕩上攻，后半月高位橫盤，大盤持續(xù)在3000點附近盤踞。截至3月26日，3月以來上證綜指、深證成指漲幅分別為1.91%、5.33%，創(chuàng)業(yè)板指月漲幅達6.15%。

震蕩回調(diào)的3月，部分權(quán)益類基金把握住了行情變動，單月業(yè)績漲幅超20%，也有部分固定收益類基金在一眾偏股基金中得以突圍，《每日經(jīng)濟新聞》記者整理了2019年3月（截至26日）各類基金收益TOP10榜單（剔除分級基金），為您揭秘收益率如此這般上漲背后的秘密。

3月公募基金業(yè)績TOP10

冠軍基金：銀河文體娛樂混合單月業(yè)績漲幅：22%

3月市場反彈回調(diào)也加劇了當(dāng)月基金業(yè)績排名角逐，各只產(chǎn)品收益表現(xiàn)你追我趕令3月收官戰(zhàn)備受期待，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月26日，銀河文體娛樂主題混合以22%的收益率居3月業(yè)績排行榜榜首。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，銀河文體娛樂主題混合成立于去年4月，是一只成立時間不足一年的次新基金產(chǎn)品，且誕生時正趕上市場大幅下挫之際，彼時周期板塊個股回調(diào)顯著，其中文體娛樂方向資產(chǎn)受稅收事件影響調(diào)整較大，它的誕生可謂是生不逢時，這只基金規(guī)模不出意外的持續(xù)遭遇凈贖回，規(guī)模已從發(fā)行時的2.18億元減少至去年年底的7千萬元。

從去年四季報前十大重倉情況來看，該基金重倉股集中在影視、酒店方面，前三大重倉股分別為宋城演藝、中國電影、新經(jīng)典，屬于龍頭傳媒個股。從3月漲幅較大的幾只股票看，第六大重倉股吉比特單月價格漲幅為13.46%，峨眉山A也有近10%漲幅。

該基金成立初期倉位不高，躲過了去年市場震蕩，記者查詢基金季報發(fā)現(xiàn)，去年二季度末股票倉位為19.43%，去年三季度末基金目前仍處于建倉期，倉位降至17.2%，去年年底提高了基金的部分倉位至18.93%。

榜眼：諾安研究精選單月業(yè)績漲幅：17.54%

3月業(yè)績榜探花諾安研究精選，單月創(chuàng)下17.54%的收益率，高出行業(yè)平均水平近12個百分點。

從這只基金的重倉股中不難看出，這只基金持股分散度較高，前十大重倉股集中在科技、農(nóng)業(yè)、金融等板塊，諾安研究精選的成功之處在于精準(zhǔn)"押寶"中國軟件，去年四季報顯示，諾安研究精選持有中國軟件占基金凈值比5.08%，成為第四大重倉股，3月中國軟件單月漲幅高達108.09%，此外，第一大重倉股溫氏股份月漲幅19.26%，第三大重倉股、第十大重倉股萬達信息、浙江鼎力價格漲幅分別為9.91%、15.64%。

諾安研究精選基金經(jīng)理王創(chuàng)練在去年四季度有所減倉，該基金股票倉位由去年三季度末的87.49%降低至去年四季度末的75.94%。

探花：富安達新興成長單月業(yè)績漲幅：17.36%

富安達新興成長躋身3月基金漲幅TOP10第三名受到市場關(guān)注，截至3月26日，富安達新興成長3月業(yè)績漲幅達17.36%，大幅跑贏行業(yè)平均業(yè)績基準(zhǔn)。

從基金前十大重倉股中可以看到，這只基金持股偏重兩個方向——農(nóng)業(yè)和黃金配置，前五大重倉股中農(nóng)業(yè)板塊占比三席，根據(jù)申萬一級行業(yè)指數(shù)數(shù)據(jù)，3月農(nóng)林牧漁板塊指數(shù)月度漲幅13.66%，僅次于申萬綜合。

為何這只基金有如此業(yè)績漲幅？天邦股份"功不可沒"，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月26日，天邦股份3月股價漲幅高達62.7%，此外，同樣在農(nóng)業(yè)板塊有較好表現(xiàn)的牧原股份、溫氏股份也被重倉持有，去年四季報顯示，該基金持有牧原股份、溫氏股份、天邦股份比例分別為5.95%、5.42%、4.73%。

而同樣被重倉持有的山東黃金和中金黃金對業(yè)績上漲貢獻較為微薄，山東黃金、中金黃金3月漲幅為0.74%、1.96%。

從倉位上看，該基金去年四季度對開年走勢預(yù)期較為悲觀，去年三季度末倉位為76.74%，去年年底倉位降至53.09%。

第四名：國泰融安多策略單月業(yè)績漲幅：17.03%

從基金圖譜上看，3月國泰融安多策略的漲幅依舊強勢，單月漲幅17.03%排在基金排行榜第四位。

去年四季度，國泰融安多策略持倉主要圍繞在大眾消費品、油服、特高壓、5G、農(nóng)業(yè)等板塊進行增減配置。其中增加了農(nóng)業(yè)股配置，對油服、5G 等板塊進行了止盈止損操作。今年3月國泰融安多策略有如此漲幅在于精準(zhǔn)的踩中正邦科技、天邦股份兩只農(nóng)業(yè)板塊"牛股"，3月正邦科技、天邦股份漲幅分別為35.09%、62.7%。

去年的A股市場以僅次于2008年的跌幅收關(guān)，屬歷年來跌幅第二大的年份，這樣的市場環(huán)境下，國泰融安多策略基金經(jīng)理高楠認(rèn)為，市場將從殺估值的通殺階段逐步進入到跟隨業(yè)績預(yù)期進行投資的結(jié)構(gòu)分化階段，2019年的結(jié)構(gòu)性機會或?qū)⑦h顯著于2018年，在去年年底逆勢加倉，將三季度末81.28%倉位提高至88.48%，這也助推了這只基金開年以來業(yè)績大漲。

第五名：華安制造先鋒單月業(yè)績漲幅：16.86%

華安制造先鋒是一只成立于2018年12月的新基金，這只基金誕生后趕上市場"瘋長"而收益顯著。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月26日，3月以來華安制造先鋒創(chuàng)下16.86%收益率躋身排行榜前五名。

不過因為新基金成立后需要留有一定時間的建倉期，華安制造先鋒能夠在短短3個月時間內(nèi)就創(chuàng)造出超15%的單月月收益，可見該基金在前期倉位配置上較為積極，保持了相對較高的倉位。

據(jù)了解，華安制造先鋒整個投資風(fēng)格自上而下且相對偏好成長股，持倉主要聚焦在業(yè)績確定性比較強的一些新興成長領(lǐng)域，例如新基建領(lǐng)域，主要是指發(fā)力于科技端的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

2018年末的中央經(jīng)濟工作會議提出，加大制造業(yè)技術(shù)改造和設(shè)備更新，加快5G商用步伐，加強人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，基建行業(yè)迎來重大利好。另外，科創(chuàng)板的推出對高科技制造方向、成長股等都產(chǎn)生了有利促進作用，外資持續(xù)流入也是影響今年市場的重要因素之一，與以往相比，外資的視角也逐漸觸及成長股領(lǐng)域，MSCI已宣布創(chuàng)業(yè)板股也將在未來入摩，也有利于成長股未來行情的延續(xù)，這些符合中國未來經(jīng)濟發(fā)展的趨勢、成長的空間相對較大的個股獲得較好漲幅，此外，華安制造先鋒在新興消費領(lǐng)域（例如新能源汽車）、傳媒等行業(yè)也有相關(guān)配置。

第六名：諾安成長單月業(yè)績漲幅：16.79%

由諾安基金經(jīng)理王創(chuàng)練參與管理的另一只偏股混合型基金"諾安成長"同樣登上了TOP10紅榜，該基金采用雙基金經(jīng)理加持的管理模式，另一位基金管理者是基金經(jīng)理蔡嵩松。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月26日，諾安成長單月業(yè)績漲幅為16.79%，略居華安制造先鋒之下。

記者也注意到，盡管諾安研究精選與諾安成長兩只基金出于同一人之手，但是去年年底前十大重倉股并未有太多的持股重合，僅有萬達信息、中國軟件、科大訊飛三只個股同時出現(xiàn)在兩只基金的前十大重倉股持股名單中。

這只基金的業(yè)績突圍同樣是來自于中國軟件的股價漲幅貢獻，其中中國軟件占諾安成長基金資產(chǎn)凈值比例7.98%是第三大重倉股。

在倉位配置上，不同于"諾安研究精選"的謹(jǐn)慎減倉，這只基金選擇在去年四季度將倉位從三季度末89.07%增至91.89%，由此也"吃"上了開年的這波上漲紅利。

第七名：前海開源滬港深價值精選單月業(yè)績漲幅：16.07%

2019年3月恒生指數(shù)持續(xù)底部橫盤震蕩，全月微跌0.23%，前海開源滬港深價值精選卻逆勢獲得16.07%的好成績，成為唯一一只上榜的港股基金。

去年四季報數(shù)據(jù)顯示，該基金前十大重倉股清一色港股配置并重點配置了恒指藍籌股，前十大重倉股中，4只在今年3月逆勢上漲，其中華潤置地3月上漲幅度為11.43%。

從股票倉位來看，盡管前海開源喊出全面加倉的口號，但是各位基金經(jīng)理對后市預(yù)判并不一致，前海開源滬港深價值精選在去年年底將倉位調(diào)低至82.71%，而三季度末這一數(shù)據(jù)為92.28%。

第八名：華夏永?；旌螩單月業(yè)績漲幅：15.52%

位于第8位的是華夏永?；旌螩份額，這只基金屬于偏債混合類別，如此穩(wěn)健的基金類別單月業(yè)績漲幅卻高達15.52%。

從去年四季報前十大重倉股中，記者并沒有找到有相關(guān)個股近期"瘋長"的案例，僅有浙江鼎力、通化東寶單月漲幅在15%以上。而這只基金已經(jīng)持續(xù)很長一段時間規(guī)模近乎為0，也就是說單只股票稍有大幅上漲就可能對這只基金造成巨大的收益變動。

需要指出的是，投資者在購買基金時，不要僅僅被基金亮眼的短期業(yè)績所吸引，也要將業(yè)績維度拉長，同時注意基金規(guī)模、持有人結(jié)構(gòu)等信息。

另外，這只基金的基金凈值在3月6日出現(xiàn)異動，3月5日該基金凈值為1.437元，3月6日增至1.662元，漲幅超15%，如此來看，多是資金大額贖回所致，具體贖回金額會在一季報中披露。

第九名：浦銀安盛增長動力單月業(yè)績漲幅：15.11%

排在3月基金漲幅紅榜第9位的基金產(chǎn)品是浦銀安盛增長動力，單月漲幅為15.11%，值得一提的是，這也是TOP10基金中體量最大的一只，截至去年年底，該基金規(guī)模為11.07億元。

去年四季度，基金經(jīng)理蔣建偉回避部分受宏觀經(jīng)濟影響較大的行業(yè)和個股，進行了減倉操作，將倉位由三季度末的92.33%降至81.68%。

從倉位增減變動看，踩對點是這只基金得以突圍的重要原因，季報顯示，該基金將第一大重倉股安車檢測倉位由去年三季度末的5.98%提高至去年四季度末的6.67%，去年四季度前十大重倉股中新晉"易華錄"，持股比例占基金凈值的2.94%，為第九大重倉股。而安車檢測、易華錄3月漲幅分別為31.11%、12.93%

第十名：長信利發(fā)債券單月業(yè)績漲幅：15.06%

在上榜基金中，長信利發(fā)債券是唯一一只固定收益類基金產(chǎn)品。不過這只基金的業(yè)績增幅并不是來自于債券的收益上漲，基金凈值走勢圖譜來看，這只基金在3月13日出現(xiàn)凈值漲幅加速的情形，3月12日基金凈值為1.0674元，次日變成了1.1766元，單日凈值漲幅超10%，通常情況下凈值大漲多是資金贖回所致，不過具體資金撤出情況不得而知，今年一季報數(shù)據(jù)會對上述規(guī)模變動數(shù)據(jù)進行更新。

與華夏永?；旌螩類似，長信利發(fā)債券也屬于一只小微基金，2017年9月以后，長信利發(fā)的基金規(guī)模就不足2000萬元淪為迷你產(chǎn)品，此后規(guī)模逐步縮水，截至去年年底，長信利發(fā)的基金規(guī)?？s減至700萬元左右。