監(jiān)管重拳出擊私募代銷！三家持牌機構(gòu)接罰單，違規(guī)亂象遭追責

圖片來源：攝圖網(wǎng)

私募行業(yè)出現(xiàn)了一個新動向！

今年以來，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱“基金業(yè)協(xié)會”）連續(xù)向三家私募銷售機構(gòu)開出“罰單”。

不及三個月時間內(nèi)，基金業(yè)協(xié)會發(fā)出了三份暫停私募基金銷售業(yè)務(wù)的名單，被罰代銷機構(gòu)更屬于“二進宮”。

私募基金屬于非公開募集產(chǎn)品，不能主動公開宣傳，相關(guān)信息僅向合格投資者披露。由于私募基金管理人群體迅速擴張，部分投資者購買產(chǎn)品時存在“信息不對稱”劣勢，個別代銷機構(gòu)在灰色地帶捕捉到“突破點”。

基金業(yè)協(xié)會連開“罰單”，可謂揭開了私募代銷的亂象。

獨立基金銷售機構(gòu)成監(jiān)管重點

私募基金管理人在產(chǎn)品募資時，主要通過兩大渠道銷售，即直銷和代銷。由于私募機構(gòu)主要成本在投研工作上，銷售工作更多依賴有基金銷售牌照的三方機構(gòu)為主。

目前，基金代銷機構(gòu)分為商業(yè)銀行、證券公司、期貨公司、保險公司（包括保險代理和保險經(jīng)紀）、證券投資咨詢機構(gòu)、獨立基金銷售機構(gòu)。

根據(jù)基金業(yè)協(xié)會網(wǎng)站，基金代銷機構(gòu)總計376家，其中名稱含有“基金銷售”的三方獨立銷售機構(gòu)有58家左右。

今年基金業(yè)協(xié)會的“罰單”，均是針對三方獨立基金銷售機構(gòu)，包括北京錢景基金銷售有限公司、大泰金石基金銷售有限公司、蘇州財路基金銷售有限公司。

上述三家機構(gòu)此前均曾被監(jiān)管部門處罰，這次基金業(yè)協(xié)會更暫停其私募基金募集業(yè)務(wù)。

代銷違規(guī)的“玩法”

據(jù)了解，私募募集要求限定明確，比如，嚴格限定銷售機構(gòu)主體資格（即代銷資質(zhì)）、明確面向合格投資者（比如購買門檻100萬）、明確禁止公開宣傳、規(guī)范代銷歸屬。

因此，私募基金代銷機構(gòu)要承擔投資者對象調(diào)查、合格投資者確認、私募基金推介等相關(guān)責任、投資者回訪確認制度。

然而，個別代銷機構(gòu)仍找到了灰色地帶。根據(jù)基金業(yè)協(xié)會暫停代銷業(yè)務(wù)名單，可以一窺各類違規(guī)“玩法”。

私募產(chǎn)品宣傳不合規(guī)。今年基金業(yè)協(xié)會對大泰金石基金銷售有限公司發(fā)出暫停銷售業(yè)務(wù)的決定，其中指出公司存在夸大或片面宣傳基金產(chǎn)品、不同基金業(yè)績比較不嚴謹。據(jù)了解，這家公司曾以“抗跌能力強”、“業(yè)績好于大多數(shù)同類基金”的宣傳推介策略。再如，蘇州財路基金銷售有限公司未將基金產(chǎn)品風險評價方法及其說明向基金投資人公開。

銷售對象確認存在漏洞。協(xié)會針對大泰金石的處罰決定中，還指出該機構(gòu)未按照規(guī)定就私募基金募集業(yè)務(wù)開展情況及時報告，未按照《證券期貨投資者適當性管理辦法》等規(guī)則要求更新投資者資格認定標準，并向不合格投資者提供宣傳推介服務(wù)等情況

公司管理混亂。蘇州財路基金銷售有限公司存在多個內(nèi)控制度問題，包括公司資金長期被股東占用且未規(guī)范計入財務(wù)賬、未建立選擇銷售基金產(chǎn)品的相關(guān)內(nèi)控制度，且無基金產(chǎn)品選擇決策過程的書面記錄、運營維護人員未取得基金銷售業(yè)務(wù)資格。

未履行信息報送義務(wù)。北京錢景基金銷售有限公司沒有按照要求將公司及高管信息在協(xié)會系統(tǒng)中填報，從業(yè)人員出現(xiàn)了較大規(guī)模的離職情況。在內(nèi)控機制和人員管理方面存在較大隱患，已不符合開展私募基金募集業(yè)務(wù)的要求。

（華爾街見聞 孫建楠）