比最后一輪估值高100億美元！共享出行巨頭Lyft IPO為何出人意料的火爆？

圖片來源：攝圖網(wǎng)

美國(guó)第二大共享出行企業(yè)Lyft計(jì)劃本周五實(shí)現(xiàn)IPO，市值有望高達(dá)250億美元。

如果一切順利，Lyft市值將比其9個(gè)月前最后一輪估值高出100億美元，更比2017年4月的估值高出3倍以上。

美國(guó)媒體Axios在26日（周二）分析，未上市企業(yè)的規(guī)模越來越大、私募機(jī)構(gòu)囤積的資本越來越多以及科技股再度在市場(chǎng)上走高等三大因素，加上投資者“害怕錯(cuò)失”投資機(jī)會(huì)的心理（fear of missing out，F(xiàn)OMO），造就了Lyft上市前的火爆與價(jià)值膨脹。

值得關(guān)注的是，除Lyft之外，Uber、Pinterest、Airbnb和Slack等獨(dú)角獸企業(yè)也可能會(huì)相繼出現(xiàn)類似的價(jià)值膨脹。

燒錢的Lyft遇上價(jià)值膨脹的力量

Axios認(rèn)為有三大原因讓市場(chǎng)正積蓄并蔓延著讓企業(yè)價(jià)值膨脹的力量。一，私營(yíng)企業(yè)的上市時(shí)間越來越晚，因此上市前的規(guī)模也越來越大，這就造成IPO的體量也有所增加。二，私募機(jī)構(gòu)將更多囤積的資本投入未上市的私營(yíng)企業(yè)，以期待在上市后賺取更豐厚的回報(bào)。三，科技股在市場(chǎng)上的價(jià)格走高，也讓投資者更看好即將上市的科技企業(yè)。

Lyft遇上了讓企業(yè)價(jià)值膨脹的力量。其最新的招股書顯示，去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收21.6億美元，較2017年增長(zhǎng)逾一倍，市場(chǎng)份額從22%提升至39%，在美加兩國(guó)擁有190萬(wàn)名司機(jī)，提供超過10億次載客服務(wù)。作為共享出行中的龍頭，Lyft在北美搭建“交通社區(qū)”的同時(shí)，還在發(fā)展炙手可熱的無(wú)人駕駛技術(shù)，可以說未來想象力十足。

Axios則進(jìn)一步指出，上述三大因素對(duì)未上市的龍頭科技企業(yè)形成的價(jià)值膨脹力，近期的受益者是Lyft；未來如果沒有經(jīng)濟(jì)危機(jī)或者災(zāi)難性的丑聞，Uber、Pinterest、Airbnb和Slack都可能會(huì)是下一個(gè)受益者。

Lyft從2012年成立至今，不僅沒有盈利，還在去年虧損了9.11億美元，較前年的虧損額增加了31.88%。根據(jù)S&P Global Market Intelligence的數(shù)據(jù)，Lyft去年的虧損額已經(jīng)超過任何一家美國(guó)初創(chuàng)公司在IPO后12個(gè)月內(nèi)的虧損。

但值得注意的是，Lyft上市卻備受熱捧。華爾街見聞此前提及，Lyft除了投資者超額認(rèn)購(gòu)之外，更有華爾街分析師在Lyft IPO價(jià)格還未確定之際，就已經(jīng)給出了“買入”評(píng)級(jí)。

FOMO情緒助燃Lyft

市場(chǎng)上的FOMO情緒也在神助攻Lyft火爆的IPO。

為了證明投資市場(chǎng)上蔓延積蓄的FOMO情緒，Axios特別指出，近年來在全球經(jīng)濟(jì)版圖上默默無(wú)聞的中亞國(guó)家，其發(fā)行的政府債券居然都到了被投資者瘋搶的地步。

2017年，塔吉克斯坦一只信用評(píng)級(jí)遠(yuǎn)低于投資級(jí)的5億美元政府債券，意外獲得共計(jì)40億美元的投標(biāo)。今年，從未在國(guó)際市場(chǎng)上發(fā)行過債券的烏茲別克斯坦，發(fā)行了一只10億美元的政府債券，即便4.75%的票息遠(yuǎn)低于平均水平，但還是收到55億美元的投標(biāo)。

當(dāng)然，投資者害怕錯(cuò)失投資Lyft的機(jī)會(huì)也有理性思考的成分。

美國(guó)投行D.A. Davidson高級(jí)分析師Tom White指出，在過去兩年中，盡管面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)，但Lyft的市場(chǎng)份額依然從22%增長(zhǎng)到39%，這展現(xiàn)出Lyft擁有侵蝕Uber主導(dǎo)地位的能力。

報(bào)告還指出，居民持續(xù)向城市遷移，而擁有私家車的成本不斷上升，這將會(huì)在未來幾年內(nèi)進(jìn)一步推動(dòng)人們對(duì)交通服務(wù)的接受，而Lyft通過激進(jìn)的品牌區(qū)分度將能夠使自身利益最大化。

華爾街見聞 胡琛