證監(jiān)會(huì)發(fā)布50條IPO審核問(wèn)題解答

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明確“三類(lèi)股東”核查披露要求以及過(guò)會(huì)后企業(yè)業(yè)績(jī)下滑監(jiān)管要求

證監(jiān)會(huì)3月25日發(fā)布的《首發(fā)業(yè)務(wù)若干問(wèn)題解答》指出，為進(jìn)一步推動(dòng)股票發(fā)行工作市場(chǎng)化、法治化改革，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，增強(qiáng)審核工作透明度，提高首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量，便于各中介機(jī)構(gòu)履職盡責(zé)，證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)等規(guī)定，在研究總結(jié)發(fā)行監(jiān)管實(shí)踐的基礎(chǔ)上，經(jīng)充分征求市場(chǎng)各方意見(jiàn)，不斷完善審核標(biāo)準(zhǔn)，形成《首發(fā)業(yè)務(wù)若干問(wèn)題解答》。

本次公布的問(wèn)題解答共50條，定位于相關(guān)法律法規(guī)規(guī)則準(zhǔn)則在首發(fā)審核業(yè)務(wù)中的具體理解、適用和專(zhuān)業(yè)指引，主要涉及首發(fā)申請(qǐng)人具有共性的法律問(wèn)題與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題，各首發(fā)申請(qǐng)人和相關(guān)中介機(jī)構(gòu)可對(duì)照適用。

對(duì)于發(fā)行人“三類(lèi)股東”核查及披露要求，證監(jiān)會(huì)明確，發(fā)行人在新三板掛牌期間形成契約性基金、信托計(jì)劃、資產(chǎn)管理計(jì)劃等“三類(lèi)股東”持有發(fā)行人股份的，中介機(jī)構(gòu)和發(fā)行人應(yīng)從以下方面核查披露相關(guān)信息：一是中介機(jī)構(gòu)應(yīng)核查確認(rèn)公司控股股東、實(shí)際控制人、第一大股東不屬于“三類(lèi)股東”。二是中介機(jī)構(gòu)應(yīng)核查確認(rèn)發(fā)行人的“三類(lèi)股東”依法設(shè)立并有效存續(xù)，已納入國(guó)家金融監(jiān)管部門(mén)有效監(jiān)管，并已按照規(guī)定履行審批、備案或報(bào)告程序，其管理人也已依法注冊(cè)登記。三是發(fā)行人應(yīng)根據(jù)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》披露“三類(lèi)股東”相關(guān)過(guò)渡期安排，以及相關(guān)事項(xiàng)對(duì)發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營(yíng)的影響。中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)前述事項(xiàng)核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。四是發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照首發(fā)信息披露準(zhǔn)則的要求對(duì)“三類(lèi)股東”進(jìn)行信息披露。中介機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)控股股東、實(shí)際控制人，董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其近親屬，本次發(fā)行的中介機(jī)構(gòu)及其簽字人員是否直接或間接在“三類(lèi)股東”中持有權(quán)益進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。五是中介機(jī)構(gòu)應(yīng)核查確認(rèn)“三類(lèi)股東”已作出合理安排，可確保符合現(xiàn)行鎖定期和減持規(guī)則要求。

對(duì)于申請(qǐng)?jiān)谥靼濉⒅行“?、?chuàng)業(yè)板上市的首發(fā)企業(yè)，在通過(guò)發(fā)審會(huì)后經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑的，在程序上是否推進(jìn)其核準(zhǔn)發(fā)行，日常監(jiān)管中如何把握等問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)明確，考慮到企業(yè)業(yè)績(jī)波動(dòng)受經(jīng)濟(jì)周期、行業(yè)周期以及自身經(jīng)營(yíng)等多種因素的影響，本著實(shí)事求是、分類(lèi)處理、充分信息披露及風(fēng)險(xiǎn)揭示的原則，根據(jù)業(yè)績(jī)下滑的幅度與性質(zhì)，結(jié)合《關(guān)于首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市公司招股說(shuō)明書(shū)財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)截止日后主要財(cái)務(wù)信息及經(jīng)營(yíng)狀況信息披露指引》的相關(guān)要求，予以分類(lèi)處理。

一是下滑幅度不超過(guò)30%的過(guò)會(huì)企業(yè)。過(guò)會(huì)后的最近一期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與上年同期相比下滑幅度不超過(guò)30%，且預(yù)計(jì)下一報(bào)告期業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)下滑幅度也不超過(guò)30%的，發(fā)行人需提供最近一期至下一報(bào)告期乃至全年主要經(jīng)營(yíng)狀況及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的專(zhuān)項(xiàng)分析報(bào)告，充分說(shuō)明發(fā)行人的核心業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)環(huán)境、主要指標(biāo)是否發(fā)生重大不利變化，業(yè)績(jī)下滑程度與行業(yè)變化趨勢(shì)是否一致或背離，發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)和業(yè)績(jī)水準(zhǔn)是否仍處于正常狀態(tài)，并按照及時(shí)性指引的要求在重大事項(xiàng)提示中披露主要經(jīng)營(yíng)狀況與財(cái)務(wù)信息，以及下一報(bào)告期(指經(jīng)審計(jì)或?qū)忛嗀?cái)務(wù)報(bào)表截止日后)業(yè)績(jī)預(yù)告情況，同時(shí)充分揭示業(yè)績(jī)變動(dòng)或下滑風(fēng)險(xiǎn)；保薦機(jī)構(gòu)需對(duì)上述情況及發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)變化趨勢(shì)、持續(xù)盈利能力出具專(zhuān)項(xiàng)核查意見(jiàn)，詳細(xì)分析發(fā)行人業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因及合理性，明確說(shuō)明業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)的基礎(chǔ)及依據(jù)，核查發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)狀況是否正常，報(bào)表項(xiàng)目有無(wú)異常變化，是否存在影響發(fā)行條件的重大不利影響因素，發(fā)表明確意見(jiàn)。

在過(guò)會(huì)企業(yè)提交上述補(bǔ)充材料后，在招股說(shuō)明書(shū)充分信息披露、保薦機(jī)構(gòu)核查無(wú)重大不利變化且發(fā)行人仍符合發(fā)行條件基礎(chǔ)上，將按照相關(guān)程序安排后續(xù)核準(zhǔn)發(fā)行工作。該類(lèi)企業(yè)發(fā)行上市后，如發(fā)現(xiàn)發(fā)行人關(guān)于上述業(yè)績(jī)變動(dòng)的信息披露及保薦機(jī)構(gòu)核查意見(jiàn)存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏的，證監(jiān)會(huì)將視情節(jié)輕重，依據(jù)相關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章予以嚴(yán)肅查處。

二是下滑幅度超過(guò)30%但不超過(guò)50%的過(guò)會(huì)企業(yè)。過(guò)會(huì)企業(yè)最近一期或預(yù)計(jì)下一報(bào)告期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與上年同期相比下滑幅度超過(guò)30%但不超過(guò)50%的，發(fā)行人如能提供經(jīng)審核的下一年度盈利預(yù)測(cè)報(bào)告，同時(shí)，提供最近一期至下一年度主要經(jīng)營(yíng)狀況及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的專(zhuān)項(xiàng)分析報(bào)告，以及保薦機(jī)構(gòu)對(duì)上述情況及發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)變化趨勢(shì)、持續(xù)盈利能力出具專(zhuān)項(xiàng)核查意見(jiàn)；說(shuō)明經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑趨勢(shì)已扭轉(zhuǎn)，不存在對(duì)持續(xù)盈利或持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力以及發(fā)行條件產(chǎn)生重大不利影響的事項(xiàng)，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)上述情況予以充分核查，獲取明確的證據(jù)，并發(fā)表明確意見(jiàn)；符合上述要求，將按照相關(guān)程序安排后續(xù)核準(zhǔn)發(fā)行工作。

三是下滑幅度超過(guò)50%以上的過(guò)會(huì)企業(yè)。過(guò)會(huì)后的最近一期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與上年同期相比下滑幅度超過(guò)50%，或預(yù)計(jì)下一報(bào)告期業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)下滑幅度將超過(guò)50%的，基于謹(jǐn)慎穩(wěn)妥原則，暫不予安排核準(zhǔn)發(fā)行事項(xiàng)，待其業(yè)績(jī)恢復(fù)并趨穩(wěn)后再行處理或安排重新上發(fā)審會(huì)。

過(guò)會(huì)后的“最近一期”可以是中期(一季度、半年度、三季度)，也可以是新增補(bǔ)的會(huì)計(jì)年度；“經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)”以扣除非經(jīng)常性損益合計(jì)數(shù)前后孰低的凈利潤(rùn)為財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的計(jì)算依據(jù)；“財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)”應(yīng)為已審計(jì)報(bào)告期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、按照及時(shí)性指引要求經(jīng)審閱季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)，今后，證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部將根據(jù)需要，進(jìn)一步補(bǔ)充完善問(wèn)題解答，不斷提高資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。