A股散戶(hù)畫(huà)像：30歲以下人群成新股民主力 這類(lèi)人賺錢(qián)更容易

每經(jīng)編輯 王曉波    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

3月15日晚間，深交所發(fā)布《深交所組織開(kāi)展2018年個(gè)人投資者狀況調(diào)查》，調(diào)查按照證券賬戶(hù)的地理分布狀況，對(duì)調(diào)研地區(qū)年齡在18-60歲、過(guò)去12個(gè)月進(jìn)行過(guò)滬深兩市股票交易的24074個(gè)樣本進(jìn)行問(wèn)卷調(diào)查，涵蓋全國(guó)331個(gè)大中小城市。

調(diào)查結(jié)果顯示，過(guò)去的2018年里，新入市投資者呈年輕化趨勢(shì)，30歲以下投資者占比達(dá)56.2%，新入市投資者平均年齡31歲。在投資占家庭資產(chǎn)比重方面，受訪者去年投入到股票中的資產(chǎn)占家庭總流動(dòng)資產(chǎn)的25.6%，較2017年降低2.4個(gè)百分點(diǎn)。證券賬戶(hù)平均資產(chǎn)量為44.5萬(wàn)元，較上年減少9.4萬(wàn)元。

30歲以下年輕股民入市積極

調(diào)查結(jié)果顯示，2018年新入市投資者依然以年輕投資者為主，30歲以下投資者占比56.2%，新入市投資者平均年齡僅31歲。

而從整體年齡分布來(lái)看，投資者的平均年齡為37.6歲，40歲以下占比60.3%；學(xué)歷以大學(xué)本科及以上為主，占比60.6%。

在風(fēng)險(xiǎn)偏好方面，新入市、年輕投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好更高。數(shù)據(jù)顯示，新入市投資者、25歲以下的年輕投資者中，風(fēng)險(xiǎn)追求型占比較總體平均水平分別高出1.6和5.2個(gè)百分點(diǎn)。

這或許與新入市投資者的知識(shí)水平偏低有一定關(guān)系。調(diào)查結(jié)果顯示，2018年新入市投資者得分較受訪者平均水平低5.0分。但從整體來(lái)看，投資者投資知識(shí)水平呈逐年上升態(tài)勢(shì)，2018年受訪者投資知識(shí)測(cè)試平均得分為71.1分，2014年這一數(shù)據(jù)僅為57.6分。

此外，資產(chǎn)凈值較高的客戶(hù)分線偏好則出現(xiàn)分化，500萬(wàn)以上的大戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)追求型與風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型占比較總體平均水平分別高出8.2個(gè)百分點(diǎn)和2.0個(gè)百分點(diǎn)。

資產(chǎn)配置更趨向均衡 投資公募基金人數(shù)上升

從投資占家庭資產(chǎn)的比例來(lái)看，受訪者去年投入到股票中的資產(chǎn)占家庭總流動(dòng)資產(chǎn)的25.6%，較2017年降低2.4個(gè)百分點(diǎn)；

從賬戶(hù)資產(chǎn)量分布看，50萬(wàn)元以下的投資者（中小投資者）占比80.0%，10萬(wàn)元以下的投資者占比40.9%。受訪者證券賬戶(hù)平均資產(chǎn)量為44.5萬(wàn)元，較上年減少9.4萬(wàn)元。

但是在受訪者2018年證券賬戶(hù)平均資產(chǎn)量下降的情況下，公募基金的投資比例卻較上年增加3.5個(gè)百分點(diǎn)，持有公募基金比例為37.2%。

頻繁交易更容易虧錢(qián)

2018年，價(jià)值投資類(lèi)投資者占比繼續(xù)上升至28.6%，趨勢(shì)類(lèi)和短線交易類(lèi)分別占比25.9%和19.0%。

非理性投資主要集中在以下幾方面：1.交易頻率過(guò)高，一周內(nèi)交易若干次的投資者占比達(dá)46.4%；2.不重視交易止損，45.3%的投資者幾乎不使用止損策略。此外，還有過(guò)度自信和處置效應(yīng)（“我總是拿不住盈利股票而長(zhǎng)期持有虧損股票”）等。

在對(duì)比分析虧損者與盈利者的客觀差異發(fā)現(xiàn)，雙方并未在知識(shí)水平或投資理念方面表現(xiàn)出明顯不同，但在交易行為上存在明顯差異。

例如，虧損者和盈利者中具有止損意識(shí)的投資者占比幾乎相等，分別為38.8%和38.7%。但在實(shí)際執(zhí)行方面，盈利者中61.2%明確執(zhí)行了止損策略，高出虧損者9.5個(gè)百分點(diǎn)。

虧損者和盈利者中認(rèn)可長(zhǎng)期價(jià)值投資理念的占比基本持平，但平時(shí)閱讀上市公司公告和金融機(jī)構(gòu)研報(bào)的比例，盈利者較虧損者分別高出8.8和5.1個(gè)百分點(diǎn)。此外，交易執(zhí)行中盈利者發(fā)生頻繁交易和處置效應(yīng)的比例較虧損者分別低4.4和9.4個(gè)百分點(diǎn)。

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更多投資者認(rèn)為目前估值偏低

對(duì)于股票目前的價(jià)格，30.4%的投資者認(rèn)為太低，較上年增加10.2個(gè)百分點(diǎn)；42.0%的投資者認(rèn)為相對(duì)合理，較上年減少3.3個(gè)百分點(diǎn)；27.7%的投資者認(rèn)為太高，較上年減少6.8個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于2019年大盤(pán)走勢(shì)，投資者預(yù)期總體趨于謹(jǐn)慎。調(diào)查顯示，37.5%的投資者傾向樂(lè)觀，較上年減少1.5個(gè)百分點(diǎn)；47.0%的投資者持中性態(tài)度，較上年減少4.1個(gè)百分點(diǎn)；15.5%的投資者表示悲觀，較上年增加5.6個(gè)百分點(diǎn)。