重磅！易會(huì)滿回應(yīng)“個(gè)股看空?qǐng)?bào)告”：這是非常正常的事情

圖片來源：視覺中國

對(duì)于如何看待個(gè)股看空?qǐng)?bào)告的問題，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿3月15日在人民大會(huì)堂接受記者采訪時(shí)表示，這都是非常正常的事情。

3月15日，兩市股指雙雙高開，開盤后持續(xù)拉升，截至發(fā)稿，三大股指漲幅均超過1%。行業(yè)板塊近全線上漲，釀酒、券商、保險(xiǎn)、家電、上海自貿(mào)、豬肉等漲幅居前。

易會(huì)滿：敬畏市場(chǎng)、尊重規(guī)律

2月27日，中國證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在國新辦出席其首場(chǎng)新聞發(fā)布會(huì)時(shí)曾表示，必須敬畏市場(chǎng)、尊重規(guī)律、遵循規(guī)律，毫不動(dòng)搖地推進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展，提高上市公司質(zhì)量是重中之重。

對(duì)于證監(jiān)會(huì)的職責(zé)，易會(huì)滿表示，中國證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)上的表述非常清楚，官網(wǎng)的標(biāo)準(zhǔn)表述“證監(jiān)會(huì)依照相關(guān)法律法規(guī)和國務(wù)院授權(quán)統(tǒng)一監(jiān)管全國證券期貨市場(chǎng)，維護(hù)證券期貨市場(chǎng)秩序，保障其合法運(yùn)行”。

簡(jiǎn)言之，一是監(jiān)管市場(chǎng)，二是維護(hù)秩序，三是保障合法運(yùn)行。當(dāng)前主要是創(chuàng)造一個(gè)規(guī)范、透明、開放的資本市場(chǎng)環(huán)境，維護(hù)投資者的合法權(quán)益，建設(shè)一個(gè)有活力、有韌性的資本市場(chǎng)。

兩份看空?qǐng)?bào)告致A股蒸發(fā)2.5萬億

3月7日，中信證券發(fā)布研報(bào)，對(duì)9日7漲停中國人保給予“賣出”評(píng)級(jí)。研報(bào)認(rèn)為，中國人保A股顯著高估，預(yù)計(jì)合理估值區(qū)間為每股4.71-5.38元，未來一年潛在下跌空間超過53.9%。

3月8日，華泰證券8日發(fā)布研報(bào)稱，對(duì)10日8漲停的中信建投給予“賣出”評(píng)級(jí)。研報(bào)認(rèn)為，中信建投證券A股2019年P(guān)B估值4.5倍（樂觀假設(shè)下業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)），顯著高于同梯隊(duì)券商當(dāng)前1.4-2倍PB和國際投行1-2倍PB估值水平。PB估值存在較大下行風(fēng)險(xiǎn)，下調(diào)至“賣出”評(píng)級(jí)。

受到兩份券商研報(bào)下調(diào)個(gè)股評(píng)級(jí)的影響，8日兩市紛紛跳空低開，中國人保、中信建投開盤雙雙大單封死跌停，領(lǐng)益智造、東方通信、市北高新、順灝股份、人民網(wǎng)等多只人氣股集體跌停開盤。截至收盤時(shí)，中信證券、中國人保、華泰證券、中信建投全部跌停。

3月8日，上證綜指大跌4.4%，失守3000點(diǎn)，創(chuàng)下2018年10月12日以來的最大單日跌幅，未能實(shí)現(xiàn)周線9連陽，滬深兩市一天蒸發(fā)了約2.5萬億元市值。前期漲幅最大的非銀金融板塊大跌8.2%。

A股史上的兩次著名“看空”事件

券商研報(bào)看空上市企業(yè)并不少見，如國內(nèi)券商看空海外上市企業(yè)，外資或合資券商看空A股公司等等，都可謂家常便飯，但國內(nèi)券商對(duì)A股公司發(fā)布“賣出”評(píng)級(jí)，則的確稀有。

在A股歷史上，曾發(fā)生過兩次較知名的看空事件，涉及的公司分別為平安銀行(當(dāng)時(shí)叫“深發(fā)展”)和伊利股份。

1、2007年中信證券看空深發(fā)展

2007年3月，發(fā)端于2005年下半年的“牛市”行情正如火如荼地在A股上演，上證指數(shù)高攀至3100-3200點(diǎn)之間。

同樣是中信證券，在2007年3月22日，向A股市場(chǎng)投下了一枚“重磅炸彈”——當(dāng)年內(nèi)資券商的首份“賣出”評(píng)級(jí)的看空研報(bào)，其評(píng)級(jí)的對(duì)象，也同樣是一家當(dāng)年權(quán)重股金融上市企業(yè)，當(dāng)年有著“深市第一股”之稱的S深發(fā)展A。

這份報(bào)告名為《S深發(fā)展A:值得警惕的非正常高增長(zhǎng)》，其署名分析師為中信證券分析師楊青麗和呂小九。

但深發(fā)展并未因此被市場(chǎng)所拋棄，在當(dāng)年大牛市的背景之下，深發(fā)展在4月中旬股價(jià)突破23元，至2007年11月底，其股價(jià)更是瘋狂漲至最高48.98元。

2、2014年光大證券看空伊利

那時(shí)的A股，也在正在醞釀著新一輪的大牛市。

2014年6月3日，光大證券發(fā)布了一篇針對(duì)伊利股份的看空?qǐng)?bào)告。伊利股份在當(dāng)日大跌近7.75%，市值蒸發(fā)近54億元。

伊利股份是當(dāng)年的基金重倉股，據(jù)公開資料顯示，截至2014年一季度末，共有242只基金重倉伊利股份，共持有60948.75萬股，而僅6月3日當(dāng)天的股價(jià)跌幅計(jì)算，這242只基金賬面價(jià)值便縮水16億元。

這份光大證券62頁看空伊利股份的研報(bào)，更被媒體戲謔第評(píng)選為2014年“黑天鵝最牛研報(bào)”。