A股當(dāng)紅炸子雞：泛在電力物聯(lián)網(wǎng)深度解碼之“架構(gòu)、 場景及投資機(jī)會”

圖片來源：攝圖網(wǎng)（圖文無關(guān)）

國網(wǎng)全面部署泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)，智能電網(wǎng)投資進(jìn)入新時(shí)代！3月8日，國網(wǎng)公司召開會議，對建設(shè)泛在電力物聯(lián)網(wǎng)作出全面部署安排，加快推進(jìn)“三型兩網(wǎng)、世界一流”戰(zhàn)略落地實(shí)施。規(guī)劃分兩階段，到2024年全面建成泛在電力物聯(lián)網(wǎng)。泛在物聯(lián)網(wǎng)將在電網(wǎng)現(xiàn)有的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，從全息感知、泛在連接、開放共享、融合創(chuàng)新四個(gè)方面進(jìn)行提升，支撐“三型兩網(wǎng)、世界一流”發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)。

能源互聯(lián)網(wǎng)=堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)+泛在電力物聯(lián)網(wǎng)。2019年國網(wǎng)工作會議正式提出建設(shè)樞紐型、平臺型、共享型企業(yè)，在堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)基礎(chǔ)上建設(shè)泛在電力物聯(lián)網(wǎng)，共同構(gòu)成能源流、業(yè)務(wù)流、數(shù)據(jù)流“三流合一”的能源互聯(lián)網(wǎng)。泛在電力物聯(lián)網(wǎng)包含感知層、網(wǎng)絡(luò)層、平臺層、應(yīng)用層四層結(jié)構(gòu)，充分應(yīng)用“大、云、物、移、智”等等現(xiàn)代信息技術(shù)，實(shí)現(xiàn)電力系統(tǒng)各環(huán)節(jié)萬物互聯(lián)、人機(jī)交互，實(shí)現(xiàn)狀態(tài)全面感知、信息高效處理、應(yīng)用便捷靈活特征的智慧服務(wù)系統(tǒng)。目前，國網(wǎng)接入的終端設(shè)備超過5.4億只，采集數(shù)據(jù)日增量超過60TB，覆蓋用戶4.5億戶。預(yù)計(jì)到2025年接入終端設(shè)備將超過10億只，到2030年將超過20億只。

泛在電力物聯(lián)網(wǎng)帶來豐富的應(yīng)用場景。在傳統(tǒng)電網(wǎng)領(lǐng)域，泛在電力物聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用場景總體上可分為控制和采集兩大類。控制領(lǐng)域?qū)漠?dāng)前的星型集中連接模式向點(diǎn)到點(diǎn)分布式連接切換，主站系統(tǒng)將逐步下沉，出現(xiàn)更多的本地就近控制和邊緣計(jì)算。采集類應(yīng)用，在采集頻次、內(nèi)容、雙向互動等各方面均將有較大變化。在新興領(lǐng)域，泛在電力物聯(lián)網(wǎng)將在統(tǒng)一感知、實(shí)物ID應(yīng)用、精準(zhǔn)主動搶修、虛擬電廠、智慧能源服務(wù)一站式辦理、大數(shù)據(jù)應(yīng)用等領(lǐng)域，為電網(wǎng)企業(yè)和新興業(yè)務(wù)主體賦能。

實(shí)施兩步走戰(zhàn)略，2024年全面建成泛在電力物聯(lián)網(wǎng)。國網(wǎng)計(jì)劃到2021年初步建成泛在電力物聯(lián)網(wǎng)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同和數(shù)據(jù)貫通，初步實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一物聯(lián)管理，實(shí)現(xiàn)涉電業(yè)務(wù)線上率達(dá)70%，初步建成公司級智慧能源綜合服務(wù)平臺，基本實(shí)現(xiàn)對電網(wǎng)業(yè)務(wù)與新興業(yè)務(wù)的平臺化支撐。到2024年建成泛在電力物聯(lián)網(wǎng)，全面實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同、數(shù)據(jù)貫通和統(tǒng)一物聯(lián)管理，全面形成共建共治共享的能源互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈，實(shí)現(xiàn)涉電業(yè)務(wù)上線率90%，實(shí)現(xiàn)對電網(wǎng)業(yè)務(wù)與新興業(yè)務(wù)的全面支撐。

電網(wǎng)智能化投入有望加速。2017年國網(wǎng)智能化投資124億元，其中信息化和通信分別投資53億和70億，同比分別增7.5%和15%。到2018年底，國網(wǎng)公司建成全球規(guī)模最大的電力專用通信網(wǎng)，光纜總長達(dá)152.08萬千米，設(shè)備52.77萬臺/套，站點(diǎn)8.8萬座，骨干網(wǎng)帶寬400Gbps，承載各類業(yè)務(wù)通道40.32萬余條?？紤]到泛在電力物聯(lián)網(wǎng)全面建設(shè)即將展開，我們預(yù)計(jì)，未來幾年電網(wǎng)智能化投資金額與占比有望同時(shí)快速提升。

三類企業(yè)有望受益泛在電力物聯(lián)網(wǎng)投資大潮。從受益的節(jié)奏與體量來看，我們認(rèn)為首先受益的當(dāng)屬具備泛在電力物聯(lián)網(wǎng)整體解決方案綜合實(shí)力的國網(wǎng)系信通產(chǎn)業(yè)單元；其次為在電力信息化相關(guān)領(lǐng)域深耕多年的電力二次設(shè)備企業(yè)和相關(guān)軟件企業(yè)；再次為傳感監(jiān)測類及相關(guān)應(yīng)用類的企業(yè)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：技術(shù)及應(yīng)用場景變化的風(fēng)險(xiǎn)；國網(wǎng)投資及建設(shè)力度低于預(yù)期；核心競爭力不及傳統(tǒng)IT企業(yè)。

1.國網(wǎng)全面部署泛在電力物聯(lián)網(wǎng)

2019年3月8日，國網(wǎng)公司召開工作會議，對建設(shè)泛在電力物聯(lián)網(wǎng)作出全面部署安排，加快推進(jìn)“三型兩網(wǎng)、世界一流”戰(zhàn)略落地實(shí)施。泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃分兩階段，到2024年全面建成泛在電力物聯(lián)網(wǎng)。

能源互聯(lián)網(wǎng)=堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)+泛在電力物聯(lián)網(wǎng)。2019年1月，國網(wǎng)工作會議正式提出建設(shè)樞紐型、平臺型、共享型企業(yè)，在堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)基礎(chǔ)上建設(shè)泛在電力物聯(lián)網(wǎng)，共同構(gòu)成能源流、業(yè)務(wù)流、數(shù)據(jù)流“三流合一”的能源互聯(lián)網(wǎng)。同時(shí)，國網(wǎng)公司提出了2019年度三大發(fā)展任務(wù)：

建設(shè)泛在電力物聯(lián)網(wǎng)是落實(shí)“三型兩網(wǎng)、世界一流”戰(zhàn)略目標(biāo)的核心任務(wù)。國網(wǎng)提出，要在未來幾年繼續(xù)建設(shè)運(yùn)營好以特高壓為骨干網(wǎng)架、各級電網(wǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展的堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)，不斷提升能源資源配臵能力和智能化水平；同時(shí)，充分應(yīng)用充分應(yīng)用“大、云、物、移、智”等等現(xiàn)代信息技術(shù)，打造狀態(tài)全面感知、信息高效處理、應(yīng)用便捷靈活的泛在電力物聯(lián)網(wǎng)。

2018年2月，國網(wǎng)公司2018年度信息通信工作會議就提出了建設(shè)國網(wǎng)-電力物聯(lián)網(wǎng)SG-eIoT(electric Internet of Things)的技術(shù)規(guī)劃。SG-eIoT系統(tǒng)在技術(shù)上將分為終端、網(wǎng)絡(luò)、平臺、運(yùn)維、安全等五大體系，打通輸電業(yè)務(wù)、變電業(yè)務(wù)、配電業(yè)務(wù)、用電業(yè)務(wù)、經(jīng)營管理等五大業(yè)務(wù)場景，通過統(tǒng)一的物聯(lián)網(wǎng)平臺來接入各業(yè)務(wù)板塊的智能物聯(lián)設(shè)備，制訂各類電力終端接入系統(tǒng)的統(tǒng)一信道、數(shù)據(jù)模型、接入方式，以實(shí)現(xiàn)各類終端設(shè)備的即插即用。

三重挑戰(zhàn)，加速電網(wǎng)公司業(yè)務(wù)發(fā)展轉(zhuǎn)型與泛在電力物聯(lián)網(wǎng)推出。當(dāng)前來看，電網(wǎng)企業(yè)正面臨電網(wǎng)形態(tài)復(fù)雜化、電力市場化倒逼、數(shù)字化經(jīng)濟(jì)打造多邊市場等三重挑戰(zhàn)。通過兩網(wǎng)融合建設(shè)，實(shí)現(xiàn)電力流、數(shù)據(jù)流貫穿能源生產(chǎn)、傳輸、消費(fèi)全過程，泛在電力物聯(lián)網(wǎng)成為電網(wǎng)應(yīng)用和社會應(yīng)用的橋梁，平臺成為電網(wǎng)公司核心競爭力。在泛在電力物聯(lián)網(wǎng)的框架下，電網(wǎng)常規(guī)業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略新興業(yè)務(wù)都在數(shù)據(jù)流的支撐下，不斷優(yōu)化價(jià)值流向，通過資源共享共用推動能源生態(tài)圈價(jià)值共創(chuàng)。

國家電網(wǎng)公司明確，泛在物聯(lián)網(wǎng)將在電網(wǎng)現(xiàn)有的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，從全息感知、泛在連接、開放共享、融合創(chuàng)新四個(gè)方面對公司的綜合能力進(jìn)行提升，進(jìn)而支撐“三型兩網(wǎng)、世界一流”發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)。

南方電網(wǎng)公司也在積極推動智能技術(shù)在電網(wǎng)領(lǐng)域的應(yīng)用。2018年5月11日，南方電網(wǎng)正式印發(fā)的《智能技術(shù)在生產(chǎn)技術(shù)領(lǐng)域應(yīng)用路線方案》，對新一代智能技術(shù)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了全景式分析，規(guī)劃了智能技術(shù)（包括云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)、人工智能等）在南方電網(wǎng)公司生產(chǎn)領(lǐng)域的智能裝備、現(xiàn)場作業(yè)、狀態(tài)監(jiān)測、態(tài)勢感知和智慧運(yùn)行五個(gè)領(lǐng)域的應(yīng)用前景。

南方電網(wǎng)公司計(jì)劃到2020年，初步建成智能技術(shù)綜合應(yīng)用“六個(gè)全覆蓋”：1）輸電線路無人機(jī)巡視全覆蓋；2）變電站機(jī)器人巡視全覆蓋；3）輸變電成熟狀態(tài)監(jiān)測技術(shù)應(yīng)用全覆蓋；4）各類災(zāi)害監(jiān)測全覆蓋；5）典型變電站程序化操作全覆蓋；6）典型區(qū)域智能配電房全覆蓋。

2.泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)展開，智能化投資有望提速

2.1.泛在電力物聯(lián)網(wǎng)基于現(xiàn)在信息技術(shù)，分為四層架構(gòu)

基于現(xiàn)代信息技術(shù)，構(gòu)建泛在電力物聯(lián)網(wǎng)。泛在電力物聯(lián)網(wǎng)，就是圍繞電力系統(tǒng)各環(huán)節(jié)，充分應(yīng)用充分應(yīng)用“大云物移智”（大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)、人工智能）等現(xiàn)代信息技術(shù)和先進(jìn)通信技術(shù)，實(shí)現(xiàn)電力系統(tǒng)各環(huán)節(jié)萬物互聯(lián)、人機(jī)交互，具有狀態(tài)全面感知、信息高效處理、應(yīng)用便捷靈活特征的智慧服務(wù)系統(tǒng)。

泛在電力物聯(lián)網(wǎng)包括4層應(yīng)用架構(gòu)和11個(gè)重點(diǎn)方向。從架構(gòu)上來看，泛在電力物聯(lián)網(wǎng)包含感知層、網(wǎng)絡(luò)層、平臺層、應(yīng)用層4層結(jié)構(gòu)。從技術(shù)視角看，通過應(yīng)用層承載對內(nèi)業(yè)務(wù)、對外業(yè)務(wù)7個(gè)方向的建設(shè)內(nèi)容，通過感知層、網(wǎng)絡(luò)層和平臺層承載數(shù)據(jù)共享、基礎(chǔ)支撐2個(gè)方向的建設(shè)內(nèi)容，技術(shù)攻關(guān)和安全防護(hù)2個(gè)方向的建設(shè)內(nèi)容貫穿各層次。

從2009年研發(fā)LTE電力無線專網(wǎng)開始，國網(wǎng)公司就已經(jīng)開始了在泛在電力物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)領(lǐng)域的探索。目前，已經(jīng)有11個(gè)省市公司建設(shè)了一定規(guī)模的電力無線專網(wǎng)，接入了22類業(yè)務(wù)。到2018年底，國網(wǎng)接入的終端設(shè)備超過5.4億只，采集數(shù)據(jù)日增量超過60TB，覆蓋用戶4.5億戶。按照國家電網(wǎng)公司規(guī)劃，預(yù)計(jì)到2025年接入終端設(shè)備將超過10億只，到2030年將超過20億只。

泛在電力物聯(lián)網(wǎng)平臺的核心技術(shù)與產(chǎn)品涉及6個(gè)領(lǐng)域。國網(wǎng)泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)內(nèi)容包括對內(nèi)業(yè)務(wù)、對外業(yè)務(wù)、數(shù)據(jù)共享、基礎(chǔ)支撐、技術(shù)攻關(guān)和安全防護(hù)6個(gè)方面和11個(gè)重點(diǎn)方向。泛在電力物聯(lián)網(wǎng)涉及的關(guān)鍵核心技術(shù)與產(chǎn)品，主要包括以下6個(gè)領(lǐng)域：

2.2.泛在電力物聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用場景

在傳統(tǒng)電網(wǎng)領(lǐng)域，泛在電力物聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用場景總體上可分為控制和采集兩大類。其中，控制類包含能分布式配電自動化、用電負(fù)荷需求側(cè)響應(yīng)、分布式能源調(diào)控等；采集類主要包括高級計(jì)量、智能電網(wǎng)大視頻應(yīng)用。未來在泛在電力物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用場景下，控制領(lǐng)域?qū)漠?dāng)前的星型集中連接模式向點(diǎn)到點(diǎn)分布式連接切換，主站系統(tǒng)將逐步下沉，出現(xiàn)更多的本地就近控制和邊緣計(jì)算。

而采集類應(yīng)用，在泛在電力物聯(lián)網(wǎng)下在采集頻次、內(nèi)容、雙向互動等各方面均將有較大變化。

在新興領(lǐng)域，泛在電力物聯(lián)網(wǎng)將在統(tǒng)一感知、實(shí)物ID應(yīng)用、精準(zhǔn)主動搶修、虛擬電廠、智慧能源服務(wù)一站式辦理、大數(shù)據(jù)應(yīng)用等領(lǐng)域，為電網(wǎng)企業(yè)和新興業(yè)務(wù)主體賦能。以綜合能源服務(wù)平臺為例，對于可以應(yīng)用入口將能效服務(wù)共享平臺、省級客戶側(cè)用能服務(wù)平臺、新能源大數(shù)據(jù)平臺、車聯(lián)網(wǎng)、光伏云網(wǎng)、智慧能源控制等系統(tǒng)，發(fā)揮規(guī)?；坌?yīng)；對外則可為各類新興業(yè)務(wù)主體統(tǒng)一提供并網(wǎng)、監(jiān)控、計(jì)量、計(jì)費(fèi)、交易、運(yùn)維等平臺化共享服務(wù)。

2.3.兩步走戰(zhàn)略推進(jìn)，泛在電力物聯(lián)網(wǎng)投資有望加速

兩步走戰(zhàn)略，2024年全面建成泛在電力物聯(lián)網(wǎng)。國網(wǎng)計(jì)劃到2021年初步建成泛在電力物聯(lián)網(wǎng)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同和數(shù)據(jù)貫通，初步實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一物聯(lián)管理，支撐電網(wǎng)業(yè)務(wù)與新興業(yè)務(wù)發(fā)展。到2024年建成泛在電力物聯(lián)網(wǎng)，全面實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同、數(shù)據(jù)貫通和統(tǒng)一物聯(lián)管理，全面形成共建共治共享的能源互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈。

國網(wǎng)智能化投入有望加速。2017年國網(wǎng)智能化投資124億元，其中信息化和通信分別投資53億和70億，同比分別增7.5%和15%。到2018年底，國網(wǎng)公司建成全球規(guī)模最大的電力專用通信網(wǎng)，光纜總長達(dá)152.08萬千米，設(shè)備52.77萬臺/套，站點(diǎn)8.8萬座，骨干網(wǎng)帶寬400Gbps，承載各類業(yè)務(wù)通道40.32萬余條。考慮到泛在電力特聯(lián)網(wǎng)全面建設(shè)即將展開，我們預(yù)計(jì)，未來幾年電網(wǎng)智能化投資金額與占比有望同時(shí)快速提升。

3.泛在電力物聯(lián)網(wǎng)帶來投資新機(jī)遇

泛在電力物聯(lián)網(wǎng)包含感知層、網(wǎng)絡(luò)層、平臺層、應(yīng)用層4層結(jié)構(gòu)。感知層設(shè)備既包括電力采集類的電表、互感器、集中器等，也包括電力二次設(shè)備涉及的各類終端，在未來泛在電力物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域還將包括溫度、濕度、煙霧等非電類感知設(shè)備。在網(wǎng)絡(luò)剛包括網(wǎng)關(guān)、專網(wǎng)、廣域網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心等傳輸層設(shè)備。

從國網(wǎng)公司“一年試點(diǎn)、兩年推廣、三年見效”的實(shí)施策略來看，未來幾年將逐步加大泛在電力物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的投資力度。電類感知層設(shè)備在過云去10多年智能電網(wǎng)建設(shè)中已經(jīng)逐步進(jìn)行了鋪設(shè)，未來網(wǎng)絡(luò)層與平臺層的實(shí)施可能將成為國網(wǎng)泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)的重點(diǎn)。2018年9月，國家電網(wǎng)已經(jīng)獲得6.25MHz頻率增補(bǔ)，目前擁有230MHz頻段的7.25MHz用于電力無線專網(wǎng)建設(shè)。

從受益的節(jié)奏與體量來看，我們認(rèn)為首先受益的當(dāng)屬具備泛在電力物聯(lián)網(wǎng)整體解決方案綜合實(shí)力的國網(wǎng)系信通產(chǎn)業(yè)單元，如國網(wǎng)信通產(chǎn)業(yè)集團(tuán)和國電南瑞；其次為在電力信息化相關(guān)領(lǐng)域深耕多年的電力二次設(shè)備企業(yè)和相關(guān)軟件企業(yè)，如許繼電氣、金智科技、新聯(lián)電子、恒華科技、朗新科技等；再次為傳感監(jiān)測類及相關(guān)應(yīng)用類的企業(yè)，如炬華科技、紅相股份、遠(yuǎn)光軟件等。

4.風(fēng)險(xiǎn)因素

1、技術(shù)及應(yīng)用場景變化的風(fēng)險(xiǎn)：當(dāng)前對于泛在電力物聯(lián)網(wǎng)的定義及應(yīng)用尚在摸索中，信息/通訊技術(shù)的變化或應(yīng)用環(huán)境的變化則可能帶來發(fā)展方向的不確定性；

2、國網(wǎng)投資/建設(shè)力度不及預(yù)期：特高壓、農(nóng)網(wǎng)與配網(wǎng)構(gòu)建的堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)尚在建設(shè)中，其建設(shè)進(jìn)度和投資可能會影響后續(xù)泛在電力物聯(lián)網(wǎng)的投資；

3、核心競爭力不及傳統(tǒng)信息企業(yè)：國網(wǎng)打造的泛在電力物聯(lián)網(wǎng)是一個(gè)開放的平臺，在平臺建設(shè)及場景應(yīng)用方面將直面網(wǎng)外信息直接沖擊。

來源：安信證券研究 原標(biāo)題：泛在電力物聯(lián)網(wǎng)深度解碼之一：架構(gòu)、場景及投資機(jī)會

（聲明：文章內(nèi)容或者數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）