時(shí)隔四年滬指能否再現(xiàn)周線九連陽(yáng)？

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周四，上證指數(shù)震蕩收漲0.14%，并將周線漲幅擴(kuò)大至3.75%。若周五市場(chǎng)不出現(xiàn)猛烈下跌，則上證指數(shù)有望迎來(lái)周線9連陽(yáng)。回顧歷史，自2000年以來(lái)，滬指周線9連陽(yáng)此前僅出現(xiàn)過(guò)5次。最近一次要回溯到2015年1月。

金融股科技股領(lǐng)跑

上證指數(shù)目前的周線8連陽(yáng)是以2019年首周為起點(diǎn)。當(dāng)時(shí)，滬指探底回升，定格了截至目前的全年低點(diǎn)2440.91點(diǎn)。

此后，上證指數(shù)整個(gè)1月份沿著5日均線震蕩走高，全月漲幅3.64%，單周成交金額多維持在6500億元左右，較去年年末基本持平。

進(jìn)入2月份，上證指數(shù)呈現(xiàn)顯著的量?jī)r(jià)齊升。春節(jié)假期后短短3周內(nèi)，滬指周線漲幅分別達(dá)到2.45%、4.54%和6.77%，單周成交金額分別達(dá)到8413億元、11943億元和19763億元。

截至本周四收盤，上證指數(shù)本周成交金額已升至18746億元，本周大概率將突破2萬(wàn)億元，這也是自2015年11月以來(lái)，滬指單周成交額再度站上2萬(wàn)億元關(guān)口。

金融板塊成為推動(dòng)這輪滬指周線連陽(yáng)的最大功臣。以申萬(wàn)行業(yè)劃分，非銀金融行業(yè)今年以來(lái)已累計(jì)上漲53.02%，高居所有一級(jí)行業(yè)首位，細(xì)分下的券商行業(yè)漲幅更是達(dá)到67.94%。前20大權(quán)重股中，中國(guó)人保今年以來(lái)累計(jì)漲幅高達(dá)138%，中信證券、中國(guó)人壽漲逾40%，中國(guó)平安上漲25%。

科技類個(gè)股雖然指數(shù)權(quán)重不高，但5G、邊緣計(jì)算、超高清視頻等概念題材輪番爆發(fā)，對(duì)市場(chǎng)賺錢效應(yīng)有明顯提振。市值較大的科技股中，工業(yè)富聯(lián)累計(jì)上漲48%，隆基股份上漲49%；5G領(lǐng)漲龍頭東方通信今年暴漲253%，公司市值躍升至509億元。

內(nèi)資外資競(jìng)速入場(chǎng)

指數(shù)量?jī)r(jià)齊升離不開(kāi)增量資金的助推。數(shù)據(jù)顯示，多路資金今年以來(lái)加快進(jìn)入A股市場(chǎng)。

北向資金近期動(dòng)向持續(xù)引發(fā)關(guān)注。今年1月份，滬股通、深股通渠道合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈流入606.88億元，創(chuàng)互聯(lián)互通以來(lái)的歷史新高。2月份，即使春節(jié)休市一周，北向資金單月凈流入仍達(dá)603.92億元。3月以來(lái)，北向資金在前3個(gè)交易日進(jìn)一步凈流入107億元，但在最近兩日轉(zhuǎn)為流出態(tài)勢(shì)，合計(jì)凈流出48億元。

境內(nèi)投資者不甘落后。中國(guó)結(jié)算數(shù)據(jù)顯示，在2月18日至22日當(dāng)周，證券市場(chǎng)新增投資者數(shù)31.61萬(wàn)，環(huán)比大增53%。這是自2018年4月以來(lái)，單周新增投資者數(shù)首次超過(guò)30萬(wàn)。

春節(jié)假期后，代表高風(fēng)險(xiǎn)偏好資金情緒的滬深兩市融資余額在連續(xù)18個(gè)交易日中有17天是增長(zhǎng)的。截至3月6日收盤，兩市融資余額增至8332.78億元，為近5個(gè)半月新高。

牛市確立還是資金亢奮？

回顧歷史，2000年以來(lái)，滬指周線9連陽(yáng)此前僅出現(xiàn)過(guò)5次，其中4次發(fā)生在2006年至2007年牛市期間，剩下一次發(fā)生在2015年牛市期間。

可以簡(jiǎn)單推斷，或許只有在牛市真正確立之時(shí)，滬指才可能錄得周線9連陽(yáng)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。換句話說(shuō)，滬指周線9連陽(yáng)可以作為判斷牛市是否成立的特征之一。

但與之前相比，本輪滬指周線連陽(yáng)還是存在某些不同之處，背后隱藏的意味值得探究。

2014年11月至2015年1月，上證指數(shù)收獲了一波周線9連陽(yáng)，累計(jì)漲幅約35%，且同樣伴隨有成交規(guī)模激增。但是，當(dāng)時(shí)滬指周線9連陽(yáng)發(fā)生在牛市的加速階段，起漲點(diǎn)距離前期底部已經(jīng)反彈了超過(guò)25%。

而本輪滬指周線連陽(yáng)完全發(fā)生在行情初期，可謂同時(shí)完成了筑底與加速的過(guò)程，與2015年相比，顯得“比較急”。

2005年12月至2006年2月，上證指數(shù)同樣收獲周線9連陽(yáng)，且確實(shí)發(fā)生在牛市筑底階段，起漲點(diǎn)1093點(diǎn)與“世紀(jì)底”998點(diǎn)相距不遠(yuǎn)。但是，當(dāng)時(shí)滬指周線9連陽(yáng)并未伴隨成交量增加，實(shí)際成交放量發(fā)生在2006年的二季度。

本輪滬指周線連陽(yáng)在筑底階段便出現(xiàn)成交規(guī)模激增，與2005年相比，顯得“有點(diǎn)猛”。

雖然漲得“比較急”、資金“有點(diǎn)猛”，但在經(jīng)歷了數(shù)輪牛熊更替之后，資金也會(huì)進(jìn)行總結(jié)并實(shí)現(xiàn)進(jìn)步。本次滬指再迎周線連陽(yáng)走勢(shì)，筑底、加速、放量一氣完成，也不排除就是一種資金自我進(jìn)化的結(jié)果。

值得一提的是，在此前出現(xiàn)的5次周線9連陽(yáng)中，上證指數(shù)最終演化為周線10連陽(yáng)的情形僅僅發(fā)生過(guò)一次，即2007年3月至5月之間的那次。本次，滬指能否追平甚至改寫(xiě)這一紀(jì)錄，市場(chǎng)拭目以待。