券商業(yè)績與股價(jià)共振 2月凈利環(huán)比增長逾四成

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近期券商股獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，其2月業(yè)績也明顯復(fù)蘇。截至3月6日晚，28家已公布2月經(jīng)營數(shù)據(jù)的上市券商中，有同比數(shù)據(jù)的24家券商營收呈正增長，23家實(shí)現(xiàn)凈利同比正增長；從環(huán)比數(shù)據(jù)看，這28家上市券商中，15家營收實(shí)現(xiàn)增長，21家實(shí)現(xiàn)凈利增長。整體而言，券商2月業(yè)績復(fù)蘇明顯，疊加春節(jié)假期因素，券商2月利潤增長勢頭十分強(qiáng)勁。

截至3月6日晚，共有28家上市券商發(fā)布了2019年2月份財(cái)務(wù)簡報(bào)。從母子公司合并口徑看(下同)，28家券商2月份共實(shí)現(xiàn)營收175.7億元，環(huán)比增長9.5%；共實(shí)現(xiàn)單月凈利潤81.9億元，環(huán)比增長44.1%。

營收方面，有同比數(shù)據(jù)的24家券商全部實(shí)現(xiàn)正增長。其中，西部證券2月營收同比增幅達(dá)5824.68%，其當(dāng)月營收為2.82億元；興業(yè)證券同比增幅達(dá)3870.30%，當(dāng)月營收為7.90億元。此外，東吳證券2月營收同比增幅超過600%，招商證券營收同比增幅超過400%。環(huán)比來看，有15家券商營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)增長，增幅最高的是天風(fēng)證券，環(huán)比增幅達(dá)98%。

中信證券、國泰君安、海通證券、廣發(fā)證券、華泰證券、招商證券等6家頭部券商2月單月營收均超過10億元。第一名中信證券營收達(dá)18.34億元，環(huán)比減17.17%；第二名國泰君安單月營收達(dá)18.02億元，環(huán)比增33.19%；第三名海通證券單月營收為16.06億元，環(huán)比增56.74%。

上述6家券商的單月凈利潤均超過5億元，另有國信證券2月凈利達(dá)6.26億元。由此，2月凈利潤排名前五的券商分別是國泰君安、海通證券、中信證券、國信證券和華泰證券。國泰君安2月實(shí)現(xiàn)凈利潤9.93億元，環(huán)比增122.48%；海通證券2月實(shí)現(xiàn)凈利潤9.34億元，環(huán)比增115.82%；中信證券實(shí)現(xiàn)凈利潤8.32億元，環(huán)比增10.47%。

目前，已公布月報(bào)的28家上市券商沒有1家2月出現(xiàn)虧損。與去年同期比(有同比數(shù)據(jù)的券商為24家)，23家券商單月凈利潤同比增長。其中，長江證券2月凈利潤同比增幅遙遙領(lǐng)先，高達(dá)2717%；海通證券、東北證券凈利潤同比增幅均超過1000%。

與今年1月相比，21家券商凈利潤實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長。環(huán)比增幅最大的是天風(fēng)證券，凈利潤環(huán)比增加481.98%；其次是東吳證券，環(huán)比增幅為473.60%。此外，環(huán)比增幅超過100%的券商還有國泰君安、海通證券、華西證券和中原證券。

開年以來，券商板塊多次掀起漲停潮，申萬二級(jí)行業(yè)中，證券板塊2月漲幅高達(dá)30.11%，開年以來漲幅達(dá)55.70%。中銀國際證券曾就2019年的日均成交量、承銷規(guī)模等基本假設(shè)變量，分三種情況對(duì)券商板塊進(jìn)行彈性測試，在悲觀、中性、樂觀假設(shè)下，認(rèn)為證券行業(yè)2019年整體凈利潤增速分別為9.98%、30.68%、54.85%。