券商股為啥這么牛：2月家家都日進(jìn)斗金，這幾家業(yè)績(jī)亮瞎眼！

每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

行情火了，券商究竟有多賺錢？看看2月券商月報(bào)就可一窺究竟。

3月6日晚間，上市券商爭(zhēng)先恐后發(fā)布2月月報(bào)。截至19點(diǎn)05分，已有25家券商發(fā)布了2月月報(bào)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，雖然2月僅有15個(gè)交易日，但券商業(yè)績(jī)普遍比1月好得多，僅有4家券商業(yè)績(jī)出現(xiàn)環(huán)比下滑，有多達(dá)21家環(huán)比增長(zhǎng)。而1~2月合并來(lái)看，除了中信建投、南京證券、天風(fēng)證券三只次新股無(wú)可比數(shù)據(jù)外，其余22家全部出現(xiàn)業(yè)績(jī)同比正增長(zhǎng)。

25家券商2月每日吸金累計(jì)超5億元

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2月凈利潤(rùn)最高的券商為國(guó)泰君安，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.93億元；海通證券位居次席，達(dá)到9.34億元；中信證券位列第三，凈利潤(rùn)為8.32億元。此外，國(guó)信證券、華泰證券、廣發(fā)證券、招商證券凈利潤(rùn)也超過(guò)5億元。近期A股市場(chǎng)的“大牛”中信建投月賺4.03億元。（上述數(shù)據(jù)為母子公司簡(jiǎn)單合并）

如果說(shuō)這個(gè)數(shù)據(jù)還不夠直觀，我們?cè)賮?lái)看看2月單日盈利情況。

25家上市券商2月單日凈利潤(rùn)排名（圖片來(lái)源：火山君統(tǒng)計(jì)）

如上圖所示，有14家券商2月單日凈利潤(rùn)超過(guò)千萬(wàn)元。其中，國(guó)泰君安為6622萬(wàn)元、海通證券為6227萬(wàn)元、中信證券為5549萬(wàn)元……總之，25家上市券商2月凈利潤(rùn)累計(jì)達(dá)到81.82億元，合計(jì)日均入賬5.45億元。

當(dāng)然，頭部券商在牛市中的優(yōu)勢(shì)盡顯無(wú)疑。目前單日凈利潤(rùn)最少的是天風(fēng)證券，每日賺得218萬(wàn)元，只有國(guó)泰君安的1/30。這并不意味著天風(fēng)證券做得差，實(shí)在是因?yàn)槿痰臉I(yè)績(jī)特別依靠?jī)糍Y本和規(guī)模效應(yīng)。截至去年三季度末，國(guó)泰君安的凈資產(chǎn)超過(guò)1100億元，而天風(fēng)證券的凈資產(chǎn)還不到200億元。

那么，券商2月這個(gè)業(yè)績(jī)水平比得上牛市高潮階段嗎？從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，記者發(fā)現(xiàn)還差得遠(yuǎn)。

2015年5月，在上一波牛市見頂?shù)那耙粋€(gè)月共有21個(gè)交易日。那一個(gè)月業(yè)績(jī)排名靠前的券商如下：

上市券商2015年5月單日凈利潤(rùn)排名（圖片來(lái)源：火山君統(tǒng)計(jì)）

可以發(fā)現(xiàn)，當(dāng)時(shí)最賺錢的券商是廣發(fā)證券，單月凈利潤(rùn)達(dá)到18.93億元；其次是招商證券，為17.16億元。海通證券、國(guó)信證券位列第三和第四位，單月凈利潤(rùn)均超過(guò)16億元。中信證券只排到第六，賺了15.93億元。

因此，廣發(fā)證券在2015年5月的單日凈利潤(rùn)達(dá)到了9012萬(wàn)元；招商證券、海通證券超過(guò)8000萬(wàn)元；國(guó)信證券、中信證券則超過(guò)了7000萬(wàn)元大關(guān)。所以2019年2月券商的業(yè)績(jī)雖然好看，卻還比不上上一輪牛市最高潮時(shí)期。

當(dāng)然，這與市場(chǎng)情況直接相關(guān)。2015年5月，滬指已經(jīng)向5000點(diǎn)發(fā)起沖擊，兩市融資余額也突破2萬(wàn)億大關(guān)。而目前，滬指剛剛突破3100點(diǎn)，融資余額也才站穩(wěn)8000億元大關(guān)。

可比22家券商1~2月全部實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比正增長(zhǎng)

我們?cè)賮?lái)看看2019年1~2月的綜合情況。

上市券商今年1~2月累計(jì)凈利潤(rùn)排名（圖片來(lái)源：火山君統(tǒng)計(jì)）

如果將1~2月合并來(lái)看，中信證券仍然超過(guò)了國(guó)泰君安，兩個(gè)月賺了15.86億元，同比增長(zhǎng)60.06%，位列行業(yè)第一。其次是國(guó)泰君安，兩個(gè)月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)14.40億元，同比增長(zhǎng)44.72%。海通證券、華泰證券、廣發(fā)證券兩個(gè)月的凈利潤(rùn)也均超過(guò)10億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，從同比增長(zhǎng)率來(lái)看，一些區(qū)域性券商顯示了更強(qiáng)的業(yè)績(jī)彈性。雖然前兩個(gè)月除三家次新券商股無(wú)可比數(shù)據(jù)外，其余均實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)同比正增長(zhǎng)，但增幅分化也同樣明顯。總部位于福建的興業(yè)證券、總部位于江蘇蘇州的東吳證券前兩個(gè)月累計(jì)凈利潤(rùn)同比增幅在伯仲之間，分別達(dá)到332%和331%；深圳券商第一創(chuàng)業(yè)則實(shí)現(xiàn)了273%的業(yè)績(jī)同比正增長(zhǎng)；西部證券、國(guó)元證券等累計(jì)凈利潤(rùn)同比增幅也超過(guò)100%。

25家上市券商今年1~2月累計(jì)凈利潤(rùn)同比增幅排名（圖片來(lái)源：火山君統(tǒng)計(jì)）

華泰證券指出，近期證券行業(yè)利好不斷。首先科創(chuàng)板正式稿落地，節(jié)奏速度略超預(yù)期，制度細(xì)節(jié)更加優(yōu)化，推動(dòng)投行向現(xiàn)代化投行轉(zhuǎn)型。而新任證監(jiān)會(huì)主席召開上任后首場(chǎng)發(fā)布會(huì)，指出將多維度推進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展，奠定了未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展政策基調(diào)。另有MSCI宣布提高A股權(quán)重，引入增量資金、推動(dòng)A股國(guó)際化進(jìn)程，為行業(yè)發(fā)展孕育良性土壤。

華泰證券同時(shí)表示：“市場(chǎng)交投活躍度升溫，兩融規(guī)模上行，證券板塊進(jìn)入正向循環(huán)周期。監(jiān)管政策向優(yōu)質(zhì)券商傾斜，優(yōu)質(zhì)券商綜合實(shí)力優(yōu)勢(shì)顯著，盈利和抗風(fēng)險(xiǎn)能力凸顯。我們預(yù)計(jì)2019年大券商（中信、國(guó)君、海通、廣發(fā)、招商）估值將達(dá)到PB 1.3-1.9倍，PE 24-30倍。關(guān)注優(yōu)質(zhì)券商價(jià)值投資機(jī)會(huì)，推薦中信、招商。”