江西銅業(yè)借道資本再啟北上擴張 擬斥資近30億入主恒邦股份

每經(jīng)記者 彭斐    每經(jīng)編輯 張海妮    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

繼中鋁集團在云南開始千億元規(guī)模大整合后，作為銅冶煉行業(yè)龍頭，江西銅業(yè)（600362，SH）嘗試北上，在山東沿海尋求突破。

3月4日晚間，江西銅業(yè)發(fā)布公告稱，擬通過協(xié)議轉讓方式收購煙臺恒邦集團有限公司（以下簡稱恒邦集團）、王信恩、王家好、張吉學和高正林合計持有的恒邦股份（002237，SZ）2.73億股股份，約占標的公司總股份的29.99%。上述股權的轉讓價格為29.76億元，轉讓單價為10.90元/股。本次交易完成后，江西銅業(yè)將成為恒邦股份控股股東，并將會控股兩家有色冶煉企業(yè)。

一位資深業(yè)內(nèi)人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者透露，雖然相關協(xié)議3月4日才最終落定，但此次收購江西銅業(yè)在2018年下半年就開始籌備。

在產(chǎn)能布局擴張上，江西銅業(yè)對煙臺可謂是情有獨鐘。就在今年1月份，江西銅業(yè)通過集中競價以3.25億元摘牌受讓煙臺國興銅業(yè)有限公司（以下簡稱國興銅業(yè)）65%股權。

對此，江西銅業(yè)人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，現(xiàn)在公司對煙臺市場相對熟悉，投資的兩家公司都在煙臺地區(qū)，在當?shù)貢袇f(xié)同效應。

擬注入黃金板塊資產(chǎn)

就在3月4日中午，恒邦股份發(fā)布控股股東轉讓股權的公告。僅隔半日，恒邦股份控股權轉讓一事的接盤方就浮出水面。

“本次交易對手方為有色金屬冶煉及壓延加工行業(yè)的國有控股企業(yè)。”恒邦股份在3月4日午間公告中沒有言明的交易對方，江西銅業(yè)在3月4日晚間率先官宣。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，江西銅業(yè)收購的股份，約占標的公司總股份的29.99%，轉讓價格為29.76億元，本次交易完成后，江西銅業(yè)將成為恒邦股份控股股東。

從恒邦股份目前的持股比例來看，恒邦集團持有35.87%的股份，實際控制人王信恩持有6.85%股份；一致行動人王家好、張吉學、高正林分別持有1.75%股份。

從恒邦股份發(fā)布公告，到江西銅業(yè)官宣，只用了不到一日的時間。不過，一位接近江西銅業(yè)的人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者透露：“這個事去年就開始在籌備。”

從主營業(yè)務來看，恒邦股份主要從事黃金探采選、冶煉及化工生產(chǎn)，是國家重點黃金冶煉企業(yè)。恒邦股份2018年半年報顯示，以黃金和白銀為主的貴金屬是公司的最主要產(chǎn)品和收入來源。

恒邦股份2018年業(yè)績快報顯示，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入212.01億元，同比上升7.21%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.04億元，同比上升1.49%。

不過，在江西銅業(yè)面前，恒邦股份的規(guī)模相對較小。2017年，江西銅業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入2050億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為16.04億元。江西銅業(yè)此前發(fā)布的業(yè)績預告顯示，公司預計去年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤24.06億元，同比增長50%。

值得注意的是，江西銅業(yè)的業(yè)務范圍，雖也涉及貴金屬和稀散金屬的提取與加工，但主要業(yè)務卻是涵蓋銅的采選、冶煉和加工。

對于收購目的，上述接近江西銅業(yè)的人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者稱：“業(yè)內(nèi)并沒有深入探討，只知道有這個事情，但不知道他們?yōu)槭裁匆@么做。”

不過，江西銅業(yè)在公告中稱，在取得恒邦股份控制權后，將以恒邦股份作為集團未來黃金板塊的發(fā)展平臺，將江西銅業(yè)及其控股股東旗下優(yōu)質的黃金板塊資產(chǎn)注入上市公司，規(guī)范與恒邦股份存在的同業(yè)競爭，為恒邦股份的發(fā)展提供支持。

落地煙臺發(fā)揮協(xié)同作用

不過，在產(chǎn)能布局擴張上，江西銅業(yè)對煙臺卻是情有獨鐘。恒邦股份大本營位于煙臺市牟平區(qū)水道鎮(zhèn)，而就在1月份，江西銅業(yè)還成功摘牌煙臺市另一家銅冶煉企業(yè)。

江西銅業(yè)1月4日公告顯示，公司通過集中競價以3.25億元摘牌受讓煙臺國豐投資控股有限公司（以下簡稱國豐公司）持有的國興銅業(yè)65%股權，并將在股權轉讓完成后，與國豐公司按持股比例共同對國興銅業(yè)增資至10億元。

國興銅業(yè)也將成為江西銅業(yè)的合作平臺。江西銅業(yè)稱“為發(fā)揮江西銅業(yè)及國豐公司各自優(yōu)勢，以國興銅業(yè)為平臺，合作建設、經(jīng)營陰極銅項目，并實現(xiàn)做大做強。”

對于連續(xù)控股國興銅業(yè)與恒邦股份，是否可以看做是在煙臺布局的一部分的問題，江西銅業(yè)人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示：“在煙臺地區(qū)有協(xié)同效應，因為大家都在當?shù)?，現(xiàn)在我們對煙臺市場相對熟悉。”

事實上，早在9年前，江西銅業(yè)就有在煙臺當?shù)匾睙拸S注資的意愿?！稛熍_日報》2010年3月30日報道，其時，煙臺鵬暉銅業(yè)有限公司（以下簡稱鵬暉銅業(yè)）與江西銅業(yè)戰(zhàn)略合作工作進展順利，根據(jù)兩公司達成的協(xié)議，江西銅業(yè)將對鵬暉銅業(yè)注資不少于8億元。

按照計劃，江西銅業(yè)還將利用煙臺市臨港產(chǎn)業(yè)的區(qū)位優(yōu)勢和市場優(yōu)勢，用2~3年時間將與鵬暉公司合作的項目打造成中國的“江北銅基地”，推進其戰(zhàn)略擴張規(guī)劃。

不過，隨著煙臺鵬暉銅業(yè)在2015年初因資金問題停產(chǎn)，江西銅業(yè)人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者證實，該次注資未能成行。

但在2018年4月24日，江西銅業(yè)母公司江西銅業(yè)集團，與煙臺市政府簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，擬在節(jié)能環(huán)保冶煉技術、高端產(chǎn)業(yè)鏈、物流金融等領域開展全方位戰(zhàn)略合作。

一位煙臺方面政府人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者透露，有色及貴金屬加工業(yè)是煙臺市重點培育的“7+N”主導產(chǎn)業(yè)之一，引入江銅無疑將加快培育進程。

煙臺市正在積極籌建18萬噸陰極銅節(jié)能環(huán)保搬遷項目。按照計劃，項目預計將在3年內(nèi)建成投產(chǎn)，年營業(yè)收入達120億元，年進口銅精礦90萬噸，進口總額20億美元。

在上海鋼聯(lián)一位分析人士看來，煙臺主要是面向山東地區(qū)，山東市場對江銅來說，他們的話語權沒有其他地方重，他們可能希望把相對薄弱的環(huán)節(jié)拉動起來。

“這幾年行業(yè)的發(fā)展，處于一個改善的局面，這種背景下，江西銅業(yè)當然也想擴大規(guī)模。”上述接近江西銅業(yè)的人士如是稱。