農(nóng)行獲批發(fā)行不超過1200億元二級資本債 去年三季度末資本充足率為14.99%

每經(jīng)記者 胡楊    每經(jīng)編輯 姚祥云    

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3月1日，農(nóng)業(yè)銀行（01288，HK）公告稱，銀保監(jiān)會同意該行在全國銀行間債券市場公開發(fā)行不超過1200億元的二級資本債券。

中國債券信息網(wǎng)顯示，在此之前，農(nóng)業(yè)銀行曾于2014年8月15日、2017年10月13日、2018年4月25日成功發(fā)行過金額分別為300億元、400億元、400億元的二級資本債券，期限均為10年。

據(jù)興業(yè)研究分析師郭益忻介紹，二級資本債是補充二級資本相對有效、使用較為普遍的手段。對非上市、資本補充渠道相對有限的中小銀行而言優(yōu)勢尤為突出。按照目前的資本管理辦法，發(fā)行二級資本債并沒有上限約束。但是發(fā)行過多的二級資本債雖然可以提高資本充足率，但對于核心一級、一級資本充足率卻并沒有任何助益。所以，在核心一級、一級資本充足率達標的前提下多發(fā)二級資本債才是較為合理的選項。

根據(jù)銀保監(jiān)會對資本新規(guī)過渡期的安排，到2018年末，系統(tǒng)性重要銀行資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別不得低于11.5%、9.5%和8.5%，其他銀行在這個基礎(chǔ)上分別少一個百分點，即10.5%、8.5%和7.5%。

而從最新數(shù)據(jù)來看，農(nóng)業(yè)銀行的資本充足情況確實比較樂觀。截至2018年三季度末，農(nóng)業(yè)銀行資本充足率為14.99%、一級資本充足率為11.91%、核心一級資本充足率為11.32%，分別較2017年末提高了1.25、0.65、0.69個百分點，也均明顯高于監(jiān)管的最低要求。

值得注意的是，為支持商業(yè)銀行進一步充實資本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，今年1月底，銀保監(jiān)會允許保險機構(gòu)投資符合條件的銀行二級資本債券和無固定期限資本債券，前提是發(fā)行人要符合四項條件：公司治理完善，經(jīng)營穩(wěn)??；最新經(jīng)審計的總資產(chǎn)不低于10000億元人民幣，凈資產(chǎn)不低于500億元人民幣；核心一級資本充足率不低于8％，一級資本充足率不低于9%，資本充足率不低于11％；國內(nèi)信用評級機構(gòu)評定的AAA級或者相當(dāng)于AAA級的長期信用級別。

受此影響，業(yè)內(nèi)普遍期待險資參與投資商業(yè)銀行發(fā)行的二級資本債券。而根據(jù)郭益忻統(tǒng)計，目前基金則是市場上商業(yè)銀行二級資本債的主要投資機構(gòu)。

現(xiàn)階段來看，銀行資本補充分為內(nèi)源性與外源性兩大渠道。內(nèi)源性渠道主要是每年的留存收益以及部分的超額撥備；外源性渠道主要有上市融資，增資擴股，發(fā)行可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股、永續(xù)債、二級資本債等。至于其他創(chuàng)新性債券融資工具，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝也于日前明確指出：“通過債券市場補充資本，在不同資本工具條款設(shè)計方面還有很多可以探索的地方。下一步會進一步優(yōu)化條款設(shè)計，完善資本補充債券觸發(fā)條件和損失吸收機制，探索發(fā)行轉(zhuǎn)股條款的永續(xù)債和二級資本債。”

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