你的職業(yè)年金今天入市！受托人直投，第一筆錢買了啥？

圖片來源：攝圖網(wǎng)

職業(yè)年金今天入市！

知情人士告訴中國證券報記者，首筆資金今天已進行投資，方式為受托直投。

2月27日，中央國家機關(guān)及所屬事業(yè)單位職業(yè)年金計劃第一筆繳費劃入中國人壽養(yǎng)老保險股份有限公司擔任受托人的壹號計劃受托財產(chǎn)賬戶。2月28日，該筆資金已通過購買養(yǎng)老金產(chǎn)品的方式入市。據(jù)了解，購買的養(yǎng)老金產(chǎn)品既包括權(quán)益類養(yǎng)老金產(chǎn)品也包括固定收益類養(yǎng)老金產(chǎn)品。

職業(yè)年金今天入市

今日，該筆資金已通過購買養(yǎng)老金產(chǎn)品的方式入市。據(jù)了解，購買的養(yǎng)老金產(chǎn)品既包括權(quán)益類養(yǎng)老金產(chǎn)品也包括固定收益類養(yǎng)老金產(chǎn)品。

值得注意的是，此筆資金采用受托直投的方式進行運作管理，即由受托人直接進行投資管理，沒有其他投資管理機構(gòu)。

什么是受托直投？CAFF50特邀研究員閆化海介紹，受托直投是企業(yè)年金和職業(yè)年金投資運作的一種方式。它是指受托人根據(jù)企業(yè)年金和職業(yè)年金計劃受托管理合同約定直接將基金財產(chǎn)投資于一個或者多個養(yǎng)老金產(chǎn)品。

不過一般來講，委托方對受托直投占比有要求。例如，2018年12月，寧夏自治區(qū)發(fā)布《寧夏回族自治區(qū)職業(yè)年金基金管理及投資運營實施辦法》要求受托直投的規(guī)模不得超過受托財產(chǎn)總額的10%。

千億養(yǎng)老資金在路上

今年職業(yè)年金如火如荼。

公開信息顯示，1月18日，上海市職業(yè)年金受托機構(gòu)評選結(jié)果出爐；1月23日，福建省職業(yè)年金受托機構(gòu)評選結(jié)果揭曉；1月28日，安徽省職業(yè)年金受托機構(gòu)評選結(jié)果公示，同日河南省職業(yè)年金托管機構(gòu)評選結(jié)果揭曉……加上此前中央國家機關(guān)事業(yè)單位以及新疆、山東等地職業(yè)年金受托機構(gòu)走完“選秀”流程，職業(yè)年金入市進程持續(xù)推進。

中國證券報記者了解，各地職業(yè)年金受托機構(gòu)“選秀”有望上半年全部結(jié)束。

第一批資金入市雖然體量不會很大，但對市場有較強的信號意義。

作為被寄予厚望的長線增量資金，職業(yè)年金規(guī)模有多大？機構(gòu)人士預計，存量方面，從2014年10月1日至今，職業(yè)年金存量規(guī)模或近7000億元。增量方面，由于職業(yè)年金基金繳費是剛性支付，以后每年新增繳費約1500億元左右。

實際上，中國證券報記者此前采訪了解到，到賬之后，職業(yè)年金的投資運作會力求穩(wěn)起步，短期內(nèi)并不會帶來基金的明顯增加。一家基金公司年金業(yè)務(wù)負責人表示，運作初期，一般會先以成本計價類資產(chǎn)以及固定收益資產(chǎn)的配置為主。隨著“安全墊”增厚，再逐步提升權(quán)益類資產(chǎn)配置比例。

另一家基金公司分管業(yè)務(wù)的高管在闡釋職業(yè)年金投資理念時表示，絕對收益是第一目標，單月回撤和季度回撤將分別控制在1%和2%以內(nèi)。因此，從投資管理框架來看，大類資產(chǎn)配置應該貢獻80%以上的收益來源。同時，以標準化固收資產(chǎn)為基礎(chǔ)，在嚴控信用風險的前提下，引入非標資產(chǎn)、交易不活躍的私募債券、ABS等高收益固收資產(chǎn)作為組合中間層。最后再適度配置權(quán)益資產(chǎn)，以絕對收益為目標，獲取超額收益。

中國證券報 吳娟娟 葉斯琦