PPP項目進展不順 30億馬術文化小鎮(zhèn)項目能否讓海南瑞澤“再煥生機”？

每經記者 方京玉    每經編輯 徐斐    

海南瑞澤（002596，SZ）2月27日晚間公告稱，董事會審議通過全資子公司海南圣華旅游產業(yè)有限公司（以下簡稱圣華旅游）、海南農墾神泉集團有限公司（以下簡稱農墾神泉）、深圳市躍華馬術文化產業(yè)有限公司（以下簡稱躍華馬術）共同簽署相關馬術文化小鎮(zhèn)項目合作合同。合同內容稱，合作建設內容主要為農業(yè)綜合開發(fā)、馬術文化度假小鎮(zhèn)、馬術俱樂部、賽馬產業(yè)等，項目暫定投資額約30億元。

記者注意到，海南瑞澤于2018年2月審議通過相關議案，擬以自有資金5000萬元在三亞市投資設立圣華旅游，宣布進軍賽馬產業(yè)。不過，目前國內并沒有上市公司參與賽馬行業(yè)的成功模式可以借鑒。同時，以商品混泥土、水泥、園林綠化等為主營業(yè)務的海南瑞澤，2018年PPP項目進展未達預期。搭上賽馬概念的“東風”，能否讓海南瑞澤如愿駛入快車道？

擬參與投資馬術文化產業(yè)

據(jù)上市公司公告，對于上述馬術文化小鎮(zhèn)項目擬成立的項目公司，圣華旅游與躍華馬術將各持有30%股份，其余40%股份由農墾神泉持有，最終比例分割以三方最終簽訂的合作合同為準?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾剑r墾神泉的控股股東為海南省農墾投資控股集團有限公司，后者為海南省政府國有資產監(jiān)督管理委員會全資持有。而躍華馬術的主營范圍是馬術俱樂部運營，包括馬術表演、青少年馬術培訓、馬術教練專業(yè)培訓等。

2018年4月，中共中央、國務院發(fā)布關于支持海南全面深化改革開放的指導意見，其中提到鼓勵海南發(fā)展沙灘運動、水上運動、賽馬運動等項目。隨后，媒體陸續(xù)曝出關于該指導意見的相關政策正在逐步落實，《海南日報》稱海南文體廳正在和相關學術研究機構及專業(yè)機構進行商談，擬盡快研究制定出臺《海南省賽馬運動發(fā)展規(guī)劃》，為海南省發(fā)展賽馬運動提供科學指導。據(jù)澎湃新聞報道，海南省旅游和文化廣電體育廳曾在文件中披露《海南省賽馬運動發(fā)展規(guī)劃》（征求意見稿）已基本完成，待報省政府批準后正式發(fā)布。

政策機遇下，不少上市公司紛紛跨界試水，宣布對賽馬產業(yè)的布局意向。2018年5月，以生豬養(yǎng)殖、屠宰作為主業(yè)的羅牛山曾公告稱，公司旗下總投資287.8億元的“海南國際賽馬娛樂文化小鎮(zhèn)”項目獲批。羅牛山介紹，相關項目擬于2018年開工、2020年建成，總規(guī)劃占地約500公頃，建筑總面積約62.5萬平方米。但當年10月，羅牛山在回復深交所問詢函時，曾表示該項目仍處于前期階段。此外資料顯示，除羅牛山、海南瑞澤外，海航創(chuàng)新、珠江實業(yè)等均有涉及賽馬相關項目意向。

2018年凈利潤下滑

2月27日，海南瑞澤還發(fā)布了2018年業(yè)績快報。上市公司初步核算，2018年實現(xiàn)營業(yè)總收入31.32億元，同比增長8.84%；歸屬上市公司股東的凈利潤為1.22億元，同比下降30.66%。海南瑞澤稱，受國內降杠桿的持續(xù)推進以及金融市場融資形勢趨緊、地方政府的債務風險防控力度加大等影響，加之國家加強對PPP項目的篩查和清理，導致公司PPP項目入庫及實施進度均有減緩，PPP項目融資未能在預計的時間內取得。

受上述情況影響，報告期內海南瑞澤園林綠化PPP項目進展未達預期，導致板塊營收與利潤出現(xiàn)較大幅度下降。而在2017年，園林綠化業(yè)務占海南瑞澤當期營業(yè)收入的33.98%，為公司主要的營業(yè)收入來源之一。同時，上市公司應收賬款余額的增加及賬齡結構變化，使2018年應收賬款壞賬準備計提增加。而海南瑞澤2017年年報顯示，截至2017年末公司貨幣資金為4.16億元、存貨為2.95億元、應收賬款為18.78億元。

對于參股30%的海南瑞澤而言，投資該馬術文化小鎮(zhèn)項目顯然需要一筆不小的資金，上市公司的相關投資資金來自哪里？對此，海南瑞澤證券部工作人員表示該項目其暫不清楚，更多信息以公司后續(xù)公告為準。

（封面圖來源于攝圖網(wǎng)）