連續(xù)兩個月上調(diào)中國地區(qū)MDI價格 萬華化學要重啟“印鈔機”模式？

每經(jīng)記者 彭斐    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

作為亞太地區(qū)最大的MDI制造企業(yè)，在經(jīng)歷去年三季度價格走低的短暫頹勢后，萬華化學（600309，SH）如今可能要重啟“印鈔機”模式。

2月28日，萬華化學發(fā)布2019年3月份中國地區(qū)MDI價格公告，自2019年3月份開始，公司中國地區(qū)聚合MDI分銷市場掛牌價15200元/噸（比2月份價格上調(diào)2000元/噸），直銷市場掛牌價15500元/噸（比2月份價格上調(diào)2000元/噸）；純MDI掛牌價24700元/噸（比2月份價格上調(diào)1000元/噸）。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，這已是萬華化學近期連續(xù)第二次上調(diào)中國地區(qū)MDI價格。1月30日，萬華化學的純MDI掛牌價格雖未做調(diào)整，但聚合MDI分銷市場的掛牌價與直銷掛牌價格均比1月份價格上調(diào)700元/噸。

在此之前，萬華化學的部分產(chǎn)能也完成檢修。1月15日，萬華化學公告，控股子公司萬華化學（寧波）有限公司的MDI二期裝置（80萬噸/年）于2018年12月7日開始停車檢修，截至公告日，上述MDI二期裝置的停產(chǎn)檢修已經(jīng)結(jié)束，恢復(fù)正常生產(chǎn)。

公開信息顯示，萬華化學是亞太地區(qū)最大的MDI制造企業(yè)，擁有MDI產(chǎn)能180萬噸，全球產(chǎn)能占比為22.5%，國內(nèi)占比為58%，均位列第一。

不過，西南證券的數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)MDI價格自2018年二季度起開啟下行趨勢，山東地區(qū)MDI主流均價為21563元/噸，同比下滑6%。進入三季度后，由于下游需求減弱，價格更是快速下探，三季度山東地區(qū)均價下滑至18814元/噸，同比大幅下滑38%，平均毛利更是同比下滑69%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，在2018年12月，萬華化學一度將MDI價格大幅下調(diào)，與前一月相比下降幅度超過1000元/噸。其中，純MDI當月的掛牌價24400元/噸，比11月份價格下調(diào)1800元/噸。

值得注意的是，去年二季度以來的頹勢也對萬華化學的業(yè)績產(chǎn)生影響。萬華化學在2018年第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入為158.69億元，同比增長9.19%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為20.71億元，同比下降29.80%，環(huán)比減少39.2%。

西南證券在研報中稱，這是萬華化學自2016年一季度以來首次單季利潤同比下滑。三季度公司銷售毛利率為30.6%，同比減少8.8個百分點，環(huán)比減少7.2個百分點。對于第三季度業(yè)績下滑的原因，西南證券稱，MDI價格的下滑和盈利水平的下降是導(dǎo)致公司三季度業(yè)績下滑的重要推手。

不過，隨著今年3月份大幅上調(diào)MDI價格，萬華化學重啟“印鈔機”模式的概率正在增加。雖然去年三季度出現(xiàn)了業(yè)績下滑的趨勢，但在2017年MDI價格高漲時，萬華化學的日均純利潤可是達到了3041萬。

封面圖片來源：每經(jīng)資料圖 劉國梅 攝