A股火爆配資抬頭 券商稱兩融風險可控

圖片來源：攝圖網(wǎng)

繼周一放量大漲以后，昨日兩市走勢震蕩，成交再超萬億至10977億元。本輪行情第一只十倍股東方通信從漲停開盤后大跌收盤，終盤跌8.99%，成交創(chuàng)天量至59.4億元。

隨著股市火爆，場外高杠桿配資也有死灰復(fù)燃的跡象。尤其是一些激進的個人投資者，通過個人賬戶私下進行配資炒股，杠桿比例最大已擴至5倍。

針對場外配資抬頭可能加大投資者交易風險的情況，證監(jiān)會日前要求各券商嚴格執(zhí)行經(jīng)紀業(yè)務(wù)及融資融券客戶適當性管理，加強異常交易監(jiān)控，認真做好技術(shù)系統(tǒng)完全防護。

有券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)人士對證券時報記者表示，2015年監(jiān)管清理配資后，場外配資變得隱蔽了很多，產(chǎn)品戶配資已經(jīng)杜絕，但個人戶配資檢查難度增加，“以前配資公司操作是通過產(chǎn)品戶一對多，而今是個人戶一對一，查配資難度增大了不少”。

該人士認為目前券商對場外配資現(xiàn)象進行防范，可以從兩個層面來進行：一方面是一線營銷人員要加強與客戶的溝通和了解，即如兩融業(yè)務(wù)一樣對客戶進行穿透式盡調(diào)；另一方面需要在信息技術(shù)層面加強檢查，比如同一股東卡號而IP地址不斷變化的賬號，以及賬戶中資金頻繁轉(zhuǎn)進轉(zhuǎn)出、甚至出現(xiàn)清零現(xiàn)象的賬戶都要密切關(guān)注。

場內(nèi)融資方面，記者走訪發(fā)現(xiàn)，多個券商營業(yè)部兩融業(yè)務(wù)咨詢量和開戶量有所增加，近期開戶量較節(jié)前增加三成左右。具體操作中，券商傾向于在兩融合約中增加前置條件，并對客戶資產(chǎn)狀況進行穿透式盡職調(diào)查，以規(guī)避風險。

從2月11日春節(jié)后首個交易日至2月25日，滬深兩市兩融余額共增加了614.96億元，平均每天新增余額55.90億元。其中，25日當天凈買入額179.65億元，接近近三年峰值。有券商人士對證券記者分析稱，這預(yù)示著兩融交易正處于復(fù)蘇狀態(tài)，符合牛市起點的特征。

“最近前來咨詢兩融業(yè)務(wù)的投資者比較多，有意向開戶的投資者來咨詢?nèi)谫Y額以及相關(guān)政策；一些很久沒使用過兩融賬戶的老客戶也前來咨詢具體操作。”北方某大型券商營業(yè)部負責人對記者表示。

記者了解到，券商在兩融業(yè)務(wù)中重點是加強對標的證券的管理，對融資主體做盡職調(diào)查，折扣率上考慮上市公司估值等層面來加強風控。落實到一線操作，券商會在和兩融投資者簽約中設(shè)計一些前置條件。“比如約定每種股票最大持倉，同時營業(yè)部工作人員加強對客戶資產(chǎn)狀況的了解，給適當?shù)目蛻襞渲眠m當?shù)漠a(chǎn)品。”上述券商人士對記者表示。

根據(jù)現(xiàn)行兩融規(guī)則，客戶維持擔保比例不得低于130%，但在追保期限和追保后應(yīng)達到的維持擔保比例的規(guī)定上，各券商會有所區(qū)別，大部分設(shè)為140%或150%。根據(jù)記者調(diào)查，在當前行情下，即使余額持續(xù)攀升，但兩融的整體風險依然可控。

就在1月31日，證監(jiān)會發(fā)文擬取消融資融券業(yè)務(wù)130%強制平倉線要求，改為由證券公司與客戶自主約定最低維持擔保比例；同時擴大擔保物范圍，進一步提高客戶補充擔保的靈活性。

來源：證券時報 記者：張婷婷