老虎證券提請(qǐng)赴美上市 三年交易破萬(wàn)億 華人市場(chǎng)美股交易規(guī)模第一

美國(guó)東部時(shí)間22日周五，小米和盈透持股的互聯(lián)網(wǎng)券商老虎證券向美國(guó)證監(jiān)會(huì)（SEC）遞交招股書(shū)，擬在納斯達(dá)克掛牌，計(jì)劃交易代碼為“TIGR”。其IPO主承銷(xiāo)商為德銀和花旗。

老虎證券尚未公布擬募資額。去年10月底，外媒有消息稱(chēng)老虎證券考慮赴美上市，募資規(guī)模2億美元，后被其否認(rèn)。

去年12月末，老虎證券的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手富途證券也遞交了赴美IPO招股書(shū)，擬募集3億美元。上市前騰訊、經(jīng)緯、紅杉分別為公司第二、第三、第四大股東，其中騰訊持股38.2%。

全球最大專(zhuān)注服務(wù)全球華人的互聯(lián)網(wǎng)券商 交易規(guī)模三年破萬(wàn)億

招股書(shū)顯示，老虎證券成立于2014年，2015年8月推出自主研發(fā)交易平臺(tái)Tiger Trade后高速發(fā)展，累計(jì)交易規(guī)模在三年內(nèi)突破10000億元人民幣。在專(zhuān)注于全球華人投資者的互聯(lián)網(wǎng)券商中，老虎證券沖擊萬(wàn)億交易規(guī)模用時(shí)最短。

老虎證券目前已取得美國(guó)、新西蘭、澳大利亞的券商牌照。Tiger Trade可提供美股、港股、A股（滬港通/深港通）等全球主要市場(chǎng)的股票交易下單與執(zhí)行，以及保證金融資、資產(chǎn)管理、量化交易API、賬戶(hù)管理、投資者教育、社區(qū)討論等服務(wù)。

據(jù)艾瑞咨詢(xún)報(bào)告，從美股交易量來(lái)看，老虎證券是最大的專(zhuān)注服務(wù)全球華人投資者的互聯(lián)網(wǎng)券商，其2017年在該細(xì)分市場(chǎng)的份額約為58.4%。

截圖來(lái)自老虎證券招股書(shū)

開(kāi)戶(hù)客戶(hù)超50萬(wàn) 連續(xù)三年保持季度高增長(zhǎng)

快速增長(zhǎng)的用戶(hù)量推動(dòng)了老虎證券業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的高增長(zhǎng)。招股書(shū)披露，從2016年Q1到2018年Q4，老虎證券開(kāi)戶(hù)客戶(hù)量連續(xù)12個(gè)季度保持高速增長(zhǎng)，季度復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)39%，客戶(hù)開(kāi)戶(hù)年復(fù)合增長(zhǎng)152%。

截止2018年12月31日，老虎證券擁有注冊(cè)用戶(hù)158萬(wàn)，開(kāi)戶(hù)客戶(hù)50.2萬(wàn)，入金客戶(hù)8.2萬(wàn)。2017年及2016年同期，這三項(xiàng)數(shù)據(jù)分別為71.3萬(wàn)、20.5萬(wàn)、4.2萬(wàn)和36.8萬(wàn)、7.9萬(wàn)、1.4萬(wàn)。由此看來(lái)，老虎證券的三項(xiàng)用戶(hù)量指標(biāo)幾乎每年都實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。

招股書(shū)顯示，截至2018年12月31日，老虎證券個(gè)人客戶(hù)中有71.5%在35歲以下，超過(guò)86.6%的客戶(hù)年收入超過(guò)4萬(wàn)美元。這些高質(zhì)量用戶(hù)有很高的忠誠(chéng)度并交易活躍，顯示出強(qiáng)大的交易能力。

另一方面，Tiger Trade內(nèi)嵌的“老虎社區(qū)”支持投資話題的實(shí)時(shí)討論、投資者教育及新聞資訊等功能，提高了用戶(hù)粘性并激勵(lì)交易。

產(chǎn)品技術(shù)驅(qū)動(dòng) 小米、盈透證券為重要股東

招股書(shū)顯示，領(lǐng)先的技術(shù)驅(qū)動(dòng)老虎證券業(yè)務(wù)高速成長(zhǎng)。其創(chuàng)始人巫天華畢業(yè)于清華計(jì)算機(jī)系本碩，曾在網(wǎng)易有道工作八年。

過(guò)去四年，老虎證券研發(fā)的交易平臺(tái)為華人投資全球資產(chǎn)提供了便利的渠道，并且保持了業(yè)內(nèi)最低的收費(fèi)方案之一。公司自有的技術(shù)架構(gòu)可支持多貨幣、多市場(chǎng)、多產(chǎn)品的交易。自2015年8月首次推出以來(lái)，Tiger Trade APP已有100多個(gè)版本的迭代來(lái)滿足用戶(hù)需求。

目前，老虎證券在美國(guó)、新西蘭、新加坡、中國(guó)等國(guó)家和地區(qū)設(shè)有辦公室。截止2018年12月31日，公司在全球擁有員工約446人，其中研發(fā)199人，占比44.6%。

老虎證券在此前融資中獲得巨頭的支持。根據(jù)招股書(shū)，目前創(chuàng)始人巫天華持股18.9%，擁有70%的投票權(quán)，小米通過(guò)全資持有的公司持有老虎證券14.1%的股份，擁有5.2%的投票權(quán)，美國(guó)最大互聯(lián)網(wǎng)券商盈透證券通過(guò)其控股公司持股7.7%，投票權(quán)2.9%。

盈透證券不僅是老虎證券的主要股東和合作伙伴，同時(shí)還為老虎證券提供了行業(yè)認(rèn)知、法律和合規(guī)事宜以及風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的支持。

截圖來(lái)自招股書(shū)

天眼查顯示，截至去年12月，老虎證券已進(jìn)行C+輪融資，除了小米和盈透，還獲得過(guò)羅杰斯、真格基金等投資方的融資，其中真格基金參與了包括天使輪在內(nèi)的三輪融資。

來(lái)源：天眼查

收入翻倍 現(xiàn)金貯備穩(wěn)健 未來(lái)擬服務(wù)全球投資者

招股書(shū)顯示，老虎證券2018年總收入為3356萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)98%。2016-2017年收入分別為547.6萬(wàn)美元、1694.9萬(wàn)美元。2016年到2018年，營(yíng)業(yè)收入年復(fù)合增長(zhǎng)148%。

華爾街見(jiàn)聞注意到，2018年，不計(jì)入以期權(quán)形式發(fā)放的員工激勵(lì)以及商譽(yù)減值，老虎證券基于非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP）的年度凈虧損額為1008.9萬(wàn)美元，較2017年虧損擴(kuò)大33%。但相比全年將近翻倍的收入，虧損增幅尚算合理。除了期權(quán)形式的員工激勵(lì)，2018年最大的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用支出項(xiàng)是市場(chǎng)推廣和打造品牌。

目前，老虎證券的收入主要來(lái)自交易傭金、融資服務(wù)費(fèi)、投資收益、利息和其他收入。2018年，交易傭金收入為2604.3萬(wàn)美元，占比約77.6%，融資服務(wù)費(fèi)收入為644.2萬(wàn)美元，占比約19.2%。

老虎證券一直擁有穩(wěn)健的現(xiàn)金儲(chǔ)備。招股書(shū)顯示，截至2018年12月31日，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、定期存款共計(jì)6441萬(wàn)美元，為各項(xiàng)業(yè)務(wù)及新業(yè)務(wù)的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

招股書(shū)顯示，在繼續(xù)加強(qiáng)研發(fā)投入外，老虎證券未來(lái)還計(jì)劃布局全球，為包括美國(guó)、澳大利亞等在內(nèi)的更廣泛國(guó)家和地區(qū)的投資者提供產(chǎn)品和服務(wù)。

華爾街見(jiàn)聞 李丹 封面圖來(lái)自攝圖網(wǎng)