事關(guān)6億賬戶！公募銷售規(guī)范出臺(tái)，嚴(yán)禁宣傳預(yù)期收益率，三類情況吊銷牌照

涉及6億賬戶的公募基金銷售規(guī)范出臺(tái)。

證監(jiān)會(huì)22日就《公開(kāi)募集證券投資基金銷售機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》（簡(jiǎn)稱《銷售辦法》）及相關(guān)配套規(guī)則公開(kāi)征求意見(jiàn)，規(guī)則對(duì)場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外、線上線下、直銷代銷的多元化銷售業(yè)務(wù)進(jìn)行了規(guī)范，明確了銷售適當(dāng)性、資金和交易安全底線要求。

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關(guān)注點(diǎn)一：涉及6億賬戶

《銷售辦法》是《證券投資基金法》的配套規(guī)則，2004年首次發(fā)布并于 2011 年、2013 年作了兩次修訂。《銷售辦法》實(shí)施以來(lái)，在規(guī)范基金銷售業(yè)務(wù)秩序，保護(hù)基金投資者合法權(quán)益等方面發(fā)揮了重要作用。目前公募基金銷售業(yè)務(wù)初步構(gòu)建了覆蓋場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外、線上線下、直銷代銷的多元化銷售渠道。此外，未發(fā)生銷售資金挪用、嚴(yán)重誤導(dǎo)性銷售等重大風(fēng)險(xiǎn)事件。

截至2018年末，公募基金個(gè)人投資者有效賬戶數(shù)已達(dá)6億。

《銷售辦法》部分內(nèi)容已不能完全適應(yīng)實(shí)踐發(fā)展需要，亟需予以調(diào)整。突出表現(xiàn)在：

一是銷售業(yè)務(wù)定義不清晰，非持牌機(jī)構(gòu)通過(guò)多種方式涉足基金銷售業(yè)務(wù)，與此同時(shí)，銷售業(yè)務(wù)日益互聯(lián)網(wǎng)化，部分展業(yè)行為規(guī)范需要進(jìn)一步明確和完善。

二是部分類型銷售機(jī)構(gòu)特別是獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)（簡(jiǎn)稱“獨(dú)銷機(jī)構(gòu)”）發(fā)展不及預(yù)期，內(nèi)控及風(fēng)險(xiǎn)管理制度不健全。

三是銷售牌照退出制度不完善，未能實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。

證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人高莉表示，本輪規(guī)則修訂的基本思路是，堅(jiān)持問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向，以保護(hù)投資者合法權(quán)益為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，堅(jiān)守銷售適當(dāng)性、資金和交易安全底線要求，推進(jìn)基金銷售機(jī)構(gòu)提高專業(yè)服務(wù)能力，提升內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理水平，促進(jìn)行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)持續(xù)發(fā)展，培育行業(yè)良性發(fā)展生態(tài)。

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關(guān)注點(diǎn)二：厘清邊界，嚴(yán)把獨(dú)銷機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入關(guān)口

《銷售辦法》厘清基金銷售的這些業(yè)務(wù)邊界：

一是清晰界定銷售業(yè)務(wù)行為，在原辦法“宣傳推介基金，發(fā)售基金份額，辦理基金份額申購(gòu)、贖回”的基礎(chǔ)上，將交易賬戶開(kāi)立與信息查詢等業(yè)務(wù)活動(dòng)納入規(guī)制范圍。

二是清晰界定銷售相關(guān)持牌機(jī)構(gòu)，除基金銷售機(jī)構(gòu)外，基金銷售相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)可辦理銷售支付、資金監(jiān)督、份額登記、信息技術(shù)服務(wù)等單項(xiàng)銷售服務(wù)業(yè)務(wù)；其他類型機(jī)構(gòu)均不得介入基金銷售業(yè)務(wù)；此外，為行業(yè)基礎(chǔ)性信息技術(shù)服務(wù)系統(tǒng)支持基金銷售業(yè)務(wù)預(yù)留了政策空間。

三是清晰界定互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)的職責(zé)定位，針對(duì)實(shí)踐中較為突出的互聯(lián)網(wǎng)流量導(dǎo)入、互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)嵌入等問(wèn)題，規(guī)制信息技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)，要求相關(guān)業(yè)務(wù)合作應(yīng)當(dāng)確?；痄N售活動(dòng)通過(guò)基金銷售機(jī)構(gòu)的基金銷售業(yè)務(wù)信息管理平臺(tái)完成，信息技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)不得收集、傳輸、留存基金投資人任何基金交易信息。

同時(shí)，整合優(yōu)化銷售牌照注冊(cè)條件，強(qiáng)化基金銷售作為金融業(yè)務(wù)的持牌準(zhǔn)入管理?！朵N售辦法》著力完善了基金銷售業(yè)務(wù)的持牌準(zhǔn)入管理。

一是改變現(xiàn)有分散的準(zhǔn)入管理體例，整合機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入條件，提升規(guī)則的簡(jiǎn)明性。將銷售機(jī)構(gòu)區(qū)分為商業(yè)銀行、證券公司、期貨公司、保險(xiǎn)公司和獨(dú)銷機(jī)構(gòu)，并分別設(shè)置準(zhǔn)入條件。

二是嚴(yán)把獨(dú)銷機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入關(guān)口，促進(jìn)獨(dú)銷機(jī)構(gòu)提升公司治理、規(guī)范運(yùn)營(yíng)水平，防控牌照炒賣、內(nèi)部控制不足等問(wèn)題風(fēng)險(xiǎn)。將獨(dú)銷機(jī)構(gòu)實(shí)際控制人納入監(jiān)管，并對(duì)控股股東、實(shí)際控制人提出資質(zhì)要求；限制同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，禁止同一控制人控制兩家及以上獨(dú)銷機(jī)構(gòu)；強(qiáng)化對(duì)高管及合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人的專業(yè)要求；加強(qiáng)分支機(jī)構(gòu)設(shè)立約束等。

三是調(diào)整優(yōu)化相關(guān)注冊(cè)程序性安排。獨(dú)銷機(jī)構(gòu)向證監(jiān)會(huì)注冊(cè)，商業(yè)銀行、證券公司、期貨公司、保險(xiǎn)公司向證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)注冊(cè)。深化行政審批制度改革，實(shí)行“先批后籌”，采取證監(jiān)會(huì)先行批準(zhǔn)、申請(qǐng)人進(jìn)行籌備并通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)檢查后再開(kāi)展業(yè)務(wù)的模式。

此外，分類施策，完善銷售機(jī)構(gòu)展業(yè)范圍監(jiān)管。一方面，支持商業(yè)銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)廣泛開(kāi)展受監(jiān)管的各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品的銷售業(yè)務(wù)。另一方面，立足當(dāng)前獨(dú)銷機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理能力實(shí)際，適度規(guī)范獨(dú)銷機(jī)構(gòu)展業(yè)范圍，原則上限定于公募基金、證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理計(jì)劃銷售業(yè)務(wù)，同時(shí)為其后續(xù)依照證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定開(kāi)展其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)以及其他相關(guān)業(yè)務(wù)預(yù)留政策空間。

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關(guān)注點(diǎn)三：嚴(yán)禁宣傳預(yù)期收益率，七項(xiàng)禁止性規(guī)定

本輪修訂完善基金銷售業(yè)務(wù)規(guī)范，強(qiáng)化投資者保護(hù)與投資者服務(wù)。

一是堅(jiān)持并完善客戶識(shí)別、適當(dāng)性管理、反洗錢、銷售結(jié)算資金安全等基礎(chǔ)業(yè)務(wù)規(guī)范。

二是完善細(xì)化禁止性規(guī)定內(nèi)容，明晰業(yè)務(wù)底線，強(qiáng)化利益沖突管理。

三是在原辦法規(guī)范基金宣傳推介材料基礎(chǔ)上，規(guī)制宣傳推介行為，嚴(yán)禁宣傳預(yù)期收益率、片面宣傳過(guò)往業(yè)績(jī)等行為。

四是在強(qiáng)化投資人風(fēng)險(xiǎn)揭示同時(shí)，提升客戶服務(wù)水平，提出持續(xù)信息服務(wù)等要求。

五是強(qiáng)化對(duì)銷售機(jī)構(gòu)公募基金與私募基金銷售業(yè)務(wù)的一體規(guī)范，并就私募基金銷售業(yè)務(wù)從展業(yè)模式、投資者調(diào)查、信息揭示、銷售結(jié)算資金管理、非標(biāo)產(chǎn)品銷售等方面提出了一系列針對(duì)性要求。

具體來(lái)看，禁止性規(guī)定包括了七項(xiàng)內(nèi)容：

一是虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；

二是預(yù)測(cè)基金的投資業(yè)績(jī)，或者宣傳預(yù)期收益率；

三是違規(guī)承諾收益、承諾本金不受損失或者限定損失金額或比例；

四是惡意詆毀、貶低其他基金管理人、基金托管人或者基金銷售機(jī)構(gòu)，或者其他基金管理人募集或者管理的基金；

五是夸大或者片面宣傳基金管理人、基金經(jīng)理及其管理的基金的過(guò)往業(yè)績(jī)，違規(guī)使用安全、保證、承諾、保險(xiǎn)、避險(xiǎn)、有保障、高收益、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)等可能使投資人認(rèn)為沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的或者片面強(qiáng)調(diào)集中營(yíng)銷時(shí)間限制的表述；

六是登載單位或者個(gè)人的推薦性文字；

七是證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形。

同時(shí)，《銷售辦法》強(qiáng)化對(duì)基金銷售機(jī)構(gòu)特別是獨(dú)銷機(jī)構(gòu)的內(nèi)控與風(fēng)險(xiǎn)管理制度安排。增設(shè)“內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理”專章，要求各類銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)制定并有效執(zhí)行與公司發(fā)展戰(zhàn)略相適應(yīng)、與銷售業(yè)務(wù)相匹配的內(nèi)控與風(fēng)險(xiǎn)管理制度，具體包括合規(guī)風(fēng)控、業(yè)務(wù)操作、賬戶管理、資金清算、客戶服務(wù)、信息揭示、人員管理、應(yīng)急處理等，并從合規(guī)風(fēng)控組織保障、機(jī)構(gòu)獨(dú)立性、財(cái)務(wù)管理等方面對(duì)獨(dú)銷機(jī)構(gòu)提出了專門要求。

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關(guān)注點(diǎn)四：為外包服務(wù)預(yù)留空間，設(shè)三種牌照退出安排

《銷售辦法》推動(dòng)提升銷售機(jī)構(gòu)專業(yè)能力，通過(guò)資產(chǎn)配置等服務(wù)引導(dǎo)客戶長(zhǎng)期投資。包括為支持基金銷售機(jī)構(gòu)聚焦主業(yè)，降低運(yùn)營(yíng)成本，優(yōu)化行業(yè)資源配置，新規(guī)為部分具備條件的基金銷售機(jī)構(gòu)從事其他銷售機(jī)構(gòu)中后臺(tái)業(yè)務(wù)的外包服務(wù)預(yù)留了政策空間。允許基金銷售機(jī)構(gòu)基于客戶資產(chǎn)配置需求開(kāi)展基金組合銷售服務(wù)，滿足差異化風(fēng)險(xiǎn)收益投資需求，引導(dǎo)投資者行為更趨長(zhǎng)期與理性，分享資本市場(chǎng)長(zhǎng)期投資收益。

在完善基金銷售業(yè)務(wù)資格退出機(jī)制方面，規(guī)則修訂設(shè)定了三種牌照退出安排：

一是借鑒非銀行支付機(jī)構(gòu)以及保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)代理機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)牌照續(xù)展安排，建立基金銷售機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)牌照續(xù)展制度，明確續(xù)展條件與期限，對(duì)三年期滿不符合續(xù)展條件的基金銷售機(jī)構(gòu)，不予續(xù)展。

二是細(xì)化各類機(jī)構(gòu)因重大違法違規(guī)行為被吊銷牌照的制度安排，提高牌照吊銷的可執(zhí)行性。

三是要求獨(dú)銷機(jī)構(gòu)提交注冊(cè)申請(qǐng)材料時(shí)就相關(guān)事項(xiàng)作出專門承諾，包括不得混同經(jīng)營(yíng)、不得違反“一參一控”規(guī)定等，后續(xù)若獨(dú)銷機(jī)構(gòu)出現(xiàn)相關(guān)情形，可根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)嚴(yán)肅處理甚至撤銷許可。

關(guān)注點(diǎn)五：設(shè)過(guò)渡期安排，存量續(xù)展業(yè)務(wù)均有明確

在指導(dǎo)存量銷售機(jī)構(gòu)和銷售業(yè)務(wù)整改規(guī)范方面，本輪規(guī)則調(diào)整做了過(guò)渡安排：

一是新規(guī)實(shí)施后兩年內(nèi)，各類基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)符合新規(guī)規(guī)定的注冊(cè)條件。

二是新規(guī)實(shí)施后兩年內(nèi)，獨(dú)銷機(jī)構(gòu)應(yīng)有序消化不符合要求的分支機(jī)構(gòu)和子公司，并對(duì)照新規(guī)調(diào)整自有資金的運(yùn)用。

三是新規(guī)實(shí)施兩年期屆滿前，對(duì)于獨(dú)銷機(jī)構(gòu)除公募基金、證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理計(jì)劃以外的其他資管產(chǎn)品的銷售存量，獨(dú)銷機(jī)構(gòu)應(yīng)向管理人移送投資者所有信息資料，由管理人或者管理人指定銷售機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)投資者后續(xù)服務(wù)工作。

四是基金管理人、基金銷售機(jī)構(gòu)與信息技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)開(kāi)展業(yè)務(wù)合作，不符合《銷售辦法（征求意見(jiàn)稿）》第四十九規(guī)定的，即“基金管理人、基金銷售機(jī)構(gòu)與信息技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)開(kāi)展業(yè)務(wù)合作的，應(yīng)當(dāng)確?；痄N售活 動(dòng)通過(guò)自身基金銷售業(yè)務(wù)信息管理平臺(tái)完成，并向投資人明確揭 示銷售服務(wù)主體。信息技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)不得收集、傳輸、留存投資 人任何基金交易信息”，應(yīng)于新規(guī)實(shí)施后1年內(nèi)規(guī)范。此外，《實(shí)施規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》明確，整改期屆滿，基金銷售機(jī)構(gòu)仍不符合規(guī)定的，證監(jiān)會(huì)可以責(zé)令其暫停基金銷售業(yè)務(wù)；不符合《經(jīng)營(yíng)證券期貨業(yè)務(wù)許可證》續(xù)展條件的，不予續(xù)展。

鑒于續(xù)展為新推出的制度，本輪規(guī)則修改也明確了相關(guān)銜接安排：

一是明確既有基金銷售機(jī)構(gòu)的《經(jīng)營(yíng)證券期貨業(yè)務(wù)許可證》自辦法發(fā)布之日起，有效期3年。相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)在期滿前 6 個(gè)月內(nèi)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)提出續(xù)展申請(qǐng)。

二是《銷售辦法》實(shí)施后取得基金銷售資格的商業(yè)銀行、證券公司、期貨公司、保險(xiǎn)公司，應(yīng)當(dāng)按期向證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)提出續(xù)展申請(qǐng)；《銷售辦法》實(shí)施后取得基金銷售資格的獨(dú)銷機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)向證監(jiān)會(huì)提出續(xù)展申請(qǐng)。

來(lái)源：券商中國(guó)（ID：quanshangcn） 記者：程丹