拼多多FPO定價(jià)25美元/ADS

2月8日早間，新電商平臺(tái)拼多多披露美股后續(xù)發(fā)行（FPO）最新進(jìn)展，繼半年前的IPO吸引20倍超募資金之后，路演2日后的拼多多FPO再獲超募。接近此次承銷的人士表示，拼多多主動(dòng)保持低價(jià)發(fā)行“傳統(tǒng)”，將后續(xù)發(fā)行價(jià)定為25美元/美國存托憑證（ADS）。 獲得積極認(rèn)購繼續(xù)低價(jià)發(fā)行 據(jù)悉，本次后續(xù)發(fā)行收到的訂單量旺盛，最終公開發(fā)售的ADS數(shù)將比招股書的預(yù)計(jì)略有上浮，公司早期投資人為主的原股東維持發(fā)售的ADS計(jì)劃維持不變。 此外承銷商有權(quán)在30天內(nèi)行使超額認(rèn)購權(quán)。這使得公司在FPO中最終募集資金凈額下限為10億美元——上限為12億美元。 拼多多創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)、管理層及員工將繼續(xù)履行此前“三年鎖定”承諾，不在此次售股名單當(dāng)中。 高盛，摩根士丹利，美銀美林，中金，華興等機(jī)構(gòu)組成豪華團(tuán)隊(duì)擔(dān)綱主承銷商和聯(lián)席賬簿管理人。 25美元的FPO定價(jià)較拼多多半年前IPO時(shí)的19美元發(fā)行價(jià)上漲32%。但較拼多多近20個(gè)交易日均價(jià)27.351美元，近10個(gè)交易日均價(jià)29.045美元，近7個(gè)交易日的均價(jià)28.82美元均有較大折讓，較前一個(gè)交易日的26.51美元階段性低點(diǎn)下浮1.5美元/ADS。 “最近受國際政治貿(mào)易形勢影響，美股三大股指持續(xù)下跌中概股普跌，但投資人對于此次拼多多FPO認(rèn)購非常踴躍”，上述接近承銷的人士對記者表示，此次FPO目的之一是有效增加公眾持股量，利于更多投資者參與，所以在定價(jià)方面公司確實(shí)主動(dòng)放低。 上述人士表示，拼多多這一定價(jià)策略與拼多多上市之初場景類似，當(dāng)時(shí)在面臨20倍超額認(rèn)購情況下，拼多多本來可以將IPO的定價(jià)從19美元提至22.8美元，但公司出于“本分文化”最終沒有做這樣的選擇。從結(jié)果看，半年以來公司股價(jià)累計(jì)上漲一度超過60%，并于2月5日創(chuàng)下31.18美元新高。 發(fā)力農(nóng)產(chǎn)品上行助力工廠品牌 相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，國際投行和研究機(jī)構(gòu)對于拼多多股票的評級截至目前均為“推薦”或“買入”，沒有“持有”或“賣出”評級。 國際貨幣基金組織預(yù)測，中國從2017年到2020年的實(shí)際消費(fèi)增長將超過實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長，復(fù)合年增長率達(dá)到7.5%。過去五年，中國零售市場經(jīng)歷了大幅增長。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國社會(huì)消費(fèi)品零售總額從2013年的人民幣24.3萬億元（3.5萬億美元）增長至2017年的人民幣36.6萬億元（5.3萬億美元）。 據(jù)商務(wù)部《國內(nèi)貿(mào)易流通“十三五”發(fā)展規(guī)劃》，中國零售市場預(yù)計(jì)將繼續(xù)強(qiáng)勁增長，2020年零售市場總規(guī)模將超過人民幣48.0萬億元（7.0萬億美元）。第三方研究機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，中國線上零售行業(yè)復(fù)合年增長率達(dá)33.9%，預(yù)計(jì)到2020年，中國線上零售行業(yè)的規(guī)模將達(dá)到10.8萬億元人民幣（1.6萬億美元）。 拼多多招股書披露，截至2018年12月31日的12個(gè)月期間，拼多多平臺(tái)活躍買家數(shù)達(dá)4.185億，較去年同期的2.448億勁增1.737億；平臺(tái)GMV達(dá)4716億元，較去年同期的1412億元增長233.99%；基于龐大的用戶基數(shù)與高活躍度，拼多多移動(dòng)平臺(tái)吸引了超過360萬的活躍商戶。 拼多多表示，長期看好中國的零售市場發(fā)展，公司將堅(jiān)持本分文化，堅(jiān)持解決社會(huì)存量問題，創(chuàng)造社會(huì)增量價(jià)值，繼續(xù)加大投入決心。本次FPO募資所得在新的一年里將主要投入涉及中國“農(nóng)產(chǎn)品上行”與“新品牌計(jì)劃”等新商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施，部分技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目，以及潛在的戰(zhàn)略投資和收購。