推特指引和開(kāi)支不佳 不再公布月活用戶(hù) 股價(jià)大跌近10%

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美國(guó)社交媒體巨頭推特在周四美股盤(pán)前，公布了去年四季度和2018全年業(yè)績(jī)報(bào)告。盡管四季度營(yíng)收和盈利超出預(yù)期，月活用戶(hù)基本符合預(yù)期，但對(duì)一季度指引不佳、開(kāi)支大增。

推特盤(pán)前跌超8%，盤(pán)中最大跌幅11.3%，最終收跌9.84%，報(bào)30.80美元，股價(jià)創(chuàng)今年初以來(lái)最低。截至收盤(pán)，推特在過(guò)去12個(gè)月內(nèi)累漲近25%。

2018年第四季度，推特營(yíng)收為9.088億美元，高于市場(chǎng)預(yù)期的8.671億美元，同比增長(zhǎng)24%；GAAP項(xiàng)下的每股盈利EPS為31美分，好于預(yù)期的25美分；GAAP項(xiàng)下的凈利潤(rùn)率為28%；月度活躍用戶(hù)數(shù)為3.21億，基本符合市場(chǎng)預(yù)期。

公司預(yù)計(jì)，2019年第一季度的營(yíng)收指引區(qū)間為7.15億-7.75億美元，市場(chǎng)的平均預(yù)期為7.661億美元，這代表推特一季度的收入指引下限，可能低于市場(chǎng)預(yù)期的區(qū)間下限。彭博社認(rèn)為，這說(shuō)明推特對(duì)平臺(tái)的改進(jìn)還沒(méi)有吸引到更多用戶(hù)，用戶(hù)增長(zhǎng)的速度仍屬疲軟。

歷史數(shù)據(jù)顯示，2017年四季度，推特的月活用戶(hù)為3.3億人，說(shuō)明這一關(guān)鍵指標(biāo)在2018年四季度同比下滑近3%，較一年前減少了900萬(wàn)月活用戶(hù)，也較2018年三季度環(huán)比減少了500萬(wàn)賬號(hào)。

公司表示，將持續(xù)清理平臺(tái)來(lái)移除虛假和可疑賬戶(hù)，因此月活用戶(hù)數(shù)可能會(huì)持續(xù)下跌。不過(guò)在2019年一季度以后，推特將不再公布月活數(shù)據(jù)，而是切換到剛剛開(kāi)始使用的新指標(biāo)：可貨幣化的日活用戶(hù)（mDAU），來(lái)突出展示所有能看到平臺(tái)廣告的用戶(hù)數(shù)量。

公司稱(chēng)，這一新指標(biāo)與其他社交平臺(tái)界的同行數(shù)據(jù)沒(méi)有可比性，因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)對(duì)手提供的日活用戶(hù)數(shù)“更為寬泛”，包括了看不到廣告的一批用戶(hù)。對(duì)于推特來(lái)說(shuō)，去年四季度的mDAU為1.26億，較2017年四季度的1.15億同比上漲9%：

美國(guó)市場(chǎng)的平均mDAU為2700萬(wàn)，2017年四季度為2500萬(wàn)；國(guó)際市場(chǎng)的平均mDAU為9900萬(wàn)，2017年四季度為8900萬(wàn)。推特的10個(gè)頂級(jí)全球市場(chǎng)中，有五個(gè)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)的mDAU增長(zhǎng)。

相比之下，周三公布了財(cái)報(bào)的Snap去年四季度日活用戶(hù)數(shù)為1.86億，全球最大的社交媒體平臺(tái)Facebook去年底的日活用戶(hù)高達(dá)15.2億人。

分析指出，推特目前已經(jīng)連續(xù)八個(gè)季度實(shí)現(xiàn)了日活用戶(hù)（DAU）的增長(zhǎng)，日活用戶(hù)數(shù)也超越月活用戶(hù)數(shù)（MAU），成為探測(cè)推特用戶(hù)活躍度更重要的指標(biāo)。整體來(lái)說(shuō)，雖然推特用戶(hù)增長(zhǎng)疲軟，但財(cái)務(wù)健康持續(xù)改善。例如在多年虧損后，2018年成為推特GAAP項(xiàng)下的首個(gè)盈利之年。

公司首席財(cái)務(wù)官Ned Segel表示，四季度數(shù)據(jù)顯示，有不足一半的月活用戶(hù)每天使用推特，這代表推特的DAU指標(biāo)存在較大改善空間。推特將持續(xù)改進(jìn)服務(wù)、改進(jìn)對(duì)時(shí)間線(xiàn)的通知提醒，方便人們?cè)谄脚_(tái)上查找到想要的信息。

推特首席執(zhí)行官Jack Dorsey則強(qiáng)調(diào)了“健康”和“對(duì)話(huà)”這兩個(gè)概念。他在財(cái)報(bào)聲明中稱(chēng)，去年業(yè)績(jī)證明推特的長(zhǎng)期策略奏效，相信2019年也會(huì)持續(xù)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，目標(biāo)是令推特更健康，也優(yōu)先推動(dòng)有利于“對(duì)話(huà)氛圍/活動(dòng)”的服務(wù)。

媒體稱(chēng)，Jack Dorsey在1月接受了《滾石雜志》采訪時(shí)表示，推特的新使命是優(yōu)化用戶(hù)的“福祉”（well-being），這一目標(biāo)超過(guò)了對(duì)用戶(hù)活躍度和與平臺(tái)互動(dòng)（engagement）的強(qiáng)調(diào)：

“最終，我想要每一個(gè)使用推特的人，不是把所有時(shí)間都用在消費(fèi)內(nèi)容上，而是被平臺(tái)通知一些他們特別想知道的事情，并且最大程度地參與到他們最感興趣的對(duì)話(huà)中。”

也正是基于這一目標(biāo)，推特在去年四季度的GAAP項(xiàng)下總成本和開(kāi)支同比增長(zhǎng)13%，至7.02億美元，主要由于增加雇傭人數(shù)、對(duì)視頻內(nèi)容的投入、增加基礎(chǔ)設(shè)施投資等。非GAAP項(xiàng)下的總成本與開(kāi)支增長(zhǎng)21%至6.18億美元，流量獲取成本（TAC）則減少13%至1700萬(wàn)美元。

公司預(yù)計(jì)，2019財(cái)年的GAAP項(xiàng)下現(xiàn)金運(yùn)營(yíng)開(kāi)支會(huì)同比上漲20%，因?yàn)橐С纸】?、?duì)話(huà)、營(yíng)收產(chǎn)品和銷(xiāo)售，以及平臺(tái)的優(yōu)先成長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2019年的資本開(kāi)支在5.5億到6億美元之間。

分析稱(chēng)，運(yùn)營(yíng)開(kāi)支在2019年激增令市場(chǎng)感到意外，引發(fā)盤(pán)前股價(jià)深跌。去年投資者對(duì)推特更為樂(lè)觀，是認(rèn)為推特在改進(jìn)服務(wù)后有望吸引更多的廣告商。

但知名行業(yè)追蹤機(jī)構(gòu)eMarketer的數(shù)據(jù)顯示，2019年推特可能會(huì)繼續(xù)喪失數(shù)字廣告市場(chǎng)的份額，市占率從2018年的0.9%降至0.8%，因?yàn)楣雀韬虵acebook等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也在持續(xù)發(fā)力。全球的社交媒體還面臨監(jiān)管趨嚴(yán)和減少虛假信息傳播等技術(shù)性問(wèn)題。

(華爾街見(jiàn)聞 杜玉）