康芝藥業(yè)發(fā)布2018年業(yè)績預告 業(yè)務板塊構(gòu)筑完成未來可期

1月30日晚間，康芝藥業(yè)(300086.SZ)發(fā)布2018年度業(yè)績預告，公司預計2018年度歸屬于上市公司股東凈利潤2000萬元至3200萬元，同比下降36.25%至60.16%。

對于業(yè)績變動原因，康芝藥業(yè)表示來源于以下方面，一是報告期使用募集資金及部分自有資金進行股權收購業(yè)務，可利用于購買銀行理財產(chǎn)品的本金減少，其理財投資收益較去年同期相比有明顯減少；二是新產(chǎn)品研發(fā)投入及產(chǎn)品一致性評價投入增加，導致報告期內(nèi)研發(fā)費用同比增長130%-180%之間。此外，公司報告期內(nèi)收購標的業(yè)績在2018年下半年才納入合并報表，新增合并主體對公司經(jīng)營凈利潤的貢獻未完整體現(xiàn)新增合并主體的盈利能力。

加大研發(fā)投入力度，以創(chuàng)新科技助力兒童用藥領域發(fā)展

研發(fā)費用投入加大是醫(yī)藥企業(yè)近年來面臨的普遍問題。以兒童藥為主業(yè)的康芝藥業(yè)也不例外，一來，隨著我國二胎政策的全面落地，兒童人口基數(shù)進一步擴大，環(huán)境污染等部分社會問題也開始逐漸造成兒童發(fā)病率上升，因此國家日益重視兒童用藥問題，近年來連續(xù)出臺了多項政策，鼓勵支持兒童藥物的研發(fā)創(chuàng)新；二來，在國家“優(yōu)先采購和使用達到通過一致性評價的產(chǎn)品”的政策背景下，醫(yī)藥企業(yè)紛紛在該領域不惜重金加大研發(fā)費用投入，目前仿制藥一致性評價成研發(fā)投入主線。從長遠來看，推行仿制藥一致性評價有利于提升藥品質(zhì)量，促進仿制藥與原研藥的相互替代，降低藥品價格，節(jié)約醫(yī)療費用，是利國利民的舉措。從康芝藥業(yè)中報披露信息來看，公司2018年上半年研發(fā)投入同比增長81.5%，研發(fā)費用除用于新藥研發(fā)和開展產(chǎn)品一致性評價外，也加大了研發(fā)人才引進與培養(yǎng)，促進公司研發(fā)隊伍建設，譬如近期，康芝藥業(yè)舉行首屆博士后出站報告會，公司超臨界結(jié)晶制藥技術產(chǎn)業(yè)化應用邁入了新進程。

醫(yī)藥行業(yè)整體面臨多重挑戰(zhàn)，康芝三管齊下延伸兒童大健康布局

近年來，醫(yī)藥行業(yè)隨著原材料價格上漲，環(huán)保督查風暴席卷全國等多種因素，導致許多藥品出現(xiàn)停產(chǎn)，尤其是原材料價格上漲備受關注。1月初，內(nèi)蒙古自治區(qū)藥品器械集中采購服務中心月初發(fā)布通知稱，拜耳醫(yī)藥保健有限公司廣州分公司等43家藥品生產(chǎn)企業(yè)（代理企業(yè)）的108個藥品被取消掛網(wǎng)資格，原因是原材料上漲、環(huán)境污染等導致上述藥品停止生產(chǎn)，企業(yè)主動提出申請，并承諾全國統(tǒng)一不供貨。對此，北京鼎臣醫(yī)藥管理咨詢中心創(chuàng)始人史立臣表示，近年來，醫(yī)藥行業(yè)成本一直在上漲，很多藥品的掛網(wǎng)采購價格已經(jīng)覆蓋不了企業(yè)的生產(chǎn)成本。從目前已披露業(yè)績預告的醫(yī)藥企業(yè)情況來看，原材料價格上漲，投發(fā)投入高企成為醫(yī)藥企業(yè)面臨的共性問題。國家信息中心發(fā)布《2019年醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展報告》中顯示，2018年以來，受控費/控藥占比、創(chuàng)新藥研發(fā)投入加大、部分增值稅增加等影響，醫(yī)藥行業(yè)利潤增速呈下降走勢，且低于主營業(yè)務收入增速。1～9月，醫(yī)藥行業(yè)實現(xiàn)利潤總額2305.9億元，較上年同期下降6.9個百分點。

盡管外部發(fā)展環(huán)境嚴苛，康芝藥業(yè)仍堅持“做醫(yī)藥精品、做專業(yè)市場”的經(jīng)營理念，以“兒童大健康”為公司發(fā)展戰(zhàn)略，積極開展各項工作。報告期內(nèi)，公司先是斥資3.2億元收購了云南兩家醫(yī)院51%股權，順利進軍以生殖醫(yī)學技術為核心的兒童健康產(chǎn)業(yè)。之后斥資3.5億收購中山愛護日用品有限公司 100%股權，延伸發(fā)展兒童大健康領域。

通過一系列產(chǎn)業(yè)布局延伸，康芝藥業(yè)希望將兒童藥、生殖醫(yī)學業(yè)務、兒童護理產(chǎn)業(yè)進行聯(lián)動。日前中山愛護與云南以及廣東多家醫(yī)療機構(gòu)、月子會所達成戰(zhàn)略合作，實現(xiàn)兒童護理與生殖醫(yī)學板塊資源的有效整合，以進一步構(gòu)建兒童大健康戰(zhàn)略協(xié)同。此外，資料顯示，康芝藥業(yè)研發(fā)的手足口病治療藥物注射用蘇拉明鈉已于2018年取得臨床試驗批件，公司“兒童藥專用技術開發(fā)和產(chǎn)業(yè)化能力建設”項目近期也獲得了國家工信部專項資金支持；在生殖醫(yī)學板塊，云南九洲醫(yī)院及昆明和萬家醫(yī)院引進專家合作，攜手多家三甲醫(yī)院組建醫(yī)聯(lián)體，提升區(qū)域內(nèi)上下級醫(yī)院更高效的業(yè)務聯(lián)動，實現(xiàn)資源共享、分級診療。

正如康芝藥業(yè)業(yè)績預告所示，2018年度公司營業(yè)收入同比增長70-85%，因而可預期其營業(yè)收入在8.16億-8.88億之間，營業(yè)收入規(guī)模已經(jīng)打開。隨著各大業(yè)務板塊快速協(xié)同發(fā)展，共同發(fā)力，2019年有望迎來營業(yè)收入與凈利潤雙增長的良好局面。

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