陽光100的隕落與中年易小迪的憂傷

每經(jīng)記者 林菁晶 陳夢妤    每經(jīng)編輯 魏文藝    

1月22日下午，北京冬日，陽光正好。在位于CBD的辦公室里，陽光100董事會主席易小迪召開了投資人電話會議，準(zhǔn)備對上周四的那場“股災(zāi)”作出回應(yīng)。

“這次事件是我們意想不到的。”會議中，易小迪顯得有些錯愕，他把那天一度淪為仙股的暴跌形容成一場意外，一次“突發(fā)事件”。

盡管次日，陽光100用回購2975.4萬股的方式向市場強調(diào)了信心，也暫時穩(wěn)住了股價，然而就在電話會議當(dāng)天，陽光100的股價再次急轉(zhuǎn)直下，盤中急挫超過13%。

從1991年參與創(chuàng)建萬通企業(yè)集團至今，易小迪入行快30年了，55歲的他，在經(jīng)歷了市場無數(shù)血雨腥風(fēng)之后，需要承受的不僅是一場暴跌帶來的壓力。

“隨著時間的推移，陽光100的股價會回到正常狀態(tài)。”電話會議里，易小迪沒有向投資人過多解釋背后的原因。

負(fù)債壓頂、轉(zhuǎn)型維艱，加之銷售業(yè)績常年維持在“18線”房企的水平，若不是今年股價暴跌、去年麗江雪山小鎮(zhèn)的停工等若干意外事件的出現(xiàn)，陽光100幾乎都要淡出公眾視野。

不知易小迪是否會回憶起上世紀(jì)90年代初在海南干地產(chǎn)時意氣風(fēng)發(fā)的歲月和從海南房地產(chǎn)泡沫中“死里逃生”的經(jīng)歷。20多年過去了，那批早期的地產(chǎn)人里，很多已經(jīng)不再堅守，還有一些，卻在堅守的過程中慢慢隕落。

陽光100雪山藝術(shù)小鎮(zhèn)  每經(jīng)記者 蔡雅蕓 攝

陽光100的錢都去哪了？

2018年中報顯示，陽光100在手現(xiàn)金及等價物僅33.66億元。相比之下，其長期貸款及借款達139.3億元，短期貸款及借款達45.28億元，凈負(fù)債率高達234.1%。

“陽光100的錢都去哪了？”這是易小迪被問及最多的問題。

“陽光100的錢主要都在土地上。”易小迪表示，公司在近十幾年全國布局過程中積累了大量優(yōu)質(zhì)土地儲備，此外優(yōu)質(zhì)物業(yè)在持有中會不斷升值。

但事實上，這些“大量優(yōu)勢的土地儲備”并未在陽光100的銷售業(yè)績中得以展示。數(shù)據(jù)顯示，2014年起，公司土地儲備量一直在千萬平方米左右。2016年，其權(quán)益土地儲備量跌落至970萬平方米，此后公司土地儲備量再沒有實現(xiàn)回升。

2017年年度業(yè)績會上，易小迪曾給陽光100定下175億元的銷售目標(biāo)，但截至2018年12月31日，其累計未經(jīng)審核合同銷售額約120.96億元，同比增長約14.03%，與目標(biāo)還有著55億元的差距。

“整體來說，2018年是陽光100平穩(wěn)增長的一年。盡管存在一些不理想的因素，一些大盤項目由于地方政府的調(diào)整沒有及時開工，影響了我們的業(yè)績。”對此，易小迪解釋道。

陽光100的轉(zhuǎn)型始于2015年，其由傳統(tǒng)住宅開發(fā)向街區(qū)綜合體、服務(wù)式公寓和特色小鎮(zhèn)。但這三類模式不僅對運營水平要求頗高，且資金回報周期長。

據(jù)此前《每日經(jīng)濟新聞》報道，2015年6月10日, 陽光100公告披露,通過下屬公司以及自行持股,收購了麗江雪山投資有限公司51%股權(quán),收購對價款為1.94億元。

但隨后的幾年里，項目銷售進展緩慢，銷售價格不斷下滑，并由于諸多原因而陷入停滯。

數(shù)據(jù)顯示，2014年~2017年，陽光100的銷售業(yè)績均未達到百億元，分別為71.1億元、64.2億元、69.8億元和69.1億元。轉(zhuǎn)型并沒有給陽光100帶來“占半壁江山”的期望。

以至于在2017年的中期業(yè)績會上，對轉(zhuǎn)型成果不甚滿意的易小迪表示將“逐漸提高住宅比例，優(yōu)化我們的回款”。

或是為了穩(wěn)定投資人的情緒，在22日的會議上，易小迪又重新強調(diào)了公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型取得積極進展。并且，他還表示：“目前的股價是對公司真實價值的低估。”

截至今日（1月23日）收盤，陽光100股價下挫9.15%，報1.49元。

萬通六君子：漸行漸遠(yuǎn)，傳說仍在

如果不是這次大跌，很多人似乎已經(jīng)忘記了陽光100中國的存在。這家生于1999年的昔日一線房企，在行業(yè)黃金十年中，錯過了土地招拍掛來儲備土地資源做大規(guī)模的機會，多年來業(yè)績一直不上不下。而這一切，都拜實控人易小迪的佛系治理所賜。

從上世紀(jì)90年代的海南房地產(chǎn)泡沫中死里逃生，易小迪信佛，凡事求穩(wěn)，他解讀財富的至理名言，是“一個80歲人有100億，不如一個30歲人有100萬”。而讓他真正“超脫”的，還屬“當(dāng)年易小迪曾買了馬航的機票，但由于種種原因錯過航班”的傳說。沒錯，正是如今仍然失聯(lián)的那趟馬航。

陽光100近年營收情況（單位：萬元）   數(shù)據(jù)來源：Wind

而與易小迪相關(guān)聯(lián)，則不得不提當(dāng)年地產(chǎn)圈中爆火的“男團”——萬通六君子，王功權(quán)、馮侖、劉軍、王啟富、易小迪、潘石屹，他們是最早一批“中國合伙人”。

1991年，萬通六君子成立海南農(nóng)業(yè)高科技投資聯(lián)合開發(fā)總公司（萬通前身）。王功權(quán)是法人代表、總經(jīng)理，馮侖和劉軍是副董事長，王啟富是辦公室主任，易小迪是總經(jīng)理助理，潘石屹主管財務(wù)。

1995年3月，王啟富、潘石屹和易小迪選擇離開；1998年，劉軍轉(zhuǎn)身；2003年，王功權(quán)也最終出走，萬通從六君子“共商天下”變?yōu)轳T侖獨掌船舵。“以江湖方式進入，以商人方式退出”。

多年之后，易小迪一度可以在自己的陽光100總部辦公室遙望潘石屹在SOHO現(xiàn)代城的辦公室。而與此形成對比的是，當(dāng)潘石屹的SOHO中國總部遷址，與馮侖的萬通中心比鄰而居之后，即便只有一街之隔，潘石屹沒有進過萬通中心，馮侖也不曾拜訪朝外SOHO。

在2014年的陽光100上市酒會上，北京當(dāng)時最高的柏悅酒店，易小迪答謝了他的好朋友，包括萬通六君子中其余五人。但是當(dāng)天，易小迪沒有慶功，沒有鼓掌，而是低沉地訴說，一路走來，很不容易。

2017年2月9日，亞布力論壇“萬通兄弟重聚首”分會場，除了潘石屹在美國學(xué)習(xí)外，其余五人悉數(shù)現(xiàn)身。

目前，六人中只有易小迪和潘石屹仍在房地產(chǎn)行業(yè)堅守。

易小迪的陽光100，如前所述，去年的業(yè)績與目標(biāo)之間還差了55億元。

潘石屹的SOHO中國，去年上半年凈利潤下滑近七成，“我就是把自己的房子看好，股價愛漲漲、愛跌跌”。

馮侖一心熱衷公益，還忙著拉崔永元做自己的脫口秀；王啟富轉(zhuǎn)向投資領(lǐng)域，進軍體育產(chǎn)業(yè)，“希望在中國做媲美環(huán)法的自行車賽”；劉軍則投身農(nóng)業(yè)科技。

至于最后離開的王功權(quán)，曾是鼎暉投資合伙人，但其后“為愛私奔”42天，并因涉嫌“聚眾擾亂公共場所秩序罪”而遭遇了一場牢獄之災(zāi)。不過，2015年8月3日，王功權(quán)成為陽光100中國非執(zhí)行董事，公司董事長正是易小迪。

渡盡劫波，兄弟在。

從1991年至今，時間已經(jīng)過去了近30年，“土豪產(chǎn)業(yè)”房地產(chǎn)起家的萬通六君子，在分道揚鑣多年后，都在各自的領(lǐng)域風(fēng)生水起。

如今的萬通六君子，正如易小迪所說，已經(jīng)不需要通過財富給自己貼上一個分類的標(biāo)簽，已經(jīng)不需要依靠財富來贏得世界的認(rèn)可。

“我們得到的快樂都來自競爭，競爭很殘酷，但是通過競爭得來的很踏實。”