資本寒冬中的“一把火”：物流業(yè)7大風(fēng)口猶存 產(chǎn)業(yè)整合成2019關(guān)鍵一戰(zhàn)

每經(jīng)記者 李卓 趙雯琪 實(shí)習(xí)編輯 王麗娜

　　在剛剛過去的2018年中，物流行業(yè)毫無疑問在資本市場中寫下了濃墨重彩的一筆，即便資本遇冷，物流領(lǐng)域的資本熱度依然有增無減，并延續(xù)到2019年。

　　1月15日，在運(yùn)聯(lián)傳媒主辦的2019趨勢與預(yù)測大會上，隱山資本合伙人董中浪表示，2019年是物流黃金十年里的重要一年，重新定義物流產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)爭仍在繼續(xù)，但科技改變了角色。同時他透露，2019年仍會有大量的資金涌入到物流領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)整合將成為關(guān)鍵一戰(zhàn)。

　　BATJ主導(dǎo)物流領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)投資 產(chǎn)業(yè)整合必有一戰(zhàn)

　　董中浪認(rèn)為，物流行業(yè)的“產(chǎn)業(yè)整合”首先表現(xiàn)在：以京東、阿里、騰訊、普洛斯，包括順豐、美團(tuán)等為代表的產(chǎn)業(yè)資本主導(dǎo)物流行業(yè)投資，突破邊界的生態(tài)建設(shè)成為特點(diǎn)。

隱山資本合伙人董中浪發(fā)表物流投資趨勢演講

圖片來源：運(yùn)聯(lián)傳媒

　　同時，董中浪指出，物流產(chǎn)業(yè)的基本要素發(fā)生了結(jié)構(gòu)性變化，科技橫切產(chǎn)業(yè)，市場細(xì)分由場景驅(qū)動；數(shù)據(jù)和能源成為新物流基礎(chǔ)設(shè)施的重要組成部分。此外，“趨重”成為物流行業(yè)新商業(yè)模式的特點(diǎn)，也成為投資者的新偏好。產(chǎn)業(yè)投資對物流行業(yè)的趨勢影響越來越大，幾乎已成行業(yè)共識。

　　據(jù)菜鳥投資總經(jīng)理楊策在會上透露，菜鳥一年在物流行業(yè)僅僅是股權(quán)投資就可以達(dá)到百億級別，即便是資本寒冬投資規(guī)模依然不減。京東物流投資部總經(jīng)理王曉鵬也透露，僅僅在京東物流獨(dú)立的一年多時間，就投資了20多家公司。

　　值得注意的是，在2019開年伊始，卡行天下和壹米滴答兩筆在行業(yè)轟動一時的融資中，都有隱山資本的身影。作為普洛斯設(shè)立的一支專注于投資物流生態(tài)領(lǐng)域的基金，隱山資本自2018年5月設(shè)立以來，分別與騰訊、京東物流、阿里等互聯(lián)網(wǎng)巨頭聯(lián)合投資包括G7、駒馬物流和卡行天下等在內(nèi)的物流公司，通過與平臺化企業(yè)合作的方式進(jìn)行行業(yè)整合。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，正是BATJ產(chǎn)業(yè)資本近年主導(dǎo)的物流行業(yè)投資漸成規(guī)模，成為相互競爭不可或缺的一環(huán)，2019物流產(chǎn)業(yè)整合才更加成為關(guān)鍵一戰(zhàn)。產(chǎn)業(yè)類投資人在行業(yè)整合中將發(fā)揮明顯作用。

　　“物流產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了產(chǎn)業(yè)整合階段，其本質(zhì)是建立命運(yùn)共同體。”董中浪強(qiáng)調(diào)，產(chǎn)業(yè)資本未來主導(dǎo)的投資還會越來越多，各公司之間也將更加開放凝結(jié)，構(gòu)成產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)。

　　物流七大風(fēng)口預(yù)測 投資過于熱鬧？

　　對于2019年物流行業(yè)的投資風(fēng)口，董中浪做了七大預(yù)測：新零售基礎(chǔ)設(shè)施、高效智慧物流基礎(chǔ)設(shè)施、共享場站和運(yùn)力體系、跨境電商物流、食品服務(wù)和冷鏈物流、物流國企混改和多式聯(lián)運(yùn)。

　　值得一提的是，物流領(lǐng)域近年還高度吸引著BATJ之外的大財團(tuán)。中國人壽集團(tuán)旗下的專業(yè)另類投資管理公司國壽投資不僅是普洛斯中國平臺最大股東之一，最早在2013年就通過元禾投資過順豐，在2018年初投資了京東物流，同時也是菜鳥很大的債權(quán)投資人。

　　國壽投資總監(jiān)王東亮在圓桌對話中表示，從保險公司角度來看，物流是非常市場化的生意，一旦形成網(wǎng)絡(luò)和規(guī)模效應(yīng)，會形成非常穩(wěn)定的基礎(chǔ)設(shè)施，因此也是長期看好的行業(yè)。從投資策略的制定來看，整個一級市場也在從成長型投資變成并購產(chǎn)業(yè)投資。

　　但也值得注意的是，楊策指出，過去一兩年，雖然整體來說物流行業(yè)投資比較熱鬧，但更客觀一點(diǎn)評價的話，是過于熱鬧。

　　“市場有非常多的錢，但優(yōu)質(zhì)標(biāo)的不是特別多。標(biāo)的的估值中樞遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過在二級市場上可以拿到的水平。”楊策說。他認(rèn)為，2019年的兩個關(guān)鍵詞將是產(chǎn)業(yè)整合、理性回歸。

　　此外，技術(shù)仍然是2019年物流領(lǐng)域的關(guān)鍵因素。董中浪表示，技術(shù)進(jìn)入物流領(lǐng)域，將金融和信息進(jìn)行重新組合，人、空間和設(shè)備成為新基礎(chǔ)設(shè)施。

　　百度風(fēng)投副總裁王秋表示，對于處于發(fā)展早期的公司來說，科技發(fā)展到了倒逼企業(yè)發(fā)展的時候，未來考驗(yàn)的是這些企業(yè)對行業(yè)要素的理解和對效率規(guī)模算法的優(yōu)化。

　　不可忽視的是，資本和技術(shù)在2019年的進(jìn)一步涌入，物流行業(yè)也將迎來更為劇烈的洗牌，傳統(tǒng)物流企業(yè)或面臨更加嚴(yán)峻的生存環(huán)境。區(qū)域型大票零擔(dān)企業(yè)三志物流董事長余嵩在會上就直言：“2019雷電交加，物流的業(yè)態(tài)競爭加劇，進(jìn)入生死相搏的階段。”

　　董中浪強(qiáng)調(diào)，過去幾年，在資本拔苗助長下，物流領(lǐng)域確實(shí)出現(xiàn)了非常多的創(chuàng)業(yè)公司，物流行業(yè)企業(yè)崛起最初靠的是勇敢、機(jī)靈和運(yùn)氣，但真正的崛起是回歸本質(zhì)，是持之以恒的持續(xù)改進(jìn)，靠的是耐力、毅力和更長遠(yuǎn)的智慧，同時更重要的是底層不能錯。