汽車下鄉(xiāng)政策或重啟 汽車板塊股價大漲

圖片來源：攝圖網(wǎng)

1月9日，國家發(fā)改委關于“將出臺措施促進汽車、家電等產(chǎn)品的消費”的一番表態(tài)，令原本寒冬的車市迅速重新“燃”了一把，連帶汽車板塊個股股價也紛紛大漲。

1月9日收盤，力帆股份、金杯汽車、長城汽車等漲停，金龍汽車、江鈴汽車也大漲逾6%。對比鮮明的是，比亞迪(002594)、北汽藍谷(600733)等新能源汽車概念個股的股價應聲下跌，跌幅分別達到4.58%和1.85%。

時隔8年后汽車下鄉(xiāng)政策有望重啟

點燃這把“火”的是國家發(fā)改委副主任寧吉喆在接受央視系列專訪時的表態(tài)。他透露，今年將制定出臺促進汽車、家電等熱點產(chǎn)品消費的措施。寧吉喆認為，盡管汽車年銷量已經(jīng)接近3000萬輛的規(guī)模，但還是很有潛力。支持居民合理消費、綠色消費、升級消費。汽車已經(jīng)從城市進入鄉(xiāng)村，現(xiàn)在也在考慮制定這個相關政策鼓勵農民的消費。

發(fā)改委此番表態(tài)似乎印證了此前的市場傳言。e公司記者了解到，在2018年下半年,行業(yè)就有傳言稱此前的汽車下鄉(xiāng)等刺激消費政策會再次啟動，以應對當前車市的寒冬。

回顧汽車下鄉(xiāng)的歷史，2009年，國家投入了50億元推出了惠農政策，其中汽車下鄉(xiāng)和摩托車下鄉(xiāng)政策被作為惠農的重要舉措之一推出。當時規(guī)定，提前報廢舊車并購買新車的人，可享受3000－6000元不等的補貼。直接購買新車也享受補貼。在此政策拉動下，2010年1至11月，全國辦理汽車以舊換新補貼車輛近34.7萬輛，發(fā)放補貼資金49.7億元，拉動新車消費超過300億元。

時隔多年后，刺激車市消費政策將出臺的傳言再起。與其說是傳言，其實更像是行業(yè)對2018年的車市“寒冬”的一種政策呼喚。中國汽車流通協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2018年我國汽車銷量約為2780萬輛，占據(jù)全球市場30%的規(guī)模，但與2017年相比，減少了100萬輛，也是二十多年來汽車首次出現(xiàn)銷量下滑。

過往的國家政策帶動作用明顯

除了“汽車下鄉(xiāng)”政策外，從2009年至今，我國曾先后推出過通過“汽車購置稅減半”、“購買節(jié)能汽車享受補貼”等方式，以政策的方式直接刺激消費。從效果上看，國家政策的刺激對汽車市場的作用非常明顯，例如國家出臺汽車購置稅減半政策后，2016年中國1.6L及以下汽車銷量增長21%。

這也是為什么國家發(fā)改委的一聲表態(tài)，在市場掀起了如此大的波瀾的原因。e公司記者注意到，機構紛紛上調了汽車板塊的預期。

渤海證券認為，穩(wěn)定汽車消費的預期將會使汽車板塊出現(xiàn)悲觀預期修復的機會，尤其是乘用車板塊個股有望迎來超跌反彈的機會。西南證券有研報觀點是，此次發(fā)改委并未明確具體措施，需要進一步跟蹤觀察。但當前汽車板塊的估值值處于歷史底部，汽車消費促進政策的出臺，或將帶來汽車行業(yè)基本面企穩(wěn)回升，迎來板塊性機會。

汽車市場成熟期增長空間幾何？

也有業(yè)內觀點認為，8年前的汽車行業(yè)與現(xiàn)在相比有著很大的變化，國家政策的刺激作用如何有待觀察。

中國汽車流通協(xié)會曾發(fā)布報告顯示，2018年我國汽車銷量是美國的1.6倍，是歐盟15國的1.7倍，是日本的5.5倍。2018年全球汽車消費的每三輛汽車中，就有一臺是中國消費者購買的。中國汽車流通協(xié)會會長沈進軍曾分析認為，進入2000年以來，我們國家的汽車高速發(fā)展，經(jīng)過了20年的發(fā)展，現(xiàn)在我們國家汽車保有量已經(jīng)成了全球第二大保有量，這意味著汽車行業(yè)的增長空間本身就不大。而國外發(fā)達國家的汽車市場都是有周期性的。所以，2018年汽車市場的下行，從另一個角度看，應該說是汽車市場進入了成熟期。

進入成熟期的汽車市場，在政策刺激下還會如之前一樣顯著增長嗎？也有機構持謹慎態(tài)度。中金公司稱，發(fā)改委制定出臺促進汽車、家電等熱點產(chǎn)品消費的措施，對于汽車板塊而言，需求復蘇料從低端到高端；但從2009年和2015年兩次汽車刺激政策來看，最終使乘用車板塊迎來整體大反彈的決定性因素是信貸和經(jīng)濟周期的企穩(wěn)。

新能源汽車銷量大幅增長

較之于汽車銷量的整體下降，新能源汽車的銷量增長一直是2018年車市的一抹亮色。根據(jù)中國汽車流通協(xié)會發(fā)布的《2018年中國汽車市場消費報告》，2018年我國新能源汽車銷量110萬輛，雖然較之于超過2700萬的汽車整體銷量而言，占比較小，但同比70%的增幅卻體現(xiàn)出了良好的勢頭。在新能源汽車中，純電動汽車約占80%，插電式混合動力汽車約占20%。

近日，比亞迪發(fā)布2018年燃油汽車以及新能源汽車的銷量共計52.07萬輛，其中新能源汽車銷售24.78萬輛，燃油汽車銷售27.29萬輛，兩者銷量間差距越來越小。另一新能源汽車龍頭企業(yè)北汽新能源的純電動車銷量超過15.8萬輛，同比增長53.11%，成為全國純電動車企銷量第一的企業(yè)。

證券時報·e公司 記者：劉凡