不滿三大平臺壟斷！華爾街巨頭擬“另起爐灶”建新交易所

每經(jīng)記者 蔡鼎    每經(jīng)實習(xí)記者 謝陶    每經(jīng)編輯 張楊運    

美國股票交易業(yè)務(wù)高度集中，三大傳統(tǒng)交易所巨頭把持江山。如今有華爾街巨頭看不下去了，試圖打破美國現(xiàn)有3家巨頭對美股交易平臺的“壟斷”，減少交易成本。

美國當(dāng)?shù)貢r間1月7日（周日），摩根士丹利、美銀美林、瑞銀UBS等9家華爾街主流券商和銀行表示計劃開設(shè)新的股票交易所。這家新股票交易所名為MEMX（會員交易所，Members Exchange），總部將設(shè)立在紐約?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者了解到，MEMX將在今年初向美國證監(jiān)會提交備案申請。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

華爾街巨頭計劃成立新股票交易所

據(jù)《華爾街日報》報道，這家新的交易所的支持和發(fā)起機構(gòu)還包括全球最大共同基金公司之一富達(dá)投資（Fidelity）、最大的高頻交易和做市公司之一Virtu Financial、零售券商嘉信理財（Charles Schwab）、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟券商E*Trade Financial和TD Ameritrade Holdings，以及Citadel證券的電子做市商分支。以上這些都是業(yè)內(nèi)赫赫有名的機構(gòu)。

9大公司表示希望能夠建立起一所能夠降低交易成本的交易所來挑戰(zhàn)紐交所和納斯達(dá)克的傳統(tǒng)優(yōu)勢地位。因為數(shù)年來，華爾街的經(jīng)紀(jì)人以及交易員都對美國各大證券交易所的交易費用感到不滿。

“新的股票交易所將只收取現(xiàn)有平臺對券商費率的‘很小一部分’。新的交易所由券商會員們集體所有，而這個平臺將是營利屬性的。”Virtu Financial首席執(zhí)行官道格拉斯•斯福（Douglas Cifu）表示。

據(jù)CNBC報道，這個項目已籌備一年時間，初期籌集了7000萬美元資金，預(yù)計未來將引入其他投資者。有知情人士透露，這個想法最初萌發(fā)，是因為CBOE（芝加哥期權(quán)交易所:The Chicago Board Options Exchange）近年來收購了Bats全球市場和DirectEdge交易所，這兩大渠道聯(lián)合占據(jù)了美國股市近1/5的交易量，也令券商對主流交易所集團的服務(wù)定價更為不滿。

美國股票交易業(yè)務(wù)高度集中三大“豪強”把持江山

目前全美共有13個活躍的股票交易所，其中只有一家不是由美國三大傳統(tǒng)交易所巨頭所控制。紐交所（NYSE）的母公司洲際交易所集團(ICE)、納斯達(dá)克集團和芝加哥期權(quán)交易所全球市場公司（Cboe Global Markets Inc.）在美國市場處于巨大的優(yōu)勢地位，處理超過了3/5的美國股票交易量。據(jù)英國《金融時報》報道，如果再加上三家巨頭控制了30個另類交易渠道中的大部分，巨頭們擁有約2/3的每日美股交易量。

美國紐約證券交易所 圖片來源：攝圖網(wǎng)

長期以來，紐交所、納斯達(dá)克和CBOE面臨著諸多批評，其中之一就是不斷提高服務(wù)價格，如數(shù)據(jù)監(jiān)測服務(wù)。許多股票經(jīng)紀(jì)人需要這項服務(wù)來更好地監(jiān)視股票的價格走向。而三大交易所表示，他們目前的價格是合理的。

周一，受此消息影響，三家巨頭股價開始紛紛下跌。截至周一收盤，ICE跌超3%，納斯達(dá)克公司跌2.61%，CBOE全球市場跌1.84%。納斯達(dá)克的發(fā)言人喬•克里斯蒂納特（Joe Christinat）表示：“我們歡迎新的競爭。”紐交所方面則表示，希望在股票交易市場上聽到更多的聲音，促進市場結(jié)構(gòu)的積極變化。

“健康的競爭會推升每位行業(yè)參與者的水平，歡迎“新玩家”加入。”CBOE的市場部門聯(lián)席主管布萊恩•哈金斯（Bryan Harkins）向外界坦言。

新的股票交易平臺遠(yuǎn)未塵埃落定

9大公司的代表們表示將會在2019年早些時候正式向美國證監(jiān)會提出申請?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者了解到，美國證監(jiān)會對于成立新的股票交易所的審批過程非常冗長，通常而言會在12個月左右，但也有可能會更長。意味著MEMX要想真正投入運行得要等到2020年或者更久以后。如果申請成功的話，無疑將會給目前高度集中的美國股票交易所業(yè)務(wù)帶去新的巨大沖擊。

值得一提的是，MEMX的設(shè)立需要向美國證監(jiān)會備案，但在美國聯(lián)邦政府關(guān)門影響下，可能會拖累新交易所的創(chuàng)設(shè)進度。目前，美國政府局部關(guān)門進入第三周，SEC等與資本市場密切相關(guān)的部門也都被迫關(guān)門。SEC關(guān)門，意味著被迫停止新的審批和調(diào)查。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

《華爾街日報》報道稱，盡管MEMX的發(fā)起者個個實力雄厚，但并不能保證MEMX一定獲得成功。在已經(jīng)相對穩(wěn)定成熟的股票交易市場上，怎樣獲得足夠大的交易量，往往令新成立的交易所陷入掙扎。

據(jù)CNN報道，2012年在紐約成立的IEX Group是目前唯一的獨立交易所，但只處理了美國股市交易量的2.5%，市場占有率增長減緩，處于相對弱勢的市場地位。

有批評人士認(rèn)為，交易量太小的新交易所反而費率和交易成本會更高。但Brad Katsuyama相信接下來的幾年股票交易環(huán)境可以迎來巨大的變化。

“過去大部分交易所初創(chuàng)平臺都聚焦于某一類市場參與者，MEMX針對最廣泛的用戶群體。MEMX的設(shè)計涵蓋廣泛的股市跨資產(chǎn)參與者，包括了散戶投資者、銀行和電子交易商——用戶不用擔(dān)心被高頻交易操縱市場。”Citadel證券的全球商業(yè)發(fā)展主管賈米爾•納扎拉利（Jamil Nazarali）表示，。

新澤西州Themis Trading公司的聯(lián)合創(chuàng)始人薩盧奇（Saluzzi）則認(rèn)為，新的交易所加入并不會給投資者帶來多大的變化，交易費用沒有多少下降的空間了。九大巨頭成立新的交易所純粹是出于其他的商業(yè)考量。