深交所加強上市公司一線監(jiān)管：一年發(fā)出函件近4200份

圖片來源：攝圖網(wǎng) 2018年，國內(nèi)外形勢發(fā)生了深刻復(fù)雜的變化，對中國資本市場而言，機遇與挑戰(zhàn)并存。在此背景下，如何平衡監(jiān)管與發(fā)展，考驗著監(jiān)管部門的智慧。 這一年，深交所圍繞“服務(wù)實體經(jīng)濟、防范化解風(fēng)險、深化市場改革”三項任務(wù)，以促進深市多層次市場長遠健康發(fā)展為根本遵循，回歸監(jiān)管本源，著力提升上市公司一線監(jiān)管和服務(wù)效能，積極助力上市公司實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。 回過頭看，深交所全年監(jiān)管工作守職責(zé)出實效，妥善處置股票質(zhì)押平倉風(fēng)險、債務(wù)風(fēng)險、商譽減值風(fēng)險等重點難點問題，引導(dǎo)上市公司規(guī)范發(fā)展，保障市場平穩(wěn)有序發(fā)展。 堅守監(jiān)管職責(zé)提升一線監(jiān)管效能 據(jù)不完全統(tǒng)計，深交所2018年累計發(fā)出近1900余份問詢函、850余份關(guān)注函、1400余份定期報告問詢函、40份約見函，共4190份，其中公開函件近2000份；對24家上市公司及166名相關(guān)責(zé)任人予以公開譴責(zé)處分、對61家上市公司及435名相關(guān)責(zé)任人予以通報批評處分，公開認定不適合擔(dān)任上市公司董監(jiān)高1家次。 接近4200份的各類函件，這意味著2018年平均每家深市上市公司就會收到兩份函件。 數(shù)據(jù)的背后是深交所以促進深市多層次市場長遠健康發(fā)展為根本遵循，堅守監(jiān)管職責(zé)、優(yōu)化監(jiān)管理念、豐富監(jiān)管手段、突出監(jiān)管實效，提升一線監(jiān)管工作的效率和效果。 盡管2018年面臨著各種困難，但深交所的監(jiān)管工作一直沒有放松。這從深交所緊盯市場“蹭熱點”“炒概念”等行為，維持市場良好運行秩序就能看出。 2018年，區(qū)塊鏈概念、海南賽馬概念、科創(chuàng)板概念先后引起市場高度關(guān)注，對此深交所及時發(fā)函問詢，要求充分披露并進行風(fēng)險揭示。通過深化“原則監(jiān)管+監(jiān)管公開”，深交所基于維護公共利益、市場秩序及投資者合法權(quán)益等監(jiān)管要求，對公司實施自律監(jiān)管，提高監(jiān)管工作“大局意識”，同時穩(wěn)步推進“監(jiān)管公開”，提高監(jiān)管透明度。 與此同時，深交所通過探索強化高送轉(zhuǎn)監(jiān)管、調(diào)整直通披露范圍、對持續(xù)經(jīng)營能力存疑的*ST公司摘星不摘帽等，適當(dāng)監(jiān)管前移，以守好資本市場第一道防線。 記者了解到，過去一年，深交所還集中力量處置監(jiān)管重點難點問題，通過對癥下藥，提高監(jiān)管的有效性。如在商譽減值風(fēng)險上，深交所重點關(guān)注應(yīng)減值而未減值、減值測試披露不充分等情形，督促天神娛樂、天海防務(wù)等公司充分披露商譽減值測試情形及相關(guān)風(fēng)險提示。 除此以外，深交所2018年在現(xiàn)場檢查、積極承擔(dān)退市主體責(zé)任、夯實規(guī)則基礎(chǔ)方面也亮點頗多。通過上述多項措施，過去一年，虛假交易、利益輸送、“忽悠式”重組等現(xiàn)象得到有效遏制；中弘股份、*ST烯碳先后退市也標志著“退市難”這一資本市場頑疾逐步得以化解；自律監(jiān)管措施和紀律處分實施細則、回購股份細則等一批監(jiān)管規(guī)則的出爐，既豐富了監(jiān)管“工具箱”，也引導(dǎo)著公司規(guī)范發(fā)展。 守好資本市場第一道防線 作為風(fēng)險與發(fā)展并存的一年。A股市場2018年大規(guī)模股票質(zhì)押盤觸及平倉線、部分公司爆發(fā)債務(wù)違約牽動市場各方。 這一年，深交所將防范化解重大風(fēng)險作為全年工作的重中之重，全面建立常態(tài)化風(fēng)險摸排機制，以定期報告事后審查為抓手開展風(fēng)險排查，著重關(guān)注公司經(jīng)營風(fēng)險、規(guī)范運作風(fēng)險以及質(zhì)押平倉風(fēng)險等，有的放矢地將一批高風(fēng)險公司作為日常監(jiān)管工作重點，加強風(fēng)險跟蹤的頻度與力度。在全面風(fēng)險排查的基礎(chǔ)上，將股票質(zhì)押平倉風(fēng)險和債務(wù)風(fēng)險作為攻堅戰(zhàn)的核心。 記者了解到，早在2018年上半年，深交所就已經(jīng)開始關(guān)注到深市股票質(zhì)押風(fēng)險。針對深市股票質(zhì)押風(fēng)險，深交所依照市場化、法治化原則，分四步走逐步開展監(jiān)管工作。 為做到心中有數(shù)，深交所充分利用股票質(zhì)押風(fēng)險監(jiān)測平臺整合場內(nèi)外股票質(zhì)押數(shù)據(jù)，監(jiān)測并每周定期排查高比例質(zhì)押公司動態(tài)變化情況。 其后，深交所一方面加強與證監(jiān)會及各地派出機構(gòu)、地方政府等的溝通協(xié)作，為股東紓困牽線搭橋，另一方面積極向股東傳達“停牌并不能實質(zhì)性解決股票質(zhì)押風(fēng)險”的理念，引導(dǎo)股東正視問題、積極自救。對于少部分因質(zhì)押風(fēng)險衍生的大股東違規(guī)侵占上市公司利益、違規(guī)擔(dān)保、信息披露違規(guī)等現(xiàn)象，深交所一律嚴懲不貸，切實保障中小投資者權(quán)益。 據(jù)不完全統(tǒng)計，2018年深交所共發(fā)現(xiàn)并處理了20多單涉及控股股東、實際控制人及其關(guān)聯(lián)方資金占用行為，已對ST準油、千山藥機、新疆浩源、高升控股等4單實施公開譴責(zé)。 民營企業(yè)融資難則是今年市場另一大關(guān)注焦點。針對部分民營企業(yè)在發(fā)展中遇到的暫時性困難，深交所先后于深圳、武漢、廈門組織召開上市公司座談會，并開展十余場“走進上市公司活動”，覆蓋具備持續(xù)發(fā)展能力、經(jīng)營上暫時遇到困難的約70家民營上市公司，從經(jīng)濟金融政策、國內(nèi)外宏觀環(huán)境和資本市場制度規(guī)則三個維度開展調(diào)查研究，對民營企業(yè)面臨的困難和存在的風(fēng)險“把脈”，將實地調(diào)研中了解的實際情況向上級部門、地方政府和證監(jiān)局反映。對民營企業(yè)紓困過程中，涉及控制權(quán)變更、引入戰(zhàn)略投資者、實施并購重組的，深交所在做好內(nèi)幕信息防控的情況下持續(xù)做好法規(guī)政策、業(yè)務(wù)操作等方面的咨詢服務(wù)，妥善處理信息披露、停復(fù)牌等相關(guān)事項。 深化改革推動創(chuàng)新堅守服務(wù)實體經(jīng)濟本源 加強一線監(jiān)管是為了更好地服務(wù)實體經(jīng)濟。 2018年，深交所深化改革推動創(chuàng)新，多項監(jiān)管措施重塑了市場秩序，提升了資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟效能，有利地促進了經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量變革、效率變革、動力變革。 在改革創(chuàng)新方面，深交所積極落實上市公司停復(fù)牌制度改革；延伸特色服務(wù)鏈條，鼓勵和引導(dǎo)上市公司利用資本市場多樣化融資工具；優(yōu)化市場主體權(quán)益保障機制，為深市多層次市場引入活水。 其中，停復(fù)牌制度改革成效顯著。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年年末，深市停牌公司家數(shù)不超過10家，占深市公司的比例不到0.4%，達到國際領(lǐng)先水平，深市多層次資本市場流動性和投資價值進一步提升。 在服務(wù)實體經(jīng)濟方面，深交所更是高度重視自身系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的作用，全面提高服務(wù)實體經(jīng)濟的能力和水平。 這從數(shù)據(jù)上同樣能夠得到佐證。據(jù)統(tǒng)計，深市2018年新增上市公司48家，其中，中小板19家、創(chuàng)業(yè)板29家，首發(fā)籌資額513億元。300余家上市公司完成再融資。同時，深交所已經(jīng)形成信用債（公司債、可轉(zhuǎn)債、可交債）、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品以及利率債（地方政府債、政策性銀行債、政府支持機構(gòu)債）等產(chǎn)品體系，累計發(fā)行近3000只，融資額高達4萬億元。 另外，2018年，深市上市公司共完成重大資產(chǎn)重組107單，交易金額2658億元。上市公司重組質(zhì)量和結(jié)構(gòu)明顯改善，重點圍繞主業(yè)開展產(chǎn)業(yè)鏈上下游并購，深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，布局新經(jīng)濟領(lǐng)域。 當(dāng)前，我國經(jīng)濟正處在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長動力的攻堅期，同時，國際形勢依然復(fù)雜，受國內(nèi)外多重復(fù)雜因素影響，風(fēng)險防控和市場監(jiān)管的壓力仍然較大。中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)“資本市場在金融運行中具有牽一發(fā)而動全身的作用，要通過深化改革，打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場”。 對此，深交所相關(guān)負責(zé)人強調(diào)，新的一年，深交所將按照新發(fā)展理念和高質(zhì)量發(fā)展要求，牢牢緊扣三項任務(wù)，持續(xù)打好三大攻堅戰(zhàn)，堅守監(jiān)管初心和使命，以更大決心和更實舉措，有效促進上市公司質(zhì)量提升，深入推進多層次資本市場改革創(chuàng)新，切實將黨中央國務(wù)院決策部署和證監(jiān)會工作部署落在具體工作實處。