2018，我被賺錢(qián)了

每經(jīng)記者 聶虹    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 王晗    每經(jīng)編輯 葉峰    

就像每年春晚結(jié)束都要唱難忘今宵，新年的第一周也總是被各種盤(pán)點(diǎn)和排名刷屏！看著類(lèi)型眾多的排名和一串超越8%的成績(jī)，這一周我被基金亮瞎了眼。

也不知道是世界變化快，還是我不明白。看著那些熠熠生輝的業(yè)績(jī)，我感覺(jué)已經(jīng)找不到自我，只能陷入深深的懊惱中。這么多的好基金，似乎隨便扔飛刀都能賺錢(qián)的，為啥我千挑萬(wàn)選卻仍然傷痕累累？于是乎，我用了好幾天，終于找出了我“被賺錢(qián)”的真相。

選只賺錢(qián)基金有多難

看著今年的基金紅榜，聽(tīng)聞?dòng)胁簧倩鸲驾p松上8%，反觀自己手里握著的一片慘綠的基金，我也只能望榜興嘆。痛定思痛，我決心把今年基金收益情況拉出來(lái)好好琢磨一下。

2018年市場(chǎng)雖然表現(xiàn)不好，但聽(tīng)說(shuō)收益最高的一只基金近1年回報(bào)也有近17%。我就不奢望能押中冠軍基金了，能獲得一個(gè)“超八”業(yè)績(jī)也是好的呀。查閱Wind數(shù)據(jù)后有些心塞，2018年收益在8%以上的基金有213只。“超八”業(yè)績(jī)的基金竟有200多只，那為什么我買(mǎi)的基金不是這兩百中之一呢？

簡(jiǎn)單計(jì)算了下發(fā)現(xiàn)，真不是我能力不行，兄弟姐妹們也別自卑，是因?yàn)檫x中這些會(huì)賺錢(qián)基金的概率確實(shí)不算高。如果忽略主觀甄別判斷，要從全市場(chǎng)5800多只基金中挑選出一只“超八”基金的概率也僅有3.65%。攤開(kāi)了看，這213只業(yè)績(jī)上8%的基金中有近200都是債券型基金，這意味著，如果今年沒(méi)有選擇債基那么獲得“超八”收益基金的概率就只有千分之三。如果一心撲在股基上別說(shuō)戰(zhàn)勝8%，就是戰(zhàn)勝通貨膨脹跑贏CPI都是千分之一的難事。弱水三千如何才能取到那一瓢飲?。?/p>

不說(shuō)賺得8%，這畢竟是小概率事件。有人覺(jué)得今年不虧就算賺，那咱不虧的概率有多大呢？所有基金部分類(lèi)型一視同仁的情況下，去年全市場(chǎng)有2600多只基金收正，這樣一算買(mǎi)到?jīng)]有虧損基金的概率就是45.45%，聽(tīng)上去似乎還好，但這是在囊括了債基和貨基的情況下。像我這種“積極型投資者”今年其實(shí)沒(méi)配多少債基和貨基，排除這兩類(lèi)基金后，買(mǎi)到不虧錢(qián)的基金的概率瞬間就從45.45%降低到了15.73%。

換言之，今年有超六成的基民出現(xiàn)虧損，如果買(mǎi)的不是債基或貨基，選中虧損基金的概率將上升到85%。而對(duì)“專(zhuān)情”股基的朋友，我只能一首涼涼送給他了，只買(mǎi)股基今年想不虧錢(qián)，難度堪比中頭彩。

一圈數(shù)據(jù)看下來(lái)，總的來(lái)說(shuō)，今年你只要最終業(yè)績(jī)高于負(fù)數(shù)，真的都該偷著樂(lè)了。

散戶(hù)養(yǎng)基賠錢(qián) 有錢(qián)人虧起錢(qián)來(lái)也不手軟

現(xiàn)在的A股市場(chǎng)80%的交易都來(lái)自散戶(hù)，你以為自己買(mǎi)好裝備要去圍場(chǎng)打獵，殊不知，自己才是別人眼里的獵物，去年能夠成功躲過(guò)股市暴跌獲利的基民少之又少，不過(guò)也別心里不平衡，像基金經(jīng)理、大機(jī)構(gòu)這樣能享受VIP待遇的客戶(hù)也一樣虧得心塞。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、2018年中報(bào)

我從Wind中扒下一組數(shù)據(jù)朋友們可以看看，從上表中可以清晰直觀得看到去年在普通股基中機(jī)構(gòu)活躍度較大的基金收益情況，因?yàn)槟甑谆鸪钟腥私Y(jié)構(gòu)等指標(biāo)尚未揭曉，我找到了去年半年報(bào)中的數(shù)據(jù)進(jìn)行參考，截至去年年中，機(jī)構(gòu)持有人參與金額在十億份以上的普通股票型基金有10只，這10只普通股基去年全年業(yè)績(jī)盡沒(méi)，平均跌幅為23.61%，超半數(shù)跌幅低于同類(lèi)基金-24.48%的平均虧幅，嘉實(shí)滬港深精選、景順長(zhǎng)城量化精選兩只跑輸去年滬深300指數(shù)（-27.89%），機(jī)構(gòu)大戶(hù)也未能在這波熊市中幸免。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、2018年中報(bào)

因?yàn)殪`活的持倉(cāng)操作，偏股混合型基金顯然更受機(jī)構(gòu)資金偏愛(ài)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至去年年中，機(jī)構(gòu)投資者參與份額在十億份以上的26只（A／B／C份額合并計(jì)算）偏股混合基金平均收益率為-23.15%，放張去年全年的相關(guān)產(chǎn)品業(yè)績(jī)表格感受一下，部分基金跌幅達(dá)到四成以上，假設(shè)年初你興致勃勃地買(mǎi)了10億元的新基金，期間封閉運(yùn)作且沒(méi)有分紅或拆分行為，年底你再打開(kāi)基金賬戶(hù)基金收益累計(jì)或已虧損近4億。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、2018年中報(bào)

500萬(wàn)對(duì)于個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)并不是個(gè)小數(shù)目了，對(duì)于金融圈的高收入人群，一年虧去兩成也難免“肉疼”。從上面這幅圖中可以發(fā)現(xiàn)，基金管理人員工持有自家基金份額在500萬(wàn)元以上的普通股票基金有7只，因成立于2018年當(dāng)年業(yè)績(jī)不具有代表性，將匯添富智能制造刨除在外，剩下的6只基金平均收益率在-23.06%附近，這一數(shù)據(jù)高于滬深300近5個(gè)百分點(diǎn)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、2018年中報(bào)

此外，管理自家產(chǎn)品的基金經(jīng)理在偏股混合型基金類(lèi)別中虧起錢(qián)來(lái)也是毫不手軟，剔除去年年內(nèi)成立的匯添富價(jià)值創(chuàng)造、被動(dòng)管理型類(lèi)別興全合潤(rùn)分級(jí)，管理人員持有份額在500萬(wàn)以上的偏股混合基金數(shù)量有7只，5只虧損幅度達(dá)到兩成以上，這樣的回報(bào)率顯然無(wú)法令基民滿(mǎn)意，但在2018年普虧的市場(chǎng)環(huán)境下，上述7只基金平均收益率為-17.88%，還是大幅跑贏滬深300指數(shù)的。

不虧錢(qián)的真相

方向比努力更重要。這句話(huà)同樣適用于資本市場(chǎng)，可惜我認(rèn)識(shí)到這句話(huà)的時(shí)候已經(jīng)有些晚了。

2018年的A股市場(chǎng)什么樣大家有目共睹，無(wú)論是我年初跟風(fēng)買(mǎi)入的爆款基金興全合宜，還是基金界業(yè)績(jī)網(wǎng)紅的東方紅，亦或是過(guò)去五年間的歷年基金冠軍，無(wú)一不是處于虧損狀態(tài)。而如果你判斷對(duì)了方向，把目光轉(zhuǎn)移到了債券和海外市場(chǎng)上，恭喜你，今年不虧錢(qián)的勝率提高到了20%以上。如果你選擇了QDII，不虧錢(qián)的概率將是22.5%，而如果選了債基，今年不虧錢(qián)的概率可以上升到80%。

但如果只是求不虧錢(qián)我存銀行還樂(lè)得輕松自然，買(mǎi)基金當(dāng)然是為了賺錢(qián)呀，所以配上一兩只權(quán)益型基金那是順理成章的一件事?？上Ч善毙突鸷推尚突鸬呐琶?018年幾乎是全軍覆沒(méi)，一個(gè)排行榜前十的年內(nèi)回報(bào)都是以“負(fù)”當(dāng)頭，將排名賽生生演繹成了比慘大賽。全市場(chǎng)1300多只股票型和偏股混合型基金只有1只基金收正，這意味著，如果年初你抱著通過(guò)基金買(mǎi)股票的想法買(mǎi)了股基或者偏股基并持有至今，任憑你再怎么精挑細(xì)選，除非千分之一的概率買(mǎi)到了那只基金，否則今年不虧損的概率幾乎為零。

今年買(mǎi)股基不虧難，那不虧錢(qián)的真相究竟是什么？我看了看，原來(lái)人家是只轉(zhuǎn)型基金，4月轉(zhuǎn)型后倉(cāng)位一直低于30%，另外兩只跌幅控制在1%的基金也均是如此，要么低倉(cāng)運(yùn)作要么空倉(cāng)躺贏。換個(gè)角度想，2018買(mǎi)到不虧錢(qián)(或虧損在1%以下)的權(quán)益基金也別以為多大本事，其實(shí)簡(jiǎn)單的很，你掏管理費(fèi)，它空倉(cāng)去休假，這一年你就贏了。只是不知道這心里究竟是平衡了，還是憋屈呢？

2018年，積極向上勇于進(jìn)取的我“被賺錢(qián)”了！新年伊始，我又開(kāi)始琢磨今年的賺錢(qián)計(jì)劃，相信會(huì)是和2018年不一樣的一年…