25億買，410萬(wàn)賣！這家公司曾締造《女神的新衣》、《跨界歌王》，如今遭甩賣

每經(jīng)記者 杜蔚    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 杜毅    

4年前華錄百納（300291）花費(fèi)25億元巨資買來公司廣東藍(lán)火，如今準(zhǔn)備410萬(wàn)元賤賣一事，終于在昨天（12月26日）畫上句號(hào)。昨日晚間，華錄百納公告稱，公司第二次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過了全資子公司廣東藍(lán)火出售資產(chǎn)的議案。

這次交易，預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)華錄百納今年造成12億元～18億元投資虧損。

彼時(shí)，高額并購(gòu)的綜藝大戶廣東藍(lán)火是《跨界歌王》《女神的新衣》等多部熱門綜藝的締造者，給華錄百納帶來豐厚利潤(rùn)：在2014年～2016年完成累計(jì)凈利潤(rùn)7.63億元的對(duì)賭。為何短短兩年時(shí)間，廣東藍(lán)火就從“業(yè)績(jī)功臣”變成了“虧損包袱”？今年6月華錄百納核心管理層換上“美的系”血液后，此次斷臂能否收獲新生……

2018年預(yù)計(jì)投資虧損12億元～18億元

12月26日晚間，華錄百納第二次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過了《關(guān)于全資子公司出售資產(chǎn)的議案》，這份議案發(fā)布于12月14日。華錄百納公告稱，旗下全資子公司廣東華錄百納藍(lán)火文化傳媒有限公司（以下簡(jiǎn)稱“廣東藍(lán)火”）擬分別以400萬(wàn)元、10萬(wàn)元的價(jià)格，將其持有的喀什藍(lán)色火焰（簡(jiǎn)稱喀什藍(lán)火）100%股權(quán)、北京藍(lán)色火焰（簡(jiǎn)稱北京藍(lán)火）100%股權(quán)出售給南京大道行知文化傳媒有限公司（以下簡(jiǎn)稱“大道行知”），同時(shí)，大道行知還將承擔(dān)喀什藍(lán)色火焰的1.13億元凈債務(wù)。

作為廣東藍(lán)火主體的喀什藍(lán)火，曾是為華錄百納創(chuàng)收的關(guān)鍵。2014年，華錄百納25億元并購(gòu)廣東藍(lán)火后，業(yè)績(jī)得到大幅改善，2014年扭虧為盈，喀什藍(lán)火在2015年、2016年對(duì)華錄百納凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)占比高達(dá)85%、81%。然而今年以來，喀什藍(lán)火經(jīng)營(yíng)狀況呈現(xiàn)斷崖式下跌。

據(jù)此次交易出具的喀什藍(lán)火資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，2018年1月～10月，喀什藍(lán)火的凈利潤(rùn)為-4.76億元，凈資產(chǎn)357.29萬(wàn)元，而2017年喀什藍(lán)火凈利潤(rùn)尚有1.5億元，截至2017年12月31日凈資產(chǎn)9.03億元。對(duì)于喀什藍(lán)火巨虧的原因，華錄百納解釋稱：“綜藝欄目招商不及預(yù)期、內(nèi)容營(yíng)銷規(guī)模減小、部分影視項(xiàng)目未到收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)致使經(jīng)營(yíng)收入大幅減少。”

喀什藍(lán)火也拖累了上市公司業(yè)績(jī)，華錄百納三季報(bào)顯示，公司今年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-3.46億元，同比下降394.94%。主要原因之一系報(bào)告期內(nèi)綜藝招商不及預(yù)期。

圖片來源：華錄百納三季報(bào)

上述種種，導(dǎo)致華錄百納不得不斷臂求生，將喀什藍(lán)火、北京藍(lán)火兩項(xiàng)資產(chǎn)出售后，公司預(yù)計(jì)將對(duì)2018年年報(bào)形成較大投資虧損，虧損金額預(yù)計(jì)在12億元～18億元之間。

自此，曾用25億元天價(jià)買下的“業(yè)績(jī)功臣”藍(lán)色火焰在成為“虧損包袱”后，被華錄百納毫不猶地用410萬(wàn)元賤賣。

甩賣資產(chǎn)后 公司需核心主業(yè)支撐

廣東藍(lán)火的綜藝作品曾在圈里赫赫有名，陸續(xù)推出的《女神的新衣》《旋風(fēng)孝子》《跨界歌王》等多款綜藝節(jié)目，收視率均破1。這讓廣東藍(lán)火得以在2014年～2016年成功完成與華錄百納三年累計(jì)凈利潤(rùn)7.63億元的對(duì)賭。

不過，對(duì)賭期剛過，廣東藍(lán)火就“熄火”了，華錄百納的業(yè)績(jī)也一路下滑。2017年華錄百納綜藝板營(yíng)收為4.75億元，同比大幅下降42.28%，拖累華錄百納總營(yíng)收同比下降12.71%。

圖片來源：華錄百納2017年年度報(bào)告

今年情況更糟糕，2018上半年喀什藍(lán)火營(yíng)收2493.6萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-1.55億元。2018年上半年華錄百納總營(yíng)收為3.26億元，比上年同期減少62.77%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-2.67億元，較上年同期減少513.51%。2018年前三季度，華錄百納歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-3.46億元，比上年同期減少394.94%。

廣東藍(lán)火持有的喀什藍(lán)火、北京藍(lán)火為何陷入低靡？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，其主要圍繞綜藝營(yíng)銷、廣告代理以及綜藝制作開展業(yè)務(wù)，這些都是基于傳統(tǒng)渠道電視臺(tái)。

如今，隨著互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，大眾觀看平臺(tái)早已發(fā)生顯著變化。“優(yōu)愛騰”成了綜藝市場(chǎng)的主角，但廣東藍(lán)火未踏準(zhǔn)互聯(lián)網(wǎng)節(jié)奏，近兩年播出的作品并沒有獲得較好的市場(chǎng)反響：音樂綜藝《跨界歌王3》因參與方式改變，綜藝項(xiàng)下收入減少；慢綜藝《小鎮(zhèn)故事》招商收入低于預(yù)期，其冠名廣告費(fèi)不到700萬(wàn)元；《謝謝啦！崔大夫》試水網(wǎng)綜，但未能激出水花。

而燦星、日月星光等綜藝團(tuán)隊(duì)在由臺(tái)轉(zhuǎn)網(wǎng)后，已于2018年紛紛打造出《這！就是街舞》《這！就是灌籃》等垂直細(xì)分領(lǐng)域中備受好評(píng)的節(jié)目。

面對(duì)綜藝版塊拖累導(dǎo)致虧損的窘境，華錄百納總經(jīng)理劉德宏曾在接受采訪時(shí)坦言，綜藝節(jié)目確實(shí)遇到了一些問題，2014年綜藝節(jié)目市場(chǎng)大熱之后，2015年~2017年持續(xù)下跌，“現(xiàn)在整個(gè)綜藝領(lǐng)域還能掙錢的項(xiàng)目屈指可數(shù)，大家的制作壓力都很大”。

雖然將廣東藍(lán)火的資產(chǎn)賣了，但華錄百納仍會(huì)繼續(xù)開展綜藝業(yè)務(wù)。華錄百納于12月10日公告將變更部分募集資金的用途。華錄百納曾通過定增募集資金凈額21.7億元，投向影視劇制作、綜藝節(jié)目、體育賽事運(yùn)營(yíng)以及媒介資源集中采購(gòu)。如今，華錄百納將部分原投向體育賽事運(yùn)營(yíng)版塊的募集資金變更為投向影視劇內(nèi)容制作和綜藝節(jié)目制作，其中變更后擬向綜藝節(jié)目制作投入8.18億元。

不過，目前擺在華錄百納發(fā)展面前的問題是，公司靠什么核心主業(yè)來支撐持續(xù)發(fā)展。從2018年半年報(bào)來看，影視、綜藝、營(yíng)銷、體育的營(yíng)業(yè)收入、毛利率相比上年同期都在下降，營(yíng)收占比66.3%的營(yíng)銷版塊還處于虧損狀態(tài)，四大分部產(chǎn)品僅有影視在賺錢，但影視營(yíng)業(yè)收入僅4416.2萬(wàn)元。

今年3月，華錄百納控股股東由華錄文化變更為盈峰集團(tuán)，實(shí)際控制人則由華錄集團(tuán)變更為何劍鋒。何劍鋒是美的集團(tuán)創(chuàng)始人何享健的兒子，盈鋒集團(tuán)受讓華錄百納股權(quán)，一度也讓外界產(chǎn)生不少聯(lián)想，后續(xù)將進(jìn)行怎樣的運(yùn)作。今年中旬，華錄百納高層大換血，公司新任董事長(zhǎng)、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、監(jiān)事會(huì)主席及一位非獨(dú)立董事均曾在美的集團(tuán)擔(dān)任過要職。此番痛下決心甩賣不良資產(chǎn)之后，華錄百納意欲何為，仍值得關(guān)注。