瑞致達(dá)中國董事總經(jīng)理Sherrie Dai：家族信托的時(shí)代到來了

每經(jīng)記者 夏冰    每經(jīng)編輯 祝裕

▲瑞致達(dá)（中國）董事總經(jīng)理Sherrie Dai

隨著中國國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力的崛起，國內(nèi)高凈值人群顯著增加，家族財(cái)富傳承、資產(chǎn)隔離等方面需求也逐步顯現(xiàn)，家族信托作為財(cái)富管理的集大成者，已成為國民財(cái)富管理和傳承的重要途徑，如何將家族物質(zhì)財(cái)富傳承和精神財(cái)富傳承結(jié)合發(fā)展？如何讓信托更好地回歸本源，更好地滿足人民日益增長的美好生活需要，從而開啟我國高端家族財(cái)富傳承的新紀(jì)元？這些都成為當(dāng)今中國高凈值人群需要關(guān)注的全新話題。

與此同時(shí)，伴隨著監(jiān)管層對家族信托業(yè)務(wù)持續(xù)釋放出利好信號，信托公司在家族信托領(lǐng)域加碼布局，有數(shù)據(jù)預(yù)測，到2020年，國內(nèi)家族信托業(yè)務(wù)規(guī)?？稍鲋?000億元。

近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡稱“NBD”）圍繞上述問題專訪了瑞致達(dá)（中國）董事總經(jīng)理Sherrie Dai。Sherrie坦言，家族信托在中國已經(jīng)越來越受關(guān)注，但相當(dāng)多的一部分人并不清楚家族信托的真正價(jià)值。采訪中，Sherrie就中國家族信托的現(xiàn)狀、境內(nèi)外家族信托的區(qū)別，對企業(yè)服務(wù)行業(yè)如何長遠(yuǎn)發(fā)展提出自己的看法。

家族信托的時(shí)代已然來臨

NBD:最近一年可以明顯感覺家族信托的熱度在不斷上升，很多私行、家族辦公室的從業(yè)者原來都只關(guān)心推哪些投資收益高的產(chǎn)品，現(xiàn)在有個(gè)問題是：誰到底懂家族信托？您覺得這是家族信托的時(shí)代真的到來了么？

Sherrie:是的，經(jīng)近10年的市場教育，加上中國創(chuàng)富一代逐漸開始將企業(yè)的管理權(quán)限和家族財(cái)富向第二代乃至第三代傳遞，客戶對家族信托，尤其是海外家族信托的理解及關(guān)注點(diǎn)，出現(xiàn)了較為明顯的轉(zhuǎn)變，從早先的財(cái)富增值及理財(cái)收益，轉(zhuǎn)向家族資產(chǎn)保全以及代際傳承。

NBD：您對當(dāng)前中國眾多民營企業(yè)家族面臨一代退休，二代不愿接班或沒有能力接班的現(xiàn)狀怎么看？您認(rèn)為這樣的現(xiàn)狀會給這些超高凈值家族帶來哪些影響？

Sherrie:這樣的情況的確屢見不鮮，尤其是在傳統(tǒng)行業(yè)發(fā)展起來的民營企業(yè)，有的是第一代企業(yè)家不愿意讓第二代如他們那樣辛苦，或認(rèn)為第二代管理企業(yè)的能力有限；有的是第二代認(rèn)為傳統(tǒng)行業(yè)缺乏新鮮感，往往在是否接班及如何接班的問題上有不少困擾。

在這樣的情況下，通過家族信托持有企業(yè)股權(quán)，以起到隔斷所有權(quán)，分離經(jīng)營權(quán)，增強(qiáng)控制權(quán)，保證收益權(quán)的作用。

另外，家族信托還可以根據(jù)委托人的要求靈活設(shè)置各種條款，如設(shè)立期限、資產(chǎn)分配方式、突發(fā)情況時(shí)的財(cái)產(chǎn)處置等，并可根據(jù)事先約定在信托存續(xù)期內(nèi)進(jìn)行調(diào)整，并可以在信托條款中明確規(guī)定受益人獲取收益的條件，附加對后代的約束條款，實(shí)現(xiàn)對繼承人的教育和約束，以及物質(zhì)財(cái)富和精神財(cái)富的傳承。

NBD:家族信托可以在哪些場景下幫助富裕家族解決哪些典型的問題或者說痛點(diǎn)？

Sherrie:第一、家族信托可妥善安排家族財(cái)產(chǎn)的分配。因遺產(chǎn)分配引發(fā)的糾紛與訴訟屢見不鮮，在這樣的場景下，家族信托便成為了替代遺囑進(jìn)行傳承的重要方式。

第二、保障家族財(cái)富順利代際轉(zhuǎn)移。創(chuàng)富一代對子女的性格、財(cái)富管理能力、配偶選擇等缺乏認(rèn)可時(shí)，便可以考慮通過家族信托來保障將財(cái)富有效的傳承給第二乃至第三代。

第三、可替代婚前協(xié)議，避免婚姻失敗而導(dǎo)致的財(cái)富外流，設(shè)立家族信托，以子女為受益人，但又將財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)與受益權(quán)進(jìn)行隔離，同時(shí)設(shè)立人又能保持一定程度的財(cái)產(chǎn)控制權(quán)，不失為一種體面而又具有靈活性的解決方案。

第四、可隔離企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。針對“短期富豪”現(xiàn)象，利用家族信托將部分已取得的商業(yè)財(cái)富剝離開來，可以有效的避免家族企業(yè)經(jīng)營失敗而導(dǎo)致的因承擔(dān)連帶責(zé)任而陷入貧困，維持家族成員較高的生活水平。

信托不能完全避稅 設(shè)立還需把握時(shí)機(jī)以防被擊穿

NBD:許多人對于家族信托的理解似乎有些偏差或者不夠精準(zhǔn)，認(rèn)為家族信托是萬能的，可以解決一切富人擔(dān)心的問題。包括避稅、婚姻財(cái)富分割、子女教育等問題，您覺得家族信托到底該怎么理解會比較準(zhǔn)確一些？有哪些誤區(qū)是一定要澄清的呢？

Sherrie:設(shè)立家族信托的原因非常多樣化，但大致可以總結(jié)如下：資產(chǎn)安全保障、后代債務(wù)隔離、后代婚產(chǎn)隔離、資產(chǎn)免遭凍結(jié)、免除法庭認(rèn)證、防止后代揮霍、資產(chǎn)傳承規(guī)劃、避免繼承糾紛和資產(chǎn)稅務(wù)籌劃。但，有些對信托的誤區(qū)需要注意：

首先，信托不能完全避稅。雖說合理的資產(chǎn)稅務(wù)籌劃是信托幾大功能之一，但根據(jù)信托架構(gòu)、信托受益安排、信托設(shè)立人及受益人的稅務(wù)居民身份、以及信托資產(chǎn)狀況的不同，信托的稅務(wù)責(zé)任都會有所不同。

其次，需未雨綢繆，把握信托設(shè)立時(shí)機(jī)，以確保信托的穩(wěn)定性，防止被擊穿。比如，信托如果等到有明確債務(wù)糾紛時(shí)再去設(shè)立，在不同的境外司法轄區(qū)，都有相應(yīng)的法律條款，認(rèn)定在此之后的一段時(shí)間內(nèi)將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到任何保護(hù)工具的，都可能被債權(quán)人以“欺詐性轉(zhuǎn)移”的理由向法院提起訴訟，進(jìn)而可能認(rèn)定信托本身并非信托財(cái)產(chǎn)的所有者，故債權(quán)人可以向其追償。

再次，設(shè)立好家族信托，并不意味著從此可以高枕無憂。家族信托是家族財(cái)富管理和傳承過程中的有效且非常重要的工具，但同時(shí)需要其他工具的支撐，并配合健全的價(jià)值觀和家族治理理念，如此，方能實(shí)現(xiàn)家族財(cái)富的永續(xù)傳承。

NBD:中國家族信托和海外家族信托的異同在哪兒？應(yīng)該怎樣配合才能達(dá)到基業(yè)長青，永續(xù)傳承的目標(biāo)？

Sherrie: 兩者在信托架構(gòu)方面、信托資產(chǎn)方面、信托資產(chǎn)投資管理方式都存在不同。境外的資產(chǎn)隔離屬性更明顯，并且可注入信托的資產(chǎn)種類更為全面；另外，境外可設(shè)立的投資管理人更多，因而信托投資范圍更廣一些。

另外，在適用法律及信托機(jī)構(gòu)資質(zhì)方面，境內(nèi)需適用于《中華人民共和國信托法》，其他國家和地區(qū)不可通用。對信托運(yùn)營團(tuán)隊(duì)無明確任職資格認(rèn)證要求；但在境外，需要適用于信托設(shè)立地的法律，通常為英國普通法國家，并可在相同法系國家遷冊。信托管理團(tuán)隊(duì)均須滿足TEP資格認(rèn)證要求。

綜合來看，擁有不同國家資產(chǎn)、家庭成員持有不同國家身份、較為看重信托的資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)隔離作用、希望對注入信托后的資產(chǎn)保留投資管理權(quán)限的高凈值家庭都比較適合做離岸信托。

NBD:結(jié)合您過往的行業(yè)從業(yè)經(jīng)歷，您觀察到這個(gè)行業(yè)十年來發(fā)生的變化有哪些？作為越來越多的進(jìn)入到這個(gè)行業(yè)的從業(yè)者而言，您有什么過來人的建議可以給他們嗎？

Sherrie:金融及企業(yè)服務(wù)行業(yè)變得越來越去中心化，都講求以客戶需求為導(dǎo)向的快速產(chǎn)品的迭代與服務(wù)創(chuàng)新。近十年來，中國科技的迅速發(fā)展和全球監(jiān)管趨嚴(yán)也使得信息越來越透明化，且越來越可向前追溯、向后預(yù)判。因此，在全球化浪潮中的中國企業(yè)和企業(yè)家們，除了需要時(shí)刻保持商業(yè)敏銳度，打造優(yōu)勢競爭力，更需要培養(yǎng)與珍惜企業(yè)與個(gè)人的商譽(yù)與信用，做到合理合法合規(guī)經(jīng)營，方為長久可續(xù)之策。

不斷變化且愈加復(fù)雜的跨境監(jiān)管環(huán)境，也使得選擇可靠的、具備專業(yè)能力的跨境服務(wù)機(jī)構(gòu)成為企業(yè)及企業(yè)家的跨境營商過程中的至關(guān)重要一環(huán)。