每日經(jīng)濟(jì)新聞 2018-12-11 15:35:33
每經(jīng)記者 江弦歌 每經(jīng)編輯 劉琳
近期,陜西資本市場(chǎng)可謂妖風(fēng)陣陣。
同是業(yè)績(jī)“差等生”,有些公司卻連著喜提數(shù)個(gè)漲停,有些則不然。諸如上市公司堅(jiān)瑞沃能,卻愁云籠罩,公司如今深陷債務(wù)危機(jī),面臨退市困境。
2016年,堅(jiān)瑞沃能以52億巨額“禮金”,將新能源汽車動(dòng)力電池企業(yè)沃特瑪“娶”進(jìn)門。
這也是沃特瑪董事長(zhǎng)李瑤的高光時(shí)刻了——付出多年心血的沃特瑪終于借此登陸資本市場(chǎng),同時(shí)12億現(xiàn)金+價(jià)值逾14億股權(quán)入賬,稱得上一大人生快事。
風(fēng)光背后,危機(jī)四伏。
李瑤沒(méi)想到的是,“過(guò)門”還不足三年,因沃特瑪整體虧損,導(dǎo)致堅(jiān)瑞沃能已處于破產(chǎn)退市邊緣,個(gè)人還面臨上限52億元的巨額業(yè)績(jī)補(bǔ)償。
從高峰到低谷,李瑤的這趟陜股淘金路,可謂風(fēng)雨飄搖、一地雞毛。
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與電池結(jié)緣
《詩(shī)·衛(wèi)風(fēng)·木瓜》:“投我以木桃,報(bào)之以瓊瑤?,?,石之美者也。”
1973年6月,安徽舒城的一個(gè)家庭里,一個(gè)伢子呱呱墜地,其父母以單名一個(gè)“瑤”字,寄予對(duì)孩子未來(lái)的美好期望。
二十年時(shí)光一晃而過(guò),轉(zhuǎn)眼間,李瑤已經(jīng)大學(xué)??飘厴I(yè)參加工作。
在其參加工作前后,正趕上一位老人在南海邊畫(huà)了一個(gè)圈,將人們從“姓社姓資”的思想禁錮中解放出來(lái),企業(yè)和企業(yè)家迎來(lái)了屬于他們的春天。
那幾年,許家印扔掉鐵飯碗,南下深圳尋夢(mèng);馬云借了幾萬(wàn)塊錢,開(kāi)始第一次創(chuàng)業(yè);王傳福領(lǐng)著20多個(gè)人,在深圳蓮塘的舊車間里“揚(yáng)帆起航”……
李瑤是幸運(yùn)的,正好趕上了那個(gè)波瀾壯闊的年代。
1996年,他從廈門辭職回到深圳,正式加入比亞迪,就任品質(zhì)部高級(jí)主管。據(jù)傳,李瑤在比亞迪頗受王傳福的賞識(shí)。
縱觀其履歷,至少有一點(diǎn)可以確認(rèn),李瑤與電池的緣分,與比亞迪這段任職經(jīng)歷密不可分。
1999年,李瑤跳槽至廣州市鵬輝電池有限公司,任副總裁;2002年,其一手主導(dǎo)沃特瑪在深圳市坪山新區(qū)成立。
新能源汽車,是以燃油車革命者的姿態(tài)出現(xiàn)在大家眼中的,也恰好契合了國(guó)家希望在相關(guān)領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)彎道超車的期望。
十年電池,十年積累,李瑤又一次等來(lái)了風(fēng)口——以世博會(huì)的純電公交為契機(jī),2013年沃特瑪牽頭成立新能源汽車產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟,整合磷酸鐵鋰電池供應(yīng)鏈上下游數(shù)百家企業(yè),終成一方盟主。
?輝煌背后的危機(jī)
強(qiáng)者恒強(qiáng),在瞬息萬(wàn)變的商界,并非真理。
隨著我國(guó)新能源汽車市場(chǎng)開(kāi)始高速增長(zhǎng),沃特瑪?shù)某鲐浟恳菜疂q船高,與比亞迪和寧德時(shí)代一道,站在全國(guó)前三的獎(jiǎng)臺(tái)上享受羨慕目光。
2015年,沃特瑪凈利潤(rùn)達(dá)到2.76億元,再上新臺(tái)階。如此業(yè)績(jī),自然亦獲得了資本市場(chǎng)的關(guān)注。包括長(zhǎng)園集團(tuán)、寶塔實(shí)業(yè)等公司都曾試圖染指沃特瑪。
最終,沃特瑪選擇了消防起家的堅(jiān)瑞消防,雙方于2016年正式結(jié)合。陜西這家上市公司最終“抱得美人歸”。
在這場(chǎng)被人稱為“蛇吞象”的經(jīng)典收購(gòu)中,堅(jiān)瑞消防付出了52億元,并改名為堅(jiān)瑞沃能。
52億元的收購(gòu)價(jià),相比沃特瑪9.29億的凈資產(chǎn)溢價(jià)四倍不止,單這筆交易中,作為沃特瑪創(chuàng)始人的李瑤,個(gè)人獲利超過(guò)26億元,并于隨后出任堅(jiān)瑞沃能總經(jīng)理一職。
李瑤迎來(lái)了自己的高光時(shí)刻。
收購(gòu)沃特瑪后,堅(jiān)瑞沃能的業(yè)務(wù)重心便轉(zhuǎn)移到新能源汽車動(dòng)力電池上,并對(duì)部分消防業(yè)務(wù)進(jìn)行了剝離出售,全方位投入到動(dòng)力電池的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。
李瑤的危機(jī)很快來(lái)臨。
且不提及沃特瑪“反向定制”的種種“奧秘”,單純因國(guó)家對(duì)新能源騙補(bǔ)風(fēng)波進(jìn)行集中整頓,導(dǎo)致磷酸鐵鋰電池主要應(yīng)用的大客車市場(chǎng)萎靡不振,就對(duì)沃特瑪造成很大的傷害。
另一方面,此時(shí)的沃特瑪正大力“加杠桿”擴(kuò)充產(chǎn)能,布局鋰礦投入近百億資金,現(xiàn)金流正是緊張之時(shí),忽聞工信部對(duì)新能源商用車的補(bǔ)貼政策進(jìn)行調(diào)整,使得堅(jiān)瑞沃能的回款周期被拉長(zhǎng)一年,更是直接打擊了其命脈。
一分錢難倒英雄漢,何況一家上市公司。應(yīng)收賬款不能按時(shí)到賬,那么多項(xiàng)目的巨額先期投入,近萬(wàn)員工,萎縮的市場(chǎng),上下游供應(yīng)商,哪里不要錢?
更糟糕的是,可能是對(duì)暗藏危機(jī)“敏銳”的嗅覺(jué),包括上市公司實(shí)控人的郭鴻寶、股東童建明及長(zhǎng)園盈佳投資公司等多個(gè)股東,從2017年8月至11月頻繁減持,套現(xiàn)數(shù)億元。
可能減持套現(xiàn)才是心頭的朱砂痣,而業(yè)績(jī)只是身邊的黃臉婆吧。
巨額業(yè)績(jī)補(bǔ)償
2018年新年過(guò)后,由于資金狀況惡化,堅(jiān)瑞沃能麾下不少工廠開(kāi)工率堪憂,甚至部分工廠出現(xiàn)停工。
部分銀行開(kāi)始抽貸,李瑤為首的沃特瑪團(tuán)隊(duì)將寶壓在當(dāng)?shù)卣耐炀壬?,并推?dòng)深圳市金融辦召開(kāi)了一次金融會(huì),討論如何挽救沃特瑪。
但久病之身,非虎狼之藥不能治。
等待政府動(dòng)作反而錯(cuò)過(guò)了寶貴的裁員、出售資產(chǎn)自救的時(shí)機(jī)。
3月份,部分供應(yīng)商上門打出橫幅討要欠款。隨后,李瑤持有上市公司的股份被司法凍結(jié);4月2日,堅(jiān)瑞沃能自爆危局,稱公司逾期債務(wù)已達(dá)19.98億元,整體債務(wù)221.38億元。
隨后,李瑤團(tuán)隊(duì)走上了漫漫自救之路,尋求新戰(zhàn)投、求援銀行輸血、簽訂新訂單、開(kāi)拓儲(chǔ)能業(yè)務(wù)、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃穩(wěn)定軍心……
然而效果卻并不明顯。
如今的堅(jiān)瑞沃能,深陷債務(wù)危機(jī),大量銀行賬戶被凍結(jié),大量經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)被查封,人員流失嚴(yán)重,公司風(fēng)雨飄搖。
若經(jīng)營(yíng)狀況持續(xù)惡化,可能面臨退市。
十幾年打造的心血,還未真正經(jīng)歷市場(chǎng)血與火的殘酷考驗(yàn),僅是在補(bǔ)貼有序退坡期間,便倒下了。
更為雪上加霜是,工信部9月下發(fā)的兩份文件中,均對(duì)沃特瑪電池的安全性進(jìn)行了點(diǎn)名,稱其動(dòng)力電池產(chǎn)品因故障率較高被列入安全隱患排查范圍。
李瑤個(gè)人,亦因此攤上了巨額補(bǔ)償。
早在2016年并購(gòu)時(shí),他對(duì)堅(jiān)瑞沃能做出了巨額業(yè)績(jī)承諾,承諾2016至2018年沃特瑪實(shí)現(xiàn)的扣非凈利分別不低于4.03億元、9.09億元和15.18億元。
結(jié)果除2016年外,2017、2018年的業(yè)績(jī)均無(wú)法實(shí)現(xiàn),雖然李瑤同意先期以9.62億元作為應(yīng)向公司支付補(bǔ)償款的一部分,但面對(duì)上限達(dá)52億的巨額補(bǔ)償,這9億余元也實(shí)在是單薄。
可嘆,原以為李郎妙計(jì)可安天下,到頭來(lái)卻“賠了夫人又折兵”……
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