盛松成：僅靠降息未必能解決企業(yè)融資貴的問題

中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司原司長盛松成8日在接受媒體采訪時表示，目前貨幣政策已經(jīng)在做調(diào)整。比如，降低存款準(zhǔn)備金率，對小微企業(yè)、民營企業(yè)的資金支持。未來不會大放水，但仍會支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)最需要的環(huán)節(jié)。同時，需要強(qiáng)調(diào)的是，貨幣政策是不能決定一切的，否則只要多發(fā)貨幣就可以了，只要降利率經(jīng)濟(jì)就好了，但實(shí)際并不是。

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“穩(wěn)定和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，還要考慮三個方面。”盛松成表示，一是財(cái)政政策的配合。企業(yè)要有利潤，更需要降稅和降費(fèi)。二是給企業(yè)創(chuàng)造公平的競爭環(huán)境。三是需要實(shí)體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級換代。

對于未來是否還有降準(zhǔn)空間，盛松成認(rèn)為，“有可能。因?yàn)槲覀兊姆ǘù婵顪?zhǔn)備金率在世界上都是比較高的。當(dāng)然會不會降準(zhǔn)，也要依據(jù)市場情況，即使貨幣市場資金多了，也不一定直接流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。”

從降息的角度看，盛松成認(rèn)為，“中國的利率體系非常復(fù)雜，其中包含多種利率，所以不能抽象地說降息，應(yīng)該說降什么息。我們現(xiàn)在所討論的降息，主要指的是存貸款基準(zhǔn)利率，它已經(jīng)有三年多沒動過?；钇诖婵罾拭磕?.35%，一年期存款利率每年1.5%，與物價數(shù)據(jù)相比,可以說存款基準(zhǔn)利率基本沒有下調(diào)空間。而我國貸款基準(zhǔn)利率也不高，在4.35%至4.9%之間。銀行的大部分貸款都是執(zhí)行利率上浮的，截至今年三季度末，73.8%的銀行貸款的利率都是上浮的。我的意見是央行不要放棄基準(zhǔn)利率，也不要輕易動它。與其調(diào)整基準(zhǔn)利率，不如讓商業(yè)銀行自己浮動。如此一來，可以真正地推動利率市場化，也可以解決小微企業(yè)融資難的問題。降息未必能解決企業(yè)融資貴的問題。”

“要解決融資難就需要商業(yè)銀行和企業(yè)的配合，小微企業(yè)風(fēng)險較大，利率需要上浮，反之亦然。不大主張通過降基準(zhǔn)利率來解決小微企業(yè)融資難、融資貴的問題，搞不好兩個問題都不能解決。”盛松成表示，如果進(jìn)一步考慮到資本流動、人民幣匯率和房地產(chǎn)調(diào)控，也不宜下調(diào)利率。從貨幣市場看，銀行的資金成本已經(jīng)有所下降，10月份同業(yè)拆借加權(quán)平均利率為2.42%，分別比上月末和上年同期低0.17個和0.4個百分點(diǎn)。

從放寬信用的角度看，盛松成強(qiáng)調(diào)，信用和貨幣無法分開，貨幣創(chuàng)造需要以信用為支撐?，F(xiàn)代社會是先有貸款后有存款，如果沒有信用，貨幣也很難被派生出來。貨幣現(xiàn)在增速這么低和信用較為收緊有關(guān)，收緊信用以后是不可能寬貨幣的，寬了信用也很難做到緊貨幣。所以，關(guān)鍵要疏通貨幣政策傳導(dǎo)，發(fā)揮銀行的主觀能動性，讓銀行自己選擇風(fēng)險與收益。同時，還需要實(shí)體經(jīng)濟(jì)本身的調(diào)整和發(fā)展。

中國證券報記者 彭揚(yáng)