黃山旅游前三季營收下滑 押注“二次創(chuàng)業(yè)”下山是坦途還是險(xiǎn)路

每經(jīng)記者 張韻    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 徐斐    

今年來黃山風(fēng)景區(qū)月度客流量及其同比增速 數(shù)據(jù)來源：黃山市統(tǒng)計(jì)局、廣發(fā)證券發(fā)展研究中心鄒利制圖

股海沉浮，山門難守。1997年，黃山旅游（600054，SH）登陸上交所成為“中國旅游第一股”，但21年長跑過后，這個(gè)擁有豐富旅游資源的地方景區(qū)龍頭似乎遇上了發(fā)展瓶頸。

當(dāng)前，山岳旅游景區(qū)正處在新的十字路口。2017年12月，黃山旅游董事長、總裁章德輝總結(jié)了山岳景區(qū)的五大短板：“一是靠山吃山，千山一面；二是門票經(jīng)濟(jì)，天花板太低；三是淡旺季明顯，旺季吃不完，淡季吃不飽；四是產(chǎn)品供給單一，客單價(jià)不高；五是產(chǎn)品創(chuàng)新不足，重游率低。”

那么，2016年提出探索“二次創(chuàng)業(yè)”的黃山旅游，轉(zhuǎn)型成效究竟如何？財(cái)報(bào)顯示，2018年上半年，黃山旅游實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.82億元，同比下降6.01%；共接待進(jìn)山游客148.14萬人次，同比下降9.94%。未來，黃山旅游營收客流雙降局面是否還將持續(xù)？什么才是黃山旅游發(fā)展的新動(dòng)力和營收增長的新引擎？

困局：游客增幅幾近天花板

通過分析黃山旅游近8年的年報(bào)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2012年景區(qū)接待進(jìn)山游客首次突破300萬人次后，次年出現(xiàn)了明顯下降，2014年有所回升，2015~2017年景區(qū)接待進(jìn)山游客分別為318.28萬人次、330.08萬人次和336.87萬人次，游客同比增幅依次為7.1%、3.71%和2.1%。

300萬人次似乎成了黃山游客承載力的臨界點(diǎn)。當(dāng)景區(qū)全年游客人數(shù)保持在300萬人以上時(shí)，進(jìn)山游客數(shù)量每年只出現(xiàn)小幅增長，而且增幅也在不斷下降。這意味著，當(dāng)前黃山游客增幅幾乎觸及天花板，若不加快進(jìn)行景區(qū)開發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新，游客數(shù)量無法持續(xù)增長必將制約公司業(yè)績?cè)鏊佟?/p>

以上問題也同樣反映在營業(yè)收入上，黃山旅游近6年?duì)I收最高峰為2012年的18.41億元，2013年受大環(huán)境影響公司經(jīng)營數(shù)據(jù)出現(xiàn)大幅跳水后，連續(xù)4年的穩(wěn)定增長也未能突破這一最高值。2017年，黃山旅游實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入17.84億元，同比增長6.86%。

對(duì)此，黃山風(fēng)景區(qū)黨工委宣傳部副部長葛旭芳向記者表示，國家旅游局提出“中國旅游，從黃山再出發(fā)”，賦予了黃山旅游更高的使命，迫使其轉(zhuǎn)變發(fā)展思路和發(fā)展理念。

值得一提的是，盡管上市公司近4年凈利潤保持著兩位數(shù)增速，但黃山旅游進(jìn)入2018年以來的營收增長情況并不樂觀。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，黃山旅游1~3月、1~6月以及1~9月的營業(yè)收入分別為2.45億元、6.82億元和11.90億元，分別同比下降9.79%、6.01%和9.64%。

導(dǎo)致黃山旅游營收下滑的原因之一，便是門票經(jīng)濟(jì)的不可持續(xù)。從2018年國慶期間黃山風(fēng)景區(qū)的接待數(shù)據(jù)看，門票價(jià)格下調(diào)之后，黃山游客數(shù)量同比增長10.38%至18.96萬次，但其門票收入?yún)s同比下滑11.03%至3060.59萬元。

根據(jù)公司2018年半年報(bào)，在黃山旅游的所有業(yè)務(wù)中，園林開發(fā)業(yè)務(wù)（即門票業(yè)務(wù)）以85.89%的毛利率居于榜首，索道業(yè)務(wù)以85.61%的毛利率緊隨其后。中信證券發(fā)布的研報(bào)顯示，黃山景區(qū)門票價(jià)格每調(diào)低10元，黃山（扣除政府分成后）利潤減少1243萬元，對(duì)應(yīng)利潤降幅為3.3%。

“經(jīng)過二十多年的發(fā)展，黃山旅游取得了一系列成績，但面對(duì)旅游行業(yè)白熱化的競爭態(tài)勢，在前有‘標(biāo)兵’后有‘追兵’的關(guān)鍵階段，審視自身的不足與差距，只有尋求一條新的突破之路，才能促進(jìn)企業(yè)發(fā)展和進(jìn)步。”葛旭芳表示，隨著國家降低景區(qū)門票相關(guān)政策的頒布，景區(qū)靠門票漲價(jià)“過日子”的時(shí)代行不通了，轉(zhuǎn)型升級(jí)勢在必行。

黃山旅游曾表示，因背靠長三角的區(qū)位優(yōu)勢，未來預(yù)期杭黃高鐵、武溫高鐵的陸續(xù)通車，將極大擴(kuò)展黃山景區(qū)的客源圈。

東方證券近日發(fā)布的研報(bào)就表示，預(yù)計(jì)杭黃高鐵開通后，有望為黃山旅游帶來15%客流增量，并帶動(dòng)公司7.4%的收入增長（考慮門票降價(jià)）和20.4%的業(yè)績?cè)鲩L（扣除投資收益）。

轉(zhuǎn)型：從觀光游到全域旅游

中國山岳旅游聯(lián)盟2018年執(zhí)行秘書長陳琳曾表示，山岳景區(qū)必須著眼長遠(yuǎn)，轉(zhuǎn)變發(fā)展思路，從門票經(jīng)濟(jì)向產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變，從傳統(tǒng)單一觀光模式向全域旅游高質(zhì)量發(fā)展模式轉(zhuǎn)變。

近年來，圍繞“旅游+”及“走下山、走出去”的發(fā)展戰(zhàn)略，黃山旅游正逐步展開“一山、一水、一村、一窟”的布局。葛旭芳稱，要加快黃山旅游“二次創(chuàng)業(yè)”步伐，逐步降低門票收入在景區(qū)經(jīng)營中的比重，提高旅游發(fā)展的質(zhì)量。

根據(jù)公司2018年半年報(bào)，截至目前黃山旅游擁有黃山風(fēng)景區(qū)、花山謎窟、太平湖三大項(xiàng)目。其中花山謎窟項(xiàng)目的環(huán)境綜合整治規(guī)劃編制已完成，核心景區(qū)產(chǎn)品策劃方案已提交，總規(guī)修編已完成多輪論證；太平湖項(xiàng)目已簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議并支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，完成工商變更，項(xiàng)目組人員已進(jìn)駐現(xiàn)場開展前期各項(xiàng)工作。而位于黃山風(fēng)景區(qū)內(nèi)的北海賓館前樓土建工程施工已完成網(wǎng)上公開發(fā)標(biāo)，室內(nèi)設(shè)計(jì)及景觀設(shè)計(jì)方案已進(jìn)入施工圖設(shè)計(jì)階段。

不過，從目前來看，上市公司近兩年加大投入的新項(xiàng)目談?dòng)€為時(shí)尚早。根據(jù)其2018半年報(bào)，由黃山旅游75%控股的黃山市花山謎窟旅游開發(fā)有限責(zé)任公司上半年凈資產(chǎn)總額為負(fù)1170.08萬元，虧損164.88萬元。

與此同時(shí)，為擺脫“靠山吃山”，向外擴(kuò)張旅游產(chǎn)業(yè)成為黃山旅游的一大新利潤增長點(diǎn)，上市公司將其視為推動(dòng)旅游發(fā)展的新動(dòng)力和營收增長的新引擎。

葛旭芳表示，未來主要從“兩個(gè)維度”抓好“四篇文章”，促進(jìn)黃山旅游的營收提升和業(yè)務(wù)發(fā)展。其進(jìn)一步補(bǔ)充道，第一個(gè)維度是從地域維度抓好“山內(nèi)”與“山外”兩篇文章，第二個(gè)維度是從產(chǎn)業(yè)鏈維度抓好“轉(zhuǎn)型”與“創(chuàng)新”兩篇文章。

如何更好地實(shí)現(xiàn)觀光游到全域旅游的過渡？“要轉(zhuǎn)型就是將公司現(xiàn)有的景區(qū)、酒店、索道、徽菜、旅行社等業(yè)務(wù)板塊走下山，實(shí)施輕資產(chǎn)運(yùn)作，采取托管、委托經(jīng)營的方式擴(kuò)張。”葛旭芳表示，通過“旅游+”布局全域旅游產(chǎn)業(yè)鏈，如旅游+小鎮(zhèn)、旅游+新零售等，進(jìn)一步促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，提升公司營收。