中國人保A股首度盤中跌停 游資敢死隊(duì)接盤

每經(jīng)記者 涂穎浩    每經(jīng)編輯 姚祥云    

11月26日，中國人保（601319）在A股上市后首次收綠，當(dāng)日下跌7.24%，收盤價(jià)7.18元。該股當(dāng)日換手率高達(dá)40.84%，成交金額29.81億元。

自11月16日登陸上交所，中國人保首日達(dá)到44%的漲停上限，隨后連續(xù)收獲四個(gè)漲停板，23日（上周五）盤中該股打開漲停板，最高價(jià)達(dá)到7.74元，較發(fā)行價(jià)3.34元上漲131.74%。

一位市場分析人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示：“在監(jiān)管出臺(tái)一系列針對性政策之后，市場炒作氛圍逐漸趨冷，以中國人保為代表的大市值次新股，也不可避免的受到影響。該股短期內(nèi)漲幅巨大，估值水平極高，今日遭到獲利資金集中了結(jié)。”

累計(jì)漲幅巨大

從成交金額來看，11月26日，中國人保成交29.81億元，主力凈流出2億元。從最近3天主力資金凈流入排名來看，中國人保仍排在第一位。

26日龍虎榜顯示，賣出金額最大的前五名營業(yè)部分別為，方正證券重慶分公司、太平洋證券許昌建安大道營業(yè)部、安信證券南昌勝利路營業(yè)部、國泰君安順德東樂路營業(yè)部、中投證券無錫清揚(yáng)路營業(yè)部，賣出額分別為2.04億元，5768萬元、4534萬元、4232萬元、2703萬元。

值得一提的是，包括華泰證券深圳益田路榮超商務(wù)中心營業(yè)部在內(nèi)的多個(gè)“老牌游資”營業(yè)部在26日“殺入”中國人保，具體來看，買入前五名的營業(yè)部分別為，華泰證券深圳益田路榮超商務(wù)中心營業(yè)部、太平洋證券許昌建安大道營業(yè)部、西藏東方財(cái)富證券拉薩團(tuán)結(jié)路第二營業(yè)部、平安證券銀川鳳凰北街營業(yè)部、平安證券深圳深南東路羅湖商務(wù)中心營業(yè)部，買入額分別為2.36億元、8687萬元、2528萬元、2381萬元、2192萬元。

自11月16日，中國人保在A股上市以來，市場表現(xiàn)一直極為亮眼。首日達(dá)到44%的漲停上限，隨后連續(xù)收獲四個(gè)漲停板，23日（上周五）盤中該股打開漲停板，最高價(jià)達(dá)到7.74元，較發(fā)行價(jià)3.34元上漲131.74%。

由于累計(jì)了較大漲幅，中國人保估值水平在保險(xiǎn)行業(yè)中處于較高水平，目前PE為22.24。

根據(jù)Choice數(shù)據(jù)，截至目前，中國人保的最新AH 股價(jià)格比在五大保險(xiǎn)公司中最高。中國人保的AH 股價(jià)格比為2.42，中國平安為0.96，中國太保為1.26，中國人壽為1.48，新華保險(xiǎn)為1.46。

11月26日，中國人保開盤即表現(xiàn)低迷，盤中一度跌停，股價(jià)最低探至7元，盤位震蕩小幅回升。該股上市后持續(xù)漲停，短期累計(jì)漲幅巨大，截至11月26日，收盤價(jià)較發(fā)行價(jià)漲幅仍達(dá)到114.97%。

券商紛紛看漲

中國人保的前身——中國人民保險(xiǎn)公司成立于1949年10月，是新中國第一家保險(xiǎn)企業(yè)。經(jīng)歷近70年發(fā)展后，中國人保的總資產(chǎn)目前已經(jīng)突破萬億元，是保險(xiǎn)業(yè)中的一只“大象”。

中國人保的上市路一波三折。旗下人保財(cái)險(xiǎn)先于2003年登陸港交所，2012年12月，人保集團(tuán)登陸港交所，創(chuàng)下當(dāng)年港股市場最大IPO。對于中國人?；貧wA股，券商分析師紛紛發(fā)布研究報(bào)告，看好其價(jià)值。

中泰證券23日發(fā)布研究報(bào)告表示：“人保集團(tuán)品牌悠久卓越，是主業(yè)突出的綜合性保險(xiǎn)金融集團(tuán)。旗下人保財(cái)險(xiǎn)是財(cái)險(xiǎn)行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，規(guī)模、成本和服務(wù)優(yōu)勢明顯，盈利能力突出。”

該分析師認(rèn)為，n財(cái)險(xiǎn)行業(yè)為寡頭壟斷行業(yè)，人保財(cái)險(xiǎn)近年來 ROE穩(wěn)定，固定，可變和獲客成本的優(yōu)勢是人保財(cái)險(xiǎn)承保利潤率的核心要素。并預(yù)計(jì)人保財(cái)險(xiǎn)2018~2020年歸母凈利潤為148.84億元、199.21億元、241.24億元，同比增速分別為-7.5%、33.8%、21.1%。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)合并凈利潤143.5億元，同比增長12.2%。從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入市場份額為34%，繼續(xù)保持市場主導(dǎo)地位；綜合成本率95.9% ，持續(xù)優(yōu)于行業(yè)平均水平。同時(shí)，人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型取得積極成效。人保壽險(xiǎn)主動(dòng)壓縮躉交保費(fèi)超過200億元，期交保費(fèi)占比提升至52.7%，人保健康新單期交原保費(fèi)7.2億元，同比增長36.2%。

對于中國人保的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，市場普遍預(yù)測為財(cái)險(xiǎn)綜合成本率大幅攀升、壽險(xiǎn)轉(zhuǎn)型不及預(yù)期、權(quán)益市場下跌等。