財(cái)新資本市場分析師成就獎(jiǎng)?lì)C獎(jiǎng)典禮落幕 工商銀行董事長：金融業(yè)因改革而興，因開放而強(qiáng)

每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 杜宇    

圖片來源：視覺中國

11月17日，2018“Institutional Investor財(cái)新資本市場分析師成就獎(jiǎng)”頒獎(jiǎng)盛典在北京舉行。“Institutional Investor 財(cái)新資本市場分析師成就獎(jiǎng)”，由美國權(quán)威金融評(píng)選機(jī)構(gòu)——Institutional Investor（機(jī)構(gòu)投資者）與財(cái)新傳媒于2017年聯(lián)合推出。

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）注意到，頒獎(jiǎng)典禮上，共頒發(fā)出最佳分析師團(tuán)隊(duì)、最佳銷售團(tuán)隊(duì)、最受歡迎分析師和行業(yè)最佳分析師團(tuán)隊(duì)四大獎(jiǎng)項(xiàng)，根據(jù)境內(nèi)外投票人劃分出7個(gè)榜單，覆蓋28個(gè)行業(yè)。

本屆財(cái)新峰會(huì)的主題為“全球共探路暨中國改革開放40年回首與展望”，在當(dāng)晚的頒獎(jiǎng)盛典上，有多位來自大型金融機(jī)構(gòu)和上市公司的負(fù)責(zé)人擔(dān)任嘉賓，他們就改革開放及中國經(jīng)濟(jì)形勢展望發(fā)表演講。不少嘉賓們在演講中都提及改革開放四十年來，中國市場持續(xù)擴(kuò)大開放，中國經(jīng)濟(jì)與全球經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益緊密所取得的成就。

金融業(yè)在改革開放中壯大

在演講環(huán)節(jié)，多位嘉賓都提及改革開放四十年來，中國市場持續(xù)擴(kuò)大開放，中國經(jīng)濟(jì)與全球經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益緊密所取得的成就。

中國工商銀行董事長易會(huì)滿指出，改革開放是認(rèn)識(shí)和思考所有問題的邏輯起點(diǎn)，也是破解發(fā)展難題、應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)的關(guān)鍵。易會(huì)滿認(rèn)為，“中國經(jīng)濟(jì)奇跡和中國銀行業(yè)的浴火重生，靠的就是吃改革飯，走開放路。改革帶來了思想解決、觀念變革和體制突破，開放帶來了要素互通，福利互換和管理提升。”

易會(huì)滿說，“如果將時(shí)鐘撥回本世紀(jì)初，沒有人能料到我們今天能有如此脫胎換骨的變化。改革開放以來，工商銀行從破產(chǎn)邊緣走向世界金融舞臺(tái)，從國際競爭賽場上的旁觀者和追隨者成為參與者和弄潮者。”

易會(huì)滿還指出，“實(shí)踐證明，改革開放帶來進(jìn)步，封閉保守導(dǎo)致落后，工商銀行因改革而興，因開放而強(qiáng)，是中國金融業(yè)發(fā)展的一個(gè)縮影，而中國金融業(yè)的改革開放，是整個(gè)國家改革開放大片中的精彩一幕。40年來最大的確定性是什么？就是改革開放帶來的銀行業(yè)變化。”

中銀國際研究有限公司董事長曹遠(yuǎn)征也對(duì)改革開放四十年來的一些變化進(jìn)行了總結(jié)，他強(qiáng)調(diào)三點(diǎn)：一是居民收入的持續(xù)提高，二是中國工業(yè)化進(jìn)程大致過半，三是中國對(duì)國際市場資源需求的擴(kuò)大。在他看來，這些變化都深刻地影響著金融業(yè)。曹遠(yuǎn)征說，“改革開放的初心，就是市場導(dǎo)向型的經(jīng)濟(jì)體制改革，把中國的工業(yè)化、城市化納入全球化的進(jìn)程。”

中國民生銀行董事長洪崎表示，四十年來，民營企業(yè)已經(jīng)成為中國經(jīng)濟(jì)重要支柱，是最富活力、最具潛力、最有創(chuàng)造力和最具成長性的市場主體。在民營企業(yè)融資難問題凸顯的情況下，他強(qiáng)調(diào)民生銀行將始終堅(jiān)持民企戰(zhàn)略，不斷加大服務(wù)民企的力度。

“民生銀行將從原來比較粗放地服務(wù)民營企業(yè)，轉(zhuǎn)向?qū)γ駹I企業(yè)高質(zhì)量、高效的綜合服務(wù)。今年以來，民生銀行新增對(duì)公貸款1500億元，其中75%都用于支持民營企業(yè)。對(duì)公貸款余額1.4萬億元，其中60%服務(wù)于民企。”洪崎指出。

（圖片來源：視覺中國）

銀行業(yè)發(fā)展進(jìn)入新時(shí)期

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）注意到，在演講環(huán)節(jié)，嘉賓還憑借自己幾十年的專業(yè)素養(yǎng)與在場廣大賣方分析師進(jìn)行了一番業(yè)務(wù)探討。

長期以來，A股的銀行股估值普遍不高，不少大中型銀行的股價(jià)常年處于破凈狀態(tài)。截至目前，整體銀行業(yè)平均估值水平約是0.7~0.8倍市凈率。多位市場人士稱，這一估值反映了對(duì)銀行業(yè)名義不良率的不信任。

易會(huì)滿向滿場的分析師說：“我想利用這次機(jī)會(huì)，跟分析師談一談怎么看待銀行業(yè)的估值。”他認(rèn)為，金融從業(yè)者與市場分析師對(duì)于銀行股存在分歧。

“整個(gè)中國的銀行業(yè)的經(jīng)營情況，在全球來看都比較好，我們做董事長的，也非常關(guān)注每一年、每一個(gè)季度的經(jīng)營指標(biāo)。我建議，分析師需要客觀、理性地看待銀行業(yè)，更需要用戰(zhàn)略的、宏觀的思維來看待銀行業(yè)，還需要善于把握銀行業(yè)的發(fā)展趨勢與規(guī)律。”易會(huì)滿指出。

“實(shí)際上，中國銀行業(yè)的發(fā)展，從來都是應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)、爬坡過坎而取得的。我們經(jīng)歷過各種周期的考驗(yàn)，包括工行股改后的11年間，也經(jīng)歷過經(jīng)濟(jì)周期的考驗(yàn)。但是我們不僅沒有被擊倒，反而在經(jīng)歷風(fēng)雨中強(qiáng)壯了筋骨，增加了底氣、信心和能力，我們完全有能力管控住各種風(fēng)險(xiǎn)。”易會(huì)滿總結(jié)時(shí)稱。

易會(huì)滿認(rèn)為，“分析師要全面客觀判斷資本及資產(chǎn)質(zhì)量、凈息差等商業(yè)銀行經(jīng)營的核心要素，善于透過現(xiàn)象看本質(zhì)，善于分析核心競爭力的構(gòu)成要素。我們還要善于發(fā)現(xiàn)中國銀行業(yè)經(jīng)營環(huán)境的特有優(yōu)勢，實(shí)際上大家比較一下全球銀行業(yè)，中國銀行業(yè)的外部環(huán)境比世界上很多國家要好得多。”

對(duì)于中國銀行業(yè)的未來，易會(huì)滿分析指出，當(dāng)前銀行業(yè)發(fā)展也進(jìn)入一個(gè)新的時(shí)期，處在重要的關(guān)口。一方面，中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的基本面沒有改變，正由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，金融市場改革不斷深化，金融亂象治理取得了積極成果，將從多個(gè)維度重構(gòu)金融生態(tài)環(huán)境。另一方面，目前行業(yè)面臨一些“成長的煩惱”和“前進(jìn)中的問題”。

對(duì)此，易會(huì)滿給出了幾條對(duì)策：一是堅(jiān)持服務(wù)本源，以金融的力量助推貿(mào)易投資自由化跟便利化。二是進(jìn)一步加快創(chuàng)新領(lǐng)跑，以科技變革推動(dòng)銀行再造。三是堅(jiān)持轉(zhuǎn)型升級(jí)，加快由資產(chǎn)持有大行向資產(chǎn)管理大行轉(zhuǎn)變。四是堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)管控為基，全面加強(qiáng)合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)管理?！∥迨羌ぐl(fā)金融全要素的活力與效率。

目前，市場各方對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)研判的分歧較大，中國建設(shè)銀行副行長黃毅則在演講中表達(dá)了他對(duì)明年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的信心，“我對(duì)未來財(cái)政政策、貨幣政策、監(jiān)管政策的整體判斷是會(huì)更加積極主動(dòng)作為，特別是財(cái)政政策，財(cái)政政策在刺激需求方面比貨幣政策更有效。”

貨幣政策方面，黃毅表示，隨著近期促進(jìn)貨幣政策傳導(dǎo)的政策逐步執(zhí)行，今年下半年定向降準(zhǔn)的效果將在明年開始逐漸顯現(xiàn)。

金融監(jiān)管政策方面，黃毅認(rèn)為，未來會(huì)更加注重協(xié)調(diào)。“之前嚴(yán)監(jiān)管在金融領(lǐng)域和實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域都造成了較大壓力，但決策層很快意識(shí)到這個(gè)問題，強(qiáng)調(diào)去杠桿要把握好力度和節(jié)奏，未來監(jiān)管政策會(huì)更加關(guān)注協(xié)調(diào)性，例如加強(qiáng)監(jiān)管部門和市場的溝通，加強(qiáng)監(jiān)管部門之間的政策協(xié)調(diào)等。”

（圖片來源：視覺中國）

本土券商上榜數(shù)量增加

2018年作為“Institutional Investor 財(cái)新資本市場分析師成就獎(jiǎng)”的第二屆，吸引了全球頂尖賣方機(jī)構(gòu)1000余位分析師/銷售服務(wù)經(jīng)理參評(píng)，超過900家全球主流投資機(jī)構(gòu)的3420位機(jī)構(gòu)投資者參與投票。

第二屆最佳分析師團(tuán)隊(duì)榜單評(píng)選出了前十名公司，其中獲得中國大陸地區(qū)投票人票選結(jié)果前十的公司為：中國國際金融股份有限公司、國泰君安證券、瑞士聯(lián)合銀行、華泰證券、東方證券、花旗銀行、中信證券、廣發(fā)證券、美銀美林集團(tuán)（并列第九名）、瑞士瑞信銀行（并列第九名）。

獲得海外地區(qū)投票人票選結(jié)果排名前十的公司為：中國國際金融股份有限公司（并列第一名）、花旗銀行（并列第一名）、瑞士聯(lián)合銀行、摩根士丹利、美銀美林集團(tuán)、瑞士瑞信銀行、華泰證券、德意志銀行、摩根大通、工銀國際研究所（并列第十名）、野村證券（并列第十名）。與往年相比，中國本土證券公司上榜數(shù)量大幅增加。

“最受歡迎分析師”獎(jiǎng)項(xiàng)前十名得主分別為：華泰證券王帥、中金公司楊鑫、美銀美林趙彥林、華泰證券丁涵之、中金公司郭海燕、中金公司錢凱、瑞銀（UBS）徐賓、瑞信Yiu Hung （Thomas） Chong、中金公司陳彥、美銀美林羅辰。

行業(yè)最佳分析師團(tuán)隊(duì)榜單涵蓋新能源、銀行、食品飲料、互聯(lián)網(wǎng)、房地產(chǎn)、鋼鐵、中小板股票等28個(gè)行業(yè)，每個(gè)行業(yè)均評(píng)選出了前三名的公司。從大陸地區(qū)投票人票選結(jié)果來看，上榜次數(shù)最多的三家公司分別為：中國國際金融股份有限公司（25次）、國泰君安證券（24次）、瑞士聯(lián)合銀行（16次）；而從海外地區(qū)投票人票選結(jié)果來看，上榜次數(shù)最多的三家公司則為：花旗銀行（17次）、中國國際金融股份有限公司（13次）、瑞士聯(lián)合銀行（13次）。

從榜單整體來看，中金公司、瑞士聯(lián)合銀行、花旗銀行、國泰君安證券成為上榜次數(shù)最多的投資機(jī)構(gòu)。