立足長遠(yuǎn) 未雨綢繆 鵬華基金打造養(yǎng)老金資管航母

每經(jīng)記者 聶虹    每經(jīng)編輯 葉峰    

宜未雨而綢繆，毋臨渴而掘井。

養(yǎng)老是一件需要以發(fā)展的眼光看待并提早規(guī)劃踐行的事情。作為第一批社?；鸷突攫B(yǎng)老金委托投資管理人，鵬華基金多年來始終將“管社保、助養(yǎng)老”的使命根植于心，發(fā)揮專業(yè)資管機(jī)構(gòu)優(yōu)勢，積極思考個人養(yǎng)老金投資管理。今年8月，鵬華養(yǎng)老目標(biāo)日期2035三年持有期混合型基金中基金（FOF）（以下簡稱“鵬華養(yǎng)老2035”）作為國內(nèi)首批養(yǎng)老目標(biāo)基金正式獲批，并于10月22日公告發(fā)行，成為充實(shí)個人養(yǎng)老金投資管理體系，破解養(yǎng)老投資困局的領(lǐng)先者。

優(yōu)化投資者體驗(yàn) 一站式解決養(yǎng)老投資需求

養(yǎng)老目標(biāo)基金分為目標(biāo)日期型（TDF）和目標(biāo)風(fēng)險型（TRF），均以FOF形式運(yùn)作。鵬華養(yǎng)老2035屬于目標(biāo)日期基金，主要滿足2035年前后退休人群的養(yǎng)老需求，為其提供一站式的養(yǎng)老解決方案。

作為一只目標(biāo)日期基金，鵬華養(yǎng)老2035的資產(chǎn)配置核心在于規(guī)劃各類資產(chǎn)配置比例的變化路徑，并綜合考慮投資者年齡、目標(biāo)退休日期、預(yù)期壽命、資本市場短中長期風(fēng)險收益特征、以及投資者風(fēng)險偏好特征等參數(shù)，結(jié)合市場變化最終確定各類資產(chǎn)配置的方式與比例。值得一提的是，鵬華基金借鑒了其股東方之一意大利歐利盛資本的經(jīng)驗(yàn)，在此基礎(chǔ)上增加一條向下的波動率約束曲線，以有效控制組合波動。鵬華基金資產(chǎn)配置與基金投資部FOF投資副總監(jiān)、鵬華養(yǎng)老目標(biāo)日期2035擬任基金經(jīng)理焦文龍表示，“在我看來，即便投資結(jié)果相同，過程也很重要。和海外市場相比，中國市場的波動率明顯偏大。增加對波動率的控制，是我們在提升客戶投資體驗(yàn)上做出的努力。”

養(yǎng)老是件長期的事情，需要科學(xué)化標(biāo)準(zhǔn)化地運(yùn)作，保持策略的延續(xù)性更是重中之重。“鵬華基金在這方面做的嘗試是將所有策略集合落實(shí)到一個系統(tǒng)中。”焦文龍表示，通過這樣的方式，即便出現(xiàn)公司股東變更、基金經(jīng)理更替等情況，養(yǎng)老目標(biāo)基金策略的持續(xù)系統(tǒng)運(yùn)行依然能得到保障。

在養(yǎng)老目標(biāo)基金以FOF形式投資運(yùn)作的過程中，子基金的挑選是重要一環(huán)。鵬華基金建立了一整套關(guān)于基金的評價、篩選的制度和流程，包括FOF投資組合管理平臺、資產(chǎn)配置系統(tǒng)等，為FOF投資打下良好的基礎(chǔ)。鵬華基金優(yōu)選投資策略基于科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)脑u價體系，從定量和定性兩大維度展開，對基金及基金公司做出綜合性評價。對基金的評價包括風(fēng)格評價和業(yè)績評價兩方面，重點(diǎn)衡量基金風(fēng)格是否清晰穩(wěn)定、中長期業(yè)績及風(fēng)險控制能力是否良好；對基金公司的評價則主要對其綜合實(shí)力、管理水平、運(yùn)作合規(guī)等進(jìn)行綜合評判?；谏鲜鲈u價體系，最終挑選出風(fēng)格清晰穩(wěn)定、長期收益風(fēng)險比較高的基金，在獲得資產(chǎn)收益的同時，力爭獲得主動管理帶來的超額收益，從而實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的穩(wěn)定增值。

外資股東支持 做養(yǎng)老FOF先行者

鵬華基金擁有社保和養(yǎng)老雙重業(yè)務(wù)資格，是目前社保基金最大的投資管理人之一。持續(xù)服務(wù)社保的16年間，鵬華基金管理的社保基金組合整體業(yè)績穩(wěn)健優(yōu)異，歷經(jīng)市場牛熊市考驗(yàn)，累計為社?；鹭暙I(xiàn)投資收益530余億元，獲全國社會保障基金理事會的高度認(rèn)可。秉承著“服務(wù)社保，助力養(yǎng)老”的理念，鵬華基金充分發(fā)揮股東優(yōu)勢借鑒海外成熟經(jīng)驗(yàn)，搭建國內(nèi)首批FOF管理部門并積極提升投研能力，為進(jìn)一步提升養(yǎng)老金服務(wù)管理能力打下良好基礎(chǔ)。

養(yǎng)老目標(biāo)基金在中國尚屬于新興事物，相比之下海外發(fā)展更為成熟。在個人養(yǎng)老金事業(yè)方面，鵬華基金獲得了意大利股東歐利盛資本的全力支持。歐利盛資本是歐洲最大的目標(biāo)日期基金管理人，截至2017年，目標(biāo)日期基金管理規(guī)模占到整個歐洲的29%，占其資產(chǎn)規(guī)模比例超過60%。自2016年起，鵬華基金與歐利盛資本進(jìn)行緊密的合作，借鑒其成熟的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，在美國標(biāo)準(zhǔn)目標(biāo)日期的框架下，結(jié)合并推動落地為中國的目標(biāo)日期型基金。

2016年11月，鵬華基金設(shè)立資產(chǎn)配置與基金投資部，成為國內(nèi)首批成立FOF管理部門的基金公司之一?，F(xiàn)有核心成員平均從業(yè)7年，在資產(chǎn)配置、基金研究、量化、海外、債券、股票、衍生品投資等細(xì)分領(lǐng)域積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，通過優(yōu)勢互補(bǔ)充分發(fā)揮整體作戰(zhàn)的力量。此外，養(yǎng)老FOF產(chǎn)品作為公募基金行業(yè)的新生事物，得以生存發(fā)展的前提是較好地和客戶的風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受能力、投資需求和投資目標(biāo)等相匹配，鵬華養(yǎng)老目標(biāo)基金管理團(tuán)隊充分重視與客戶的溝通，在事前、事中和事后各環(huán)節(jié)提供全方位服務(wù)。

資產(chǎn)管理之道不在朝夕之“贏”，而在長遠(yuǎn)之“興”。作為“老十家”基金公司之一，鵬華基金通過20年的不懈努力，實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)管理規(guī)模超5500億元，客戶數(shù)量超5000萬的雙超佳績，是業(yè)內(nèi)少見的持續(xù)零違規(guī)的公司，樹立了運(yùn)營平穩(wěn)、風(fēng)控嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臉?biāo)桿形象。經(jīng)驗(yàn)豐富的外資股東、成熟穩(wěn)定的投研團(tuán)隊、完善的風(fēng)控體系及全方面的中后臺支持，這些構(gòu)成了鵬華養(yǎng)老目標(biāo)基金強(qiáng)大的競爭力。

鵬華基金總經(jīng)理鄧召明表示，下一步，鵬華將致力于優(yōu)化整合資源，優(yōu)化內(nèi)部組織架構(gòu)和管理體制，開拓養(yǎng)老金投管新興營銷模式，持續(xù)提升養(yǎng)老金投研能力，完善養(yǎng)老金服務(wù)體系，打造養(yǎng)老金資管航母。