貴州茅臺“一字”跌停 白馬股霸占跌幅榜——道達投資手記

來源：道達號（微信號：daoda1997）

貴州茅臺遭遇“一字”跌停，這在印象中還從來沒有出現(xiàn)過，不過今天，這一幕還是發(fā)生了。茅臺跌停，帶動整個白酒股板塊大跌，同時白馬股陣營也全線潰敗。

受此影響，滬指今日下跌56.75點，以2542.10點報收，跌幅達2.18%，上證50指數(shù)更是大跌3.21%。貴州茅臺股價近期持續(xù)下挫，究竟還將對市場產(chǎn)生怎樣的影響？

今天早上，達哥專門在道達號（微信號：daoda1997）的早評文章中提了一下茅臺的三季報。貴州茅臺公布的三季報顯示，2018年第三季度，公司實現(xiàn)營收188.45億元，同比增速僅為3.2%，三季度歸屬股東凈利潤為89.69億元，同比增幅僅為2.7%。而去年同期，公司三季度營收及凈利潤增長分別高達115.8%及138.5%。從100%多下滑到個位數(shù)的增幅，這樣的三季度成績單，對于茅臺而言，確實是一個沉重的打擊。

而從集合競價開始，貴州茅臺就被死死地砸到跌停板，直到收盤都沒有任何打開跌停的跡象出現(xiàn)。“一字”跌停，這是貴州茅臺上市以來首次出現(xiàn)，對于這家被市場譽為A股“股王”的公司而言，無疑是有些難以接受的。

實際上，僅僅從10月份的行情來看，貴州茅臺已經(jīng)多次出現(xiàn)中大陰線。10月8日，跌幅6.01%；10月10日，跌幅3.46%；10月11日，跌幅3.86%；10月23日，跌幅7.4%。而本月以來，貴州茅臺的累計跌幅已經(jīng)達到24.78%。

此前，達哥在道達號上就已經(jīng)分析過，貴州茅臺以及整個白酒股板塊的下跌，很可能就是以滬深股通資金為代表的港資調(diào)倉換股所引發(fā)，連續(xù)不斷的凈流出，使得曾經(jīng)堅實牢固、抱團取暖的機構(gòu)持倉陣營發(fā)生了裂痕，一旦有一家機構(gòu)大幅減持，就可能引發(fā)越來越多的機構(gòu)拋售茅臺，并進一步引發(fā)整個白酒股板塊的悲觀情緒。

而這一切市場現(xiàn)象的背后，正是三季度業(yè)績的不及預(yù)期，盡管貴州茅臺在行業(yè)的龍頭地位無法被撼動，但預(yù)期一旦發(fā)生變化，就必然會在股價中表現(xiàn)出來。要知道，過去多年來的持續(xù)上漲，貴州茅臺依靠的正是業(yè)績穩(wěn)定高速增長，而第三季度增速放緩，自然就帶來了股價的下跌。

除了貴州茅臺外，今世緣、舍得酒業(yè)、古井貢酒、水井坊、五糧液、洋河股份、伊力特、山西汾酒，這些知名白酒企業(yè)，竟然全部遭遇跌停。沒有跌停的只有老白干酒、酒鬼酒、瀘州老窖等幾只。

不僅僅是白酒股，今天跌幅榜上雖然跌停個股數(shù)量不算太多，只有30多只，但是很多都是白馬股以及前期強勢股。比如寒銳鈷業(yè)、海天味業(yè)、中炬高新、上海機場、安琪酵母、順鑫農(nóng)業(yè)。此外，中國國旅、伊利股份、中順潔柔等不少白馬股跌幅都比較大。

有人用一句話來描述今天的市場比較有意思，“今天跌停不多，但是跌停的都是大佬。就像蜀國出去打仗，戰(zhàn)報就死了五個人，關(guān)張趙馬黃。”

那么，貴州茅臺的跌停，對于市場會產(chǎn)生怎樣的影響？我個人認為，茅臺是價值投資標桿，是長期保持高增長的代名詞，所以短期來看，有可能會引發(fā)機構(gòu)對這一類個股更進一步的悲觀情緒，而且有可能會令市場更加關(guān)注上市公司的業(yè)績變化。

從另外一個角度看，貴州茅臺被大量的公募基金、私募基金持有，是典型的機構(gòu)抱團取暖的投資標的。而茅臺股價如果持續(xù)下跌，機構(gòu)陣營分化，那么這些撤離的資金，從茅臺退出后，必然會尋找新的投資方向，這也將促使市場風格發(fā)生新的變化。

至于后市大盤會怎么走，還會不會繼續(xù)探底？昨天，道達號微信公眾號的文章中已經(jīng)說過了，這種可能性依然存在。

今晚，A股另外一家重量級公司中國平安也將發(fā)布三季報，中國平安的三季報能否有好的表現(xiàn)，也很可能將對明天的大盤產(chǎn)生重要影響。

滬深300指數(shù)倉位參考

日期：2018年10月29日

今日倉位：五成

明日倉位計劃：五成

一、本倉位是結(jié)合趨勢研究，設(shè)置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據(jù)，請注意投資風險。

二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數(shù)，以實現(xiàn)對指數(shù)量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。

（張道達）

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

（本文封面圖片來源于攝圖網(wǎng)）