早新聞｜基金經(jīng)理：股市最大利好是估值已處于歷史最低位置

熱點(diǎn)關(guān)注

【新華微評(píng)：任何時(shí)候都不能脫實(shí)向虛】

從大國(guó)到強(qiáng)國(guó)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要，任何時(shí)候都不能脫實(shí)向虛。防止脫實(shí)向虛，壯大實(shí)體經(jīng)濟(jì)，不僅是提振中國(guó)制造業(yè)整體水平之需，也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)邁向高質(zhì)量發(fā)展的根基所在。這個(gè)問(wèn)題，任何時(shí)候都不能忽視，任何時(shí)候都要堅(jiān)定不移。（新華社）

【銀保監(jiān)會(huì)正抓緊制定險(xiǎn)資專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品具體方案】

權(quán)威人士近日透露，銀保監(jiān)會(huì)正抓緊制定險(xiǎn)資專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品具體方案，以明確險(xiǎn)資參與化解上市公司股票質(zhì)押流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)規(guī)則。記者日前了解到，不少險(xiǎn)企已著手準(zhǔn)備對(duì)相關(guān)上市公司進(jìn)行調(diào)研，根據(jù)上市公司業(yè)績(jī)情況以及股東財(cái)務(wù)實(shí)力等情況采取相應(yīng)措施，可能采用設(shè)立非標(biāo)投資產(chǎn)品的方式，鎖定期為2-3年。（中國(guó)證券報(bào)）

【深圳國(guó)資百億馳援資金新進(jìn)展：部分民營(yíng)上市公司已經(jīng)拿到】

深圳國(guó)資安排數(shù)百億專(zhuān)項(xiàng)資金馳援上市公司的行動(dòng)又有新進(jìn)展，記者獲悉，首批資金已經(jīng)發(fā)放，已有部分上市公司拿到援助資金。知情人士告訴記者，獲得馳援的上市公司由深圳國(guó)資委旗下的深圳高新投與深圳中小擔(dān)負(fù)責(zé)具體對(duì)接，其中深圳高新投負(fù)責(zé)對(duì)接的第一批公司包括鐵漢生態(tài)、英唐智控、華鵬飛、萬(wàn)潤(rùn)科技、雷曼光電等17家。（證券時(shí)報(bào)e公司）

宏觀經(jīng)濟(jì)

【人民日?qǐng)?bào)評(píng)論員：共同發(fā)展，“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”不會(huì)變】

中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到今天，國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)已經(jīng)形成了完整的產(chǎn)業(yè)鏈，兩者是高度互補(bǔ)、互相合作、互相支持的關(guān)系。今天，面對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的挑戰(zhàn)，面對(duì)高質(zhì)量發(fā)展的要求，促進(jìn)國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)相輔相成、取長(zhǎng)補(bǔ)短、共同進(jìn)步，我們才能抓住時(shí)代機(jī)遇、共同做大發(fā)展蛋糕，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的航船行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

【上證報(bào)：股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)在性質(zhì)上屬于市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 而非企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)】

股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)不同于企業(yè)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)也不同于2015年下半年出現(xiàn)的配資平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)在性質(zhì)上屬于市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，而非企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；在時(shí)間周期上屬于短期風(fēng)險(xiǎn)，而非長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)。這構(gòu)成了目前多方籌劃通過(guò)市場(chǎng)化手段紓解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。通過(guò)引入新增資金，給大股東和市場(chǎng)更多時(shí)間，在風(fēng)險(xiǎn)紓解后及時(shí)退出，不會(huì)改變上市公司的所有權(quán)結(jié)構(gòu)，這樣的操作邏輯是可行的。（上海證券報(bào)）

【業(yè)內(nèi)人士：減稅降費(fèi)助力小微企業(yè)輕裝前行】

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，基于目前小微企業(yè)發(fā)展所面臨的實(shí)際問(wèn)題，需要政府加大減負(fù)力度。減稅降費(fèi)可以助力小微企業(yè)輕裝上陣，增強(qiáng)盈利，恢復(fù)信用，可以更容易向金融機(jī)構(gòu)借錢(qián)，從而使得融資問(wèn)題得以紓解。（中國(guó)證券報(bào)）

【央企領(lǐng)軍 頁(yè)巖氣300億方目標(biāo)將如期完成】

ECF國(guó)際頁(yè)巖氣論壇總裁周曉萊：以中石油、中石化為主力軍的中國(guó)頁(yè)巖氣產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，2020年300億方目標(biāo)將如期完成；如果有社會(huì)資本參與，中國(guó)頁(yè)巖氣將實(shí)現(xiàn)更大突破。（經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）

【今年上半年融資規(guī)模超去年全年 供應(yīng)鏈ABS方興未艾】

自2016年業(yè)內(nèi)首單供應(yīng)鏈ABS成功發(fā)行以來(lái)，這一業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭迅猛，發(fā)行規(guī)模穩(wěn)步放量。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年上半年，供應(yīng)鏈金融ABS共發(fā)行60單，融資規(guī)模達(dá)599.89億元，是2017年全年發(fā)行規(guī)模的1.18倍。（中國(guó)證券報(bào)）

【最高法設(shè)立知識(shí)產(chǎn)權(quán)法庭 鋪路全國(guó)統(tǒng)一上訴法院】

經(jīng)過(guò)4年多的試驗(yàn)，最高人民法院設(shè)立知識(shí)產(chǎn)權(quán)法庭于近日獲批，為下一步設(shè)立全國(guó)統(tǒng)一的知識(shí)產(chǎn)權(quán)上訴法院（或終審法院）奠定基礎(chǔ)，也將使現(xiàn)在分散于全國(guó)各省份的多個(gè)最高法院的知識(shí)產(chǎn)權(quán)二審（即終審）統(tǒng)一審判標(biāo)準(zhǔn)。（第一財(cái)經(jīng)）

【逾4000億資金在路上：銀行補(bǔ)血對(duì)抗資本充足率壓力】

截至10月19日，本月商業(yè)銀行已發(fā)行二級(jí)債903億元。除了二級(jí)債外，今年以來(lái)，商業(yè)銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)債、定增、優(yōu)先股的腳步也正在加快。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前，上市銀行還共計(jì)約有2485億元的可轉(zhuǎn)債、292億元的定增和不超過(guò)1450億元的優(yōu)先股正在路上。隨著去杠桿、打破剛兌、上下穿透等監(jiān)管要求的嚴(yán)格推進(jìn)，銀行被暗藏的資本占用逐漸浮出水面，資本消耗加速。業(yè)內(nèi)人士分析，盡管現(xiàn)下商業(yè)銀行資本充足率可以達(dá)標(biāo)，但呈下降趨勢(shì)，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)將持續(xù)面臨資本緊張的壓力。（第一財(cái)經(jīng)）

市場(chǎng)盤(pán)點(diǎn)                   

【基金經(jīng)理：股市最大的利好是估值已處于歷史最低位置】

對(duì)于股票市場(chǎng)，多位基金經(jīng)理認(rèn)為，股市的整體估值已經(jīng)接近歷史底部，大幅下跌的空間有限，看好科技創(chuàng)新、消費(fèi)升級(jí)等績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股，部分明星基金經(jīng)理也看好美元加息周期后半段給資源類(lèi)個(gè)股帶來(lái)的機(jī)會(huì)。展望后市，中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)基金認(rèn)為最大的利好就是市場(chǎng)的估值已經(jīng)處于歷史最低的位置。盡管市場(chǎng)估值低不是市場(chǎng)馬上上漲的理由，但是每一次極致的估值底部都是后市持續(xù)上漲的最重要條件。（證券時(shí)報(bào)）

【首批公募基金三季報(bào)出爐 基金經(jīng)理抱緊好股等待黎明】

今年三季度，上證綜指經(jīng)過(guò)前期大跌后在底部持續(xù)震蕩，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則震蕩下行。在此期間，公募基金是如何操作的？中歐、易方達(dá)、東方資管、圓信永豐、泰康資產(chǎn)、天弘等多家公募資管機(jī)構(gòu)剛剛公布的三季報(bào)顯示，基金經(jīng)理普遍認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)估值處于較低位置，已經(jīng)步入中長(zhǎng)期布局的較佳區(qū)間，應(yīng)對(duì)當(dāng)前艱難時(shí)刻，就要守著優(yōu)質(zhì)公司慢慢熬，黎明就在不遠(yuǎn)處。（上海證券報(bào)）

?【殼價(jià)值急速下降 并購(gòu)“松綁”難挽退市危局】

并購(gòu)重組“松綁”下，ST板塊近日迎來(lái)反彈，但業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為殼資源稀缺性不再，殼炒作難復(fù)往日盛況。今年殼股價(jià)值進(jìn)入急速下降通道，年初至今，88家ST和*ST公司中，85家股價(jià)下跌，9家跌幅超過(guò)80%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，重組政策“松綁”確實(shí)提升了殼公司的重組預(yù)期，但借殼嚴(yán)審核背景并未發(fā)生改變，疊加上市公司補(bǔ)充流動(dòng)性仍存限制，一批長(zhǎng)期虧損、經(jīng)營(yíng)不善的上市公司退市局面嚴(yán)峻。（中國(guó)證券報(bào)）

?【中信證券等11家券商股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)有望“減壓”】

22日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)組織部分證券公司共商以市場(chǎng)化方式化解股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。記者獲悉，參加此次會(huì)議的證券公司不止11家。其中，中信證券、國(guó)泰君安、銀河證券、華泰證券、招商證券、國(guó)信證券、海通證券、申萬(wàn)宏源、中信建投、廣發(fā)證券、天風(fēng)證券等11家券商表達(dá)了出資意愿。從協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)看，截至6月底，上述11家券商的股票質(zhì)押業(yè)務(wù)自有出資規(guī)模合計(jì)4090億元，在全行業(yè)中的占比為53%?？梢哉f(shuō)，若這些券商的股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)市場(chǎng)化舉措得到紓解，則整個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)將大幅降低。（上海證券報(bào)）

【股東出手闊氣 A股護(hù)盤(pán)再砸43億】

隨著兩市持續(xù)低迷走勢(shì)，上市公司股價(jià)承壓，公司股東紛紛展開(kāi)自救行動(dòng)，包括增持及回購(gòu)等。10月以來(lái)118家上市公司重要股東在二級(jí)市場(chǎng)實(shí)施了增持行動(dòng)，累計(jì)增持43.3億元。其中11家公司獲增持逾億元，如中國(guó)動(dòng)力、新南洋、中國(guó)海防、繼峰股份、*ST船舶等。（證券時(shí)報(bào)）

【余額寶規(guī)模再降1300億 三季度增加223億債券投資】

基金三季報(bào)顯示，天弘余額寶報(bào)告期內(nèi)規(guī)模又下降了約1300億。在投資組合方面，該基金三季度的債券倉(cāng)位由二季度末的9.43%提升至12.05%，持倉(cāng)金額也由1372億元增加至約1595億元，相當(dāng)于增加了223億元的債券投資。（每日經(jīng)濟(jì)新聞）

?【借大漲有券商以大宗交易平倉(cāng)質(zhì)押股？大宗正成質(zhì)押股重要出手方式】

通過(guò)大宗交易通道賣(mài)出所持質(zhì)押股，這是周一股市大漲后在行業(yè)流傳的一則消息。受上周末利好消息刺激，A股22日全線走強(qiáng)，兩市當(dāng)天共發(fā)生44宗大宗交易，個(gè)股數(shù)量和金額都屬近期較多水平。記者從北方某大型券商處獲悉，公司22日通過(guò)大宗交易方式處置了幾單股票質(zhì)押預(yù)警業(yè)務(wù)。記者梳理22日成交的44宗大宗交易，其中有11只個(gè)股的賣(mài)方營(yíng)業(yè)部屬于該個(gè)股的質(zhì)押券商之一，從成交筆數(shù)來(lái)看，占比將近三成。不過(guò)就求證情況來(lái)，有券商營(yíng)業(yè)部已做否認(rèn)是券商主動(dòng)平倉(cāng)行為。（券商中國(guó)）

公司要聞

【小米北京新總部建成時(shí)間悄然延期 投資20億如今仍在裝修】

規(guī)模可容納小米現(xiàn)有全部員工的小米科技園已建設(shè)了3年多，此前的消息一直提到于今年9月或10月入駐啟用。但記者了解到，入駐時(shí)間要推遲到明年了。根據(jù)中國(guó)建筑內(nèi)刊所公布的內(nèi)容，小米科技園總承包合同額約20億元。（每日經(jīng)濟(jì)新聞）

【中國(guó)工商銀行新加坡分行發(fā)行12.5億元離岸人民幣債券】

中國(guó)工商銀行新加坡分行23日宣布，該行成功發(fā)行３年期離岸人民幣債券，發(fā)行總額為12.5億元人民幣，已于當(dāng)日在新加坡交易所掛牌注冊(cè)。工行新加坡分行表示，此次發(fā)行的債券是本年度單筆發(fā)行金額最大的獅城債，其發(fā)行利率明顯優(yōu)于同期二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格。該債券獲得多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的銀行、基金、保險(xiǎn)公司以及私人銀行客戶的超額認(rèn)購(gòu)。（新華社）

【廣州樓市“限價(jià)”未松綁 有樓盤(pán)先行實(shí)施單合同簽約吸引購(gòu)房者】

從上周末開(kāi)始，廣州增城以及黃埔的很多樓盤(pán)都開(kāi)始實(shí)施單合同了。單合同降低了首付門(mén)檻，使踏入購(gòu)房大軍陣營(yíng)的人又增加了。據(jù)記者了解，自10月19日廣州市場(chǎng)傳出“取消限價(jià)”的消息后，廣州各區(qū)的一些樓盤(pán)便開(kāi)始行動(dòng)起來(lái)，部分樓盤(pán)還以單合同為營(yíng)銷(xiāo)點(diǎn)，并鼓吹“房?jī)r(jià)將上漲”吸引購(gòu)房者。但多個(gè)樓盤(pán)的銷(xiāo)售人員以及開(kāi)發(fā)商內(nèi)部人士均表示，目前，暫未收到消息，單合同簽約的樓盤(pán)網(wǎng)簽時(shí)間需往后延。（每日經(jīng)濟(jì)新聞）

【馬蜂窩被捅后 點(diǎn)評(píng)造假在電商、OTA等平臺(tái)依舊活躍】

馬蜂窩數(shù)據(jù)造假事件爆發(fā)后，UGC（用戶原創(chuàng)內(nèi)容）平臺(tái)、OTA（在線旅行社）甚至電商平臺(tái)刷單、造假等現(xiàn)象，重回大眾視野。記者在某電商平臺(tái)隨機(jī)搜索，找到多家提供馬蜂窩點(diǎn)評(píng)、游記造假服務(wù)在內(nèi)的商家。業(yè)內(nèi)人士表示，爬蟲(chóng)抓取、抄襲和造假在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)并不少見(jiàn)，甚至成為很多平臺(tái)和商家屢試不爽的“捷徑”。（每日經(jīng)濟(jì)新聞）

【美的集團(tuán)吸收合并小天鵝，交易金額143.83億元】

美的集團(tuán)（000333.SZ）吸收合并小天鵝（000418.SZ）的方案終于水落石出。10月23日晚，這兩家上市公司同時(shí)發(fā)布公告透露，美的集團(tuán)擬發(fā)行股份吸收合并小天鵝，之后小天鵝將退市，此次吸收合并的總交易金額預(yù)計(jì)為143.83億元。（第一財(cái)經(jīng)）

國(guó)際資訊

【美三大股指集體小幅收低】

周二美國(guó)股市全天交投震蕩，盤(pán)中深跌，此后不斷收窄跌幅，納指一度轉(zhuǎn)漲，但至收盤(pán)仍全線收低。截止收盤(pán)，標(biāo)普500指數(shù)下跌0.55%，報(bào)2740.69點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)下跌0.42%，報(bào)7437.54點(diǎn)；道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌0.50%，報(bào)25191.43點(diǎn)。企業(yè)財(cái)報(bào)欠佳，卡特彼勒跌7.6%，3M跌4.4%。新東方跌16%，領(lǐng)跌中概股，三季度盈利不及預(yù)期。科技股低開(kāi)高走，蘋(píng)果漲0.9%，特斯拉大漲12.7%。（每日經(jīng)濟(jì)新聞）

【新加坡成立新機(jī)構(gòu)支持亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)】

新加坡財(cái)政部長(zhǎng)王瑞杰10月23日宣布，由新加坡企業(yè)發(fā)展局和新加坡金融管理局領(lǐng)導(dǎo)的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施辦公室當(dāng)天成立，以期加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)、多邊開(kāi)發(fā)銀行、公共部門(mén)之間的聯(lián)系。亞洲基礎(chǔ)設(shè)施辦公室總裁陳慶輝表示，該機(jī)構(gòu)是公共服務(wù)機(jī)構(gòu)，旨在促進(jìn)在新加坡的企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)參與亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與融資。在這一過(guò)程中，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施辦公室將根據(jù)亞洲不同國(guó)家市場(chǎng)需求，提供適合當(dāng)?shù)氐幕A(chǔ)設(shè)施建設(shè)方案。（新華社）

【沙特承諾OPEC“火力全開(kāi)”產(chǎn)油 油價(jià)大跌近5%】

沙特能源部長(zhǎng)今日表示，OPEC進(jìn)入火力全開(kāi)模式，全力生產(chǎn)石油。此外，美國(guó)10月19日當(dāng)周API原油庫(kù)存意外大增988萬(wàn)桶。美油、布油雙雙跌近5%。昨日，沙特阿拉伯能源部長(zhǎng)Khalid al Falih表示，該國(guó)可能將石油日產(chǎn)量提高至近1100萬(wàn)桶，這表明該國(guó)“無(wú)意”動(dòng)用石油武器，利用其作為全球最大原油出口國(guó)的地位，來(lái)應(yīng)對(duì)記者賈馬爾•哈蘇吉(Jamal Khashoggi)之死所面臨的國(guó)際政治壓力。（華爾街見(jiàn)聞）

【決定提前發(fā)布財(cái)報(bào)、兩家做空機(jī)構(gòu)突然轉(zhuǎn)多：特斯拉逆市大漲近13%】

做空機(jī)構(gòu)香櫞研究突然扭轉(zhuǎn)了此前五年做空特斯拉的策略，與另一家空頭Moxreports一道轉(zhuǎn)為做多。特斯拉也將三季報(bào)發(fā)布時(shí)間從11月7日提前至10月24日盤(pán)后，摩根士丹利認(rèn)為是利好消息，特斯拉歷來(lái)喜歡“提前報(bào)喜”，周二逆市大漲13%。（華爾街見(jiàn)聞）

文中配圖均來(lái)自視覺(jué)中國(guó)。