余額寶規(guī)模再降1300億 三季度增加223億債券投資

每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

近日，隨著基金三季報(bào)陸續(xù)披露，基金在三季度的動(dòng)向也開始呈現(xiàn)在投資者面前。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，作為全市場(chǎng)規(guī)模最大的一只基金，天弘余額寶在三季度規(guī)模又下降了約1300億，這也是自今年余額寶平臺(tái)開放以來，連續(xù)第2個(gè)季度出現(xiàn)規(guī)模下滑。

規(guī)模下滑約1300億份

三季報(bào)顯示，天弘余額寶在三季度的總申購(gòu)份額約為1.74萬億份，總贖回則達(dá)到約1.87萬億份，這也使得其規(guī)模在三季度從期初的1.45萬億份下滑至期末的1.32萬億份，相當(dāng)于下降了約1300億份。

在投資組合方面，天弘余額寶在三季度增加了債券持倉(cāng)，債券倉(cāng)位由二季度末的9.43%提升至三季度末的12.05%，持倉(cāng)金額也由1372億元增加至約1595億元，相當(dāng)于增加了223億元的債券投資。

由于增加了債券持倉(cāng)，整體規(guī)模又下滑，相應(yīng)地，其銀行存款和結(jié)算備付金也出現(xiàn)了下降，占比從二季度末的62.42%下降至三季度末的60.12%。

此外，在持有組合久期上的變化也比較明顯——平均剩余期限在30天以內(nèi)的資產(chǎn)，占基金資產(chǎn)凈值比例從二季度末的43.50%小幅下降至三季度末的41.84%。

更加值得關(guān)注的是，平均剩余期限在30天（含）~60天的資產(chǎn)，占基金資產(chǎn)凈值比例從二季度末的12.93%提升至三季度末的25.04%；平均剩余期限在60天（含）~90天的資產(chǎn)，占基金資產(chǎn)凈值比例從二季度末的22.38%提升至三季度末的25.96%。

而平均剩余期限在90天（含）~120天、120天（含）~397天（含）的資產(chǎn)，占基金資產(chǎn)凈值比例則分別從二季度末的9.11%和11.91%下降至三季度末的1.01%和6.00%。

顯然，天弘余額寶在三季度不僅采用了縮短久期的策略，減少了剩余期限在90天以上的資產(chǎn)配置，同時(shí)對(duì)于30天以內(nèi)的資產(chǎn)，又做了適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，相當(dāng)于同時(shí)又做了拉長(zhǎng)久期的動(dòng)作，使得主要配置期限在30~90天的資產(chǎn)中。整體上看，持有資產(chǎn)的平均剩余期限由二季度末的58天降至三季度末的49天。

平臺(tái)貨基投資組合有差異

這種操作方式，其實(shí)保證了天弘余額寶在三季度獲得相對(duì)較好收益的同時(shí)，也保證了其較好的流動(dòng)性。

余額寶平臺(tái)顯示，如果算上天弘余額寶，目前共有13只貨基。在這13只貨基中，僅有1只貨基的7日年化收益率高于3%，而這只貨基就是于近期剛接入余額寶平臺(tái)的國(guó)投瑞銀添利寶貨幣A。

其余12只貨基中，7日年化收益率靠前的是中歐滾錢寶貨幣A，該基金7日年化收益為2.9830%，而天弘余額寶2.6650%的7日年化收益基本屬于中位數(shù)。可以看出，雖然規(guī)模最大，但是其收益率依然高于余額寶平臺(tái)的部分貨基。

另外，在已經(jīng)披露三季報(bào)的余額寶平臺(tái)貨基中，相比于天弘余額寶規(guī)模的持續(xù)下滑，部分貨基依然出現(xiàn)了規(guī)模的明顯增長(zhǎng)。比如中歐滾錢寶貨幣A，三季度總申購(gòu)份額為約為2531億份，總贖回約為2377億份，大致增加了154億份，使得季度末的總規(guī)模達(dá)到了839億份。

有意思的是，在投資組合上，中歐滾錢寶投資組合剩余期限在120天（含）~397天（含）的資產(chǎn)，占基金資產(chǎn)凈值的比例從二季度末的29.61%提升至三季度末的50.13%；而剩余期限在30天（含）~60天、60天（含）~90天的資產(chǎn)占比，則分別從二季度末的25.04%和27.62%，下降至三季度末的15.13%和9.74%。顯然，這種直接拉長(zhǎng)至120天以上的方式，跟天弘余額寶有著明顯的區(qū)別。