市值蒸發(fā)超千億！白酒股醉倒，券商股高開低走……市場6大信號如何解讀？后市機構(gòu)這樣看

10月23日，A股低開低走，上證綜指收跌2.26%，深證成指收跌2.24%，創(chuàng)業(yè)板指收跌1.74%。行業(yè)板塊方面，截至收盤，28個申萬一級行業(yè)無一上漲。

昨日強勢的券商板塊今日高開低走，板塊指數(shù)開盤后一度暴漲近5%，南京證券、國海證券、天風證券、中信建投一字漲停。隨著大盤走低，中信建投打開漲停。

白酒板塊今日表現(xiàn)慘烈，截至收盤，A股19只白酒個股中僅*ST皇臺受政策利好影響繼續(xù)漲停，其余18只白酒股全部下跌。洋河股份、水井坊下跌超9%，貴州茅臺、五糧液等9股跌幅超過7%。板塊市值蒸發(fā)超1100億。

多空交織，6大關鍵點梳理

兩市超60只個股漲停

盡管大盤下挫，但據(jù)不完全統(tǒng)計，今日市場仍然有超過60只個股漲停。說明個股炒作熱情仍在。

融資余額結(jié)束8連降

據(jù)滬深交易所23日公布數(shù)據(jù)，截至10月22日，兩融余額7,734.63億，較上一交易日增加13.13億。融資余額方面，上交所融資余額報4676.5億元，較前一交易日增加7.56億元；深交所融資余額報2978.93億元，較前一交易日減少0.71億元；兩市合計7655.43億元，較前一交易日增加6.85億元，結(jié)束融資余額8連降態(tài)勢。

證券業(yè)協(xié)會推動千億資管計劃紓解股權(quán)質(zhì)押困局

22日晚間，中國證券業(yè)協(xié)會透露初步形成證券行業(yè)支持民營企業(yè)發(fā)展集合資產(chǎn)管理計劃的意向性方案。首次由11家證券公司達成意向出資210億元設立母資管計劃，作為引導資金支持各家證券公司分別設立若干子資管計劃，吸引銀行、保險、國有企業(yè)和政府平臺等資金投資，形成1000億元總規(guī)模的資管計劃，專項用于幫助有發(fā)展前景的上市公司紓解股權(quán)質(zhì)押困難。

2只創(chuàng)業(yè)板ETF份額本周增加23.5億

截至10月23日，華安創(chuàng)業(yè)板50ETF較上周五增加了16.7億份，易方達創(chuàng)業(yè)板ETF份額較上周五增加了6.8億份。事實上，今年以來，除了華夏創(chuàng)業(yè)板ETF，其余創(chuàng)業(yè)板ETF份額一直處于增長態(tài)勢，其中華安創(chuàng)業(yè)板50ETF呈爆發(fā)式增長，較年初增幅達60.48倍。

上市公司擬回購股份規(guī)模創(chuàng)下了歷史新高

據(jù)Choice數(shù)據(jù)，截至10月22日，今年以來提出回購預案公司家數(shù)已達到770家，擬回購金額上限合計1166億元，不論是家數(shù)還是金額均已創(chuàng)下A股各年度新高。而從月度回購數(shù)據(jù)來看，今年10月正迎來史上最密集的上市公司回購。據(jù)Choice數(shù)據(jù)，今年10月份以來僅10余個交易日的時間，公告中涉及股份回購預案的上市公司數(shù)量高達300家，遠超以往任何月份，這還是在10月份未過完的情況下。

10月22日，證監(jiān)會、司法部等部門擬定了《中華人民共和國公司法修正案（草案）》今日提請全國人大常委會審議，此次公司法的修訂主要聚焦上市公司股份回購層面，修訂內(nèi)容包括三方面：一是補充完善允許股份回購的情形；二是適當簡化股份回購的決策程序；三是補充上市公司股份回購的規(guī)范要求。

證監(jiān)會主席劉士余在就修訂作說明時指出，上市公司股份回購已經(jīng)成為資本市場的基礎性制度安排，對公司法有關股份回購的規(guī)定進行修改完善，為促進公司建立長效激勵機制、提升上市公司質(zhì)量，特別是為當前形勢下穩(wěn)定資本市場預期等，提供有力的法律支撐，十分必要。

北向資金連續(xù)2日流出本月累計流出155億

Wind數(shù)據(jù)顯示，10月23日，滬股通凈流入1.99億元，深股通凈流出5.53億元，北向資金合計凈流出3.54億元。進入10月以來，北向資金整體呈現(xiàn)流出態(tài)勢，即便在昨日A股大漲的情況下，滬股通卻凈流出9.68億元，深股通凈流入2.06億元，合計凈流出7.62億元。

后市如何？機構(gòu)這么看

方正策略：這次救市不一樣

方正策略認為，本周以來，決策層和監(jiān)管部門罕見就金融市場密集表態(tài)，金融穩(wěn)定發(fā)展委員會和國務院常務會議隔日相繼召開，出臺了一系列紓解當前困局、提振市場信心的重磅政策，這既是對7月底中央政治局會議首提“穩(wěn)金融”的貫徹落實，也是對當前國內(nèi)外新局勢的及時應對。相較上一次救市，這次或許不一樣。綜合來看，這一系列政策措施切中要害、標本兼治，有利于提升A股市場估值水平，而不確定性在于內(nèi)部因素明年一季度開始部分行業(yè)公司業(yè)績下修的風險。

興業(yè)證券：堅定反彈，推薦大創(chuàng)新小巨人

興業(yè)證券認為，決策層與監(jiān)管層及時果斷發(fā)聲，直面問題，有望改善投資者悲觀預期，統(tǒng)一認識、樹立信心；接連的政策“組合拳”有效避免了一場潛在的流動性“危機”，因而堅定看好市場中級反彈。結(jié)構(gòu)上推薦“大創(chuàng)新小巨人”，大創(chuàng)新是指從年度策略報告里面定義的科技創(chuàng)新龍頭，小巨人是指受股權(quán)質(zhì)押風險以及信心危機而被過度壓制的中小盤績優(yōu)股。

華創(chuàng)證券：反彈可期，成長占優(yōu)

華創(chuàng)證券認為，政策回暖很難在短期內(nèi)改變基本面的趨勢，但可以助力估值的修復，因此市場存在超跌反彈的邏輯。從反彈方向看，前期估值快速收縮的中小創(chuàng)成長彈性更大。一方面是由于當前政策更加注重解決民資、成長企業(yè)的現(xiàn)實問題，無論是通過股權(quán)承接化解股權(quán)質(zhì)押風險，還是并購重組再融資政策有條件地放開，都有利于成長企業(yè)的估值修復；相對地，更看好成長龍頭反彈的持續(xù)性。另一方面，大盤藍籌面臨基本面業(yè)績考驗的壓力在加大，市場預期諸如萬華和?？档葮I(yè)績低于預期的白馬公司可能會更大范圍地擴散。預計接下來的市場風格會更加均衡，上證50和創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)都有表現(xiàn)的機會。

廣發(fā)證券：水窮處迎來階段企穩(wěn)

廣發(fā)證券認為，A股的“市場底”常滯后“政策底”，主要源于政策由緊轉(zhuǎn)松初期，市場對政策力度及效果存在分歧，以及部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍可能處于慣性下滑態(tài)勢，投資者對經(jīng)濟的擔憂未見緩解。歷史經(jīng)驗來看，高級別領導人發(fā)聲和穩(wěn)定市場措施的出臺有助減緩對政策力度的猶疑并夯實“政策底”，具備階段性提振市場或緩和下跌幅度的效果。類比幾次較大級別的穩(wěn)定市場措施或高層發(fā)聲之后的市場表現(xiàn)，企穩(wěn)或反彈的概率較大。當前解決融資和流動性風險的方案漸進出臺，政策暖意緩和投資者擔憂，修復市場風險偏好。

證券時報網(wǎng) 萬健祎