今年以來逾1100家新三板公司摘牌

圖片來源：攝圖網(wǎng)

數(shù)據(jù)顯示，截至9月18日，今年以來已有1121家新三板公司摘牌，平均每月超過100家，數(shù)量創(chuàng)歷史新高。相比之下，2017年、2016年摘牌公司總數(shù)分別為709家、506家，遠(yuǎn)低于今年以來的數(shù)據(jù)。

梳理發(fā)現(xiàn)，配合經(jīng)營發(fā)展成為摘牌的主要原因。有的公司出于IPO考慮而摘牌，部分公司因成本較高或未披露定期報(bào)告而離場。業(yè)內(nèi)人士指出，今年以來摘牌企業(yè)數(shù)量上升，但優(yōu)質(zhì)企業(yè)摘牌占比較去年有所下降。摘牌屬于正常的市場出清，有利于提升市場總體質(zhì)量。

摘牌原因不一

數(shù)據(jù)顯示，在上述1121家摘牌的公司中，僅9月以來便有64家公司摘牌。從月度數(shù)據(jù)看，4月和7月為摘牌數(shù)量最多的兩個月，分別為198家、194家。

從掛牌公司披露的公告看，配合經(jīng)營發(fā)展是摘牌的主要原因。以致眾科技為例，公司8月8日公告稱，根據(jù)公司長期戰(zhàn)略發(fā)展需要及在資本市場上的規(guī)劃，為實(shí)現(xiàn)公司及股東利益最大化，提升決策效率、融資及資金使用效率，公司擬向全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)申請公司股票終止掛牌。9月17日，致眾科技正式從新三板摘牌。

不少企業(yè)摘牌出于IPO考慮，這類企業(yè)相對優(yōu)質(zhì)。以華龍證券為例，公司今年1月發(fā)布公告稱，根據(jù)公司首次公開發(fā)行股票并上市的需要，公司擬申請股票終止掛牌。6月1日，股東大會通過了公司首次公開發(fā)行A股股票并上市方案等多項(xiàng)議案；8月15日，公司正式從新三板摘牌，繼湘財(cái)證券后成為今年以來第二家摘牌的券商。

有的公司直言融資情況未得到改善，因此選擇摘牌。新高股份表示，在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌期間，公司融資情況并未得到有效改善，為降低運(yùn)營成本實(shí)現(xiàn)公司及股東利益最大化，公司決定終止公司股票掛牌。9月14日，新高股份從新三板摘牌。

全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)新聞發(fā)言人此前指出，今年以來掛牌公司摘牌數(shù)量上升，部分公司因籌劃IPO、被并購、戰(zhàn)略調(diào)整等原因選擇主動摘牌，部分公司因市場功能或資本運(yùn)作未達(dá)預(yù)期、基于成本收益考量選擇離場，部分公司因未披露年報(bào)、半年報(bào)而被強(qiáng)制摘牌。

6月29日，全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布公告，除提交主動終止掛牌申請的公司外，共有103家公司未披露2017年年度報(bào)告，全國股轉(zhuǎn)公司決定自2018年7月9日起對其中61家公司股票強(qiáng)制摘牌。

提升發(fā)展質(zhì)量

盡管摘牌企業(yè)總數(shù)大幅增長，但業(yè)內(nèi)人士指出，今年以來優(yōu)質(zhì)掛牌企業(yè)摘牌占比較去年有所下降，對于新三板企業(yè)未來總體發(fā)展質(zhì)量持樂觀態(tài)度。

廣證恒生新三板分析師陸彬彬指出，截至8月15日，新三板共有972家公司摘牌，摘牌企業(yè)歸屬于母公司的凈利潤中位數(shù)為378萬元；2017年全年，摘牌企業(yè)歸屬于母公司的凈利潤中位數(shù)為923萬元，摘牌企業(yè)歸屬于母公司的凈利潤在3000萬元以上的占比較上年減少6個百分點(diǎn)，多數(shù)摘牌企業(yè)歸屬于母公司的凈利潤在0至1000萬元區(qū)間。

陸彬彬表示，今年3月，新增掛牌公司數(shù)量首次明顯少于摘牌企業(yè)數(shù)量，并維持至今。從目前情況看，新三板從增量市場轉(zhuǎn)化為存量市場再到總數(shù)緩慢下降，市場進(jìn)入優(yōu)勝劣汰階段。“掛牌企業(yè)數(shù)量將呈現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展特征；同時(shí)，掛牌企業(yè)優(yōu)勝劣汰，總體質(zhì)量不斷提升。隨著新三板市場不斷成熟，常態(tài)化、市場化退出機(jī)制不斷完善，市場運(yùn)行效率提升，通過優(yōu)勝劣汰，提高掛牌公司整體質(zhì)量提升，市場更加規(guī)范，有利于促進(jìn)新三板市場健康、穩(wěn)定發(fā)展。”

全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)新聞發(fā)言人表示，部分未充分評估發(fā)展階段、發(fā)展需求，對掛牌預(yù)期過高但自身規(guī)范程度不足的公司摘牌退出，是正常的市場出清，有利于實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，提升市場運(yùn)行質(zhì)量。下一步，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將以市場分層為抓手，以完善市場融資功能為主線，著力解決發(fā)行融資、并購重組、交易定價(jià)、政策銜接等方面的市場“痛點(diǎn)”，全面提升市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)、資源配置和風(fēng)險(xiǎn)管理等核心功能。

來源：中國證券報(bào) 作者：胡雨