給評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)“打分”：2018大公資信市場(chǎng)化評(píng)價(jià)排名墊底

每經(jīng)記者 冷輝    每經(jīng)編輯 陳旭    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 盧九安    

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

日前，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)發(fā)布了《2018年非金融企業(yè)債務(wù)融資工具信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)市場(chǎng)化評(píng)價(jià)結(jié)果》，這一評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的最新市場(chǎng)化評(píng)價(jià)結(jié)果顯示，大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司的排名墊底，而在上一年度，大公資信的排名還是第二。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，交易商協(xié)會(huì)通報(bào)稱，從整體評(píng)價(jià)結(jié)果來(lái)看，5家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的綜合評(píng)價(jià)低于上一評(píng)價(jià)期，反映出在債券市場(chǎng)違約常態(tài)化背景下評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)質(zhì)量問(wèn)題更為凸顯，信用風(fēng)險(xiǎn)揭示能力有待提高。

此外，在本次評(píng)價(jià)中也設(shè)置了減分項(xiàng)，個(gè)別評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)因?yàn)樵谡箻I(yè)過(guò)程中的一些違規(guī)行為被交易商協(xié)會(huì)采取了相應(yīng)的自律處分，也因此在評(píng)價(jià)過(guò)程中被扣分，導(dǎo)致排名不高。

大公資信排名墊底

此次組織開展2018年非金融企業(yè)債務(wù)融資工具信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)市場(chǎng)化評(píng)價(jià)工作，是從今年7月26日開始的，彼時(shí)交易商協(xié)會(huì)便已經(jīng)發(fā)出相關(guān)工作通知。交易商協(xié)會(huì)表示，這是為了加強(qiáng)信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)自律管理，促進(jìn)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的良性競(jìng)爭(zhēng)和規(guī)范運(yùn)行，推動(dòng)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提升執(zhí)業(yè)水平和評(píng)級(jí)質(zhì)量，促進(jìn)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具市場(chǎng)健康運(yùn)行。

本次評(píng)價(jià)期為2017年1月1日至2017年12月31日，評(píng)價(jià)對(duì)象為從事銀行間市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的5家信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，分別為中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“中誠(chéng)信國(guó)際”）、聯(lián)合資信評(píng)估有限公司（以下簡(jiǎn)稱“聯(lián)合資信”）、大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司（以下簡(jiǎn)稱“大公資信”）、上海新世紀(jì)資信評(píng)估投資服務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“上海新世紀(jì)”）、東方金誠(chéng)國(guó)際信用評(píng)估有限公司（以下簡(jiǎn)稱“東方金誠(chéng)”）。

在本次評(píng)價(jià)中，交易商協(xié)會(huì)組織了120家市場(chǎng)成員代表以及43名市場(chǎng)專家，對(duì)各評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)素質(zhì)、評(píng)級(jí)結(jié)果質(zhì)量、評(píng)級(jí)報(bào)告質(zhì)量、評(píng)級(jí)服務(wù)質(zhì)量等各方面進(jìn)行評(píng)價(jià)，其中投資人和來(lái)自投資機(jī)構(gòu)的專家數(shù)量為82個(gè)，評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重合計(jì)70%。

根據(jù)本次評(píng)價(jià)結(jié)果，各評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)排名依次為：中誠(chéng)信國(guó)際、上海新世紀(jì)、東方金誠(chéng)、聯(lián)合資信、大公資信。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，去年發(fā)布的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)市場(chǎng)化評(píng)價(jià)結(jié)果顯示，第一名到第五名分別為：中誠(chéng)信國(guó)際、大公資信、上海新世紀(jì)、聯(lián)合資信、東方金誠(chéng)。對(duì)比來(lái)看，這意味著大公資信由上年度的排名第二，直接降至今年的排名墊底。中誠(chéng)信國(guó)際在2018年仍保持排名第一，上海新世紀(jì)今年排名上升1位至第二，東方金誠(chéng)今年排名上升2位至第三，聯(lián)合資信今年排名保持不變。

評(píng)級(jí)質(zhì)量問(wèn)題愈發(fā)凸顯

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，事實(shí)上，這也并非是交易商協(xié)會(huì)首次進(jìn)行類似的評(píng)價(jià)，在之前幾年也都進(jìn)行過(guò)幾次，并且強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)化評(píng)價(jià)以投資者為主導(dǎo)，著重考察評(píng)級(jí)質(zhì)量水平。

本次評(píng)價(jià)依據(jù)《非金融企業(yè)債務(wù)融資工具信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)市場(chǎng)評(píng)價(jià)規(guī)則》（以下簡(jiǎn)稱《評(píng)價(jià)規(guī)則》）進(jìn)行，分為“機(jī)構(gòu)素質(zhì)及業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)”、“投資人評(píng)價(jià)”、“其他市場(chǎng)成員評(píng)價(jià)”、“專家評(píng)價(jià)”四大類指標(biāo)，并設(shè)置了減分項(xiàng)。

值得一提的是，交易商協(xié)會(huì)提到，在評(píng)價(jià)期內(nèi)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)因受到行政處罰、自律處分或評(píng)級(jí)上調(diào)率、累積違約率明顯高于行業(yè)平均水平的情況，根據(jù)《評(píng)價(jià)規(guī)則》對(duì)相應(yīng)機(jī)構(gòu)作相應(yīng)的減分處理。

對(duì)于今年的評(píng)價(jià)情況，交易商協(xié)會(huì)表示，從整體評(píng)價(jià)結(jié)果來(lái)看，5家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的綜合評(píng)價(jià)低于上一評(píng)價(jià)期，反映出在債券市場(chǎng)違約常態(tài)化背景下評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)質(zhì)量問(wèn)題更為凸顯，信用風(fēng)險(xiǎn)揭示能力有待提高。

交易商協(xié)會(huì)提到，在機(jī)構(gòu)素質(zhì)及評(píng)級(jí)表現(xiàn)方面，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的人員穩(wěn)定性、研究能力、信息透明度較上年有所提升，但評(píng)級(jí)結(jié)果檢驗(yàn)情況未能顯著改善。投資人及市場(chǎng)專家對(duì)各機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)質(zhì)量的評(píng)價(jià)得分較上年下降，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在評(píng)級(jí)結(jié)果的風(fēng)險(xiǎn)揭示程度、級(jí)別合理性、對(duì)違約發(fā)行人的風(fēng)險(xiǎn)揭示及時(shí)性方面，與市場(chǎng)預(yù)期水平有較大差距。

此外，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)因違規(guī)行為、級(jí)別上調(diào)率或累積違約率明顯高于行業(yè)平均水平而被扣分的情形較上年更為突出，特別是個(gè)別機(jī)構(gòu)合規(guī)意識(shí)薄弱，因受到協(xié)會(huì)自律處分而被扣減相應(yīng)分?jǐn)?shù)。

記者注意到，在2017年，聯(lián)合資信在開展相關(guān)項(xiàng)目評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)過(guò)程中，因存在“評(píng)級(jí)過(guò)程質(zhì)量控制制度執(zhí)行不到位、未及時(shí)啟動(dòng)跟蹤評(píng)級(jí)”的行為，被交易商協(xié)會(huì)給予通報(bào)批評(píng)處分，責(zé)令其針對(duì)本次事件中暴露出的問(wèn)題進(jìn)行全面深入的整改。

而在今年8月17日，大公資信更是因其公司及相關(guān)從業(yè)人員“向受評(píng)企業(yè)提供大額咨詢服務(wù)、在調(diào)查取證過(guò)程中提供的多份文件材料存在虛假表述和不實(shí)信息”等違規(guī)行為，被交易商協(xié)會(huì)給予嚴(yán)重警告處分，責(zé)令其限期整改，并暫停非金融企業(yè)債務(wù)融資工具市場(chǎng)相關(guān)業(yè)務(wù)一年。證監(jiān)會(huì)方面，也對(duì)大公資信進(jìn)行了類似的處罰。