給評級機構“打分”：2018大公資信市場化評價排名墊底

每經(jīng)記者 冷輝    每經(jīng)編輯 陳旭    每經(jīng)實習編輯 盧九安    

圖片來源：視覺中國

日前，中國銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)布了《2018年非金融企業(yè)債務融資工具信用評級機構業(yè)務市場化評價結果》，這一評級機構的最新市場化評價結果顯示，大公國際資信評估有限公司的排名墊底，而在上一年度，大公資信的排名還是第二。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，交易商協(xié)會通報稱，從整體評價結果來看，5家評級機構的綜合評價低于上一評價期，反映出在債券市場違約常態(tài)化背景下評級機構的評級質量問題更為凸顯，信用風險揭示能力有待提高。

此外，在本次評價中也設置了減分項，個別評級機構因為在展業(yè)過程中的一些違規(guī)行為被交易商協(xié)會采取了相應的自律處分，也因此在評價過程中被扣分，導致排名不高。

大公資信排名墊底

此次組織開展2018年非金融企業(yè)債務融資工具信用評級機構的業(yè)務市場化評價工作，是從今年7月26日開始的，彼時交易商協(xié)會便已經(jīng)發(fā)出相關工作通知。交易商協(xié)會表示，這是為了加強信用評級業(yè)務自律管理，促進評級機構的良性競爭和規(guī)范運行，推動評級機構提升執(zhí)業(yè)水平和評級質量，促進非金融企業(yè)債務融資工具市場健康運行。

本次評價期為2017年1月1日至2017年12月31日，評價對象為從事銀行間市場非金融企業(yè)債務融資工具評級業(yè)務的5家信用評級機構，分別為中誠信國際信用評級有限責任公司（以下簡稱“中誠信國際”）、聯(lián)合資信評估有限公司（以下簡稱“聯(lián)合資信”）、大公國際資信評估有限公司（以下簡稱“大公資信”）、上海新世紀資信評估投資服務有限公司（以下簡稱“上海新世紀”）、東方金誠國際信用評估有限公司（以下簡稱“東方金誠”）。

在本次評價中，交易商協(xié)會組織了120家市場成員代表以及43名市場專家，對各評級機構的業(yè)務素質、評級結果質量、評級報告質量、評級服務質量等各方面進行評價，其中投資人和來自投資機構的專家數(shù)量為82個，評價指標權重合計70%。

根據(jù)本次評價結果，各評級機構排名依次為：中誠信國際、上海新世紀、東方金誠、聯(lián)合資信、大公資信。

《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，去年發(fā)布的評級機構業(yè)務市場化評價結果顯示，第一名到第五名分別為：中誠信國際、大公資信、上海新世紀、聯(lián)合資信、東方金誠。對比來看，這意味著大公資信由上年度的排名第二，直接降至今年的排名墊底。中誠信國際在2018年仍保持排名第一，上海新世紀今年排名上升1位至第二，東方金誠今年排名上升2位至第三，聯(lián)合資信今年排名保持不變。

評級質量問題愈發(fā)凸顯

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，事實上，這也并非是交易商協(xié)會首次進行類似的評價，在之前幾年也都進行過幾次，并且強調市場化評價以投資者為主導，著重考察評級質量水平。

本次評價依據(jù)《非金融企業(yè)債務融資工具信用評級機構業(yè)務市場評價規(guī)則》（以下簡稱《評價規(guī)則》）進行，分為“機構素質及業(yè)務評價”、“投資人評價”、“其他市場成員評價”、“專家評價”四大類指標，并設置了減分項。

值得一提的是，交易商協(xié)會提到，在評價期內，評級機構因受到行政處罰、自律處分或評級上調率、累積違約率明顯高于行業(yè)平均水平的情況，根據(jù)《評價規(guī)則》對相應機構作相應的減分處理。

對于今年的評價情況，交易商協(xié)會表示，從整體評價結果來看，5家評級機構的綜合評價低于上一評價期，反映出在債券市場違約常態(tài)化背景下評級機構的評級質量問題更為凸顯，信用風險揭示能力有待提高。

交易商協(xié)會提到，在機構素質及評級表現(xiàn)方面，評級機構的人員穩(wěn)定性、研究能力、信息透明度較上年有所提升，但評級結果檢驗情況未能顯著改善。投資人及市場專家對各機構評級質量的評價得分較上年下降，評級機構在評級結果的風險揭示程度、級別合理性、對違約發(fā)行人的風險揭示及時性方面，與市場預期水平有較大差距。

此外，評級機構因違規(guī)行為、級別上調率或累積違約率明顯高于行業(yè)平均水平而被扣分的情形較上年更為突出，特別是個別機構合規(guī)意識薄弱，因受到協(xié)會自律處分而被扣減相應分數(shù)。

記者注意到，在2017年，聯(lián)合資信在開展相關項目評級業(yè)務過程中，因存在“評級過程質量控制制度執(zhí)行不到位、未及時啟動跟蹤評級”的行為，被交易商協(xié)會給予通報批評處分，責令其針對本次事件中暴露出的問題進行全面深入的整改。

而在今年8月17日，大公資信更是因其公司及相關從業(yè)人員“向受評企業(yè)提供大額咨詢服務、在調查取證過程中提供的多份文件材料存在虛假表述和不實信息”等違規(guī)行為，被交易商協(xié)會給予嚴重警告處分，責令其限期整改，并暫停非金融企業(yè)債務融資工具市場相關業(yè)務一年。證監(jiān)會方面，也對大公資信進行了類似的處罰。