以往引爆市場反彈的這一跡象又出現(xiàn)了：聰明錢忙得熱火朝天，百億私募調(diào)研猛增兩倍！

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 吳永久    

（圖片來自：攝圖網(wǎng)）

當(dāng)茶葉蛋好賣時(shí)，她就不斷的賣出手中的股票，當(dāng)茶葉蛋無人問津時(shí)，她就逐漸買進(jìn)看好的股票，這是10多年前在證券營業(yè)部門口賣茶葉蛋的大媽的炒股絕招。

看似一個(gè)簡單的故事，背后的意義卻不簡單。因?yàn)檫@位大媽在市場重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)時(shí)，站在少數(shù)人的一邊，這與市場共識是不一樣的。

今年以來，微信股票群比較冷清，很多股民也不愿聊股票了。不過，火山君（微信公眾號：huoshan5188）發(fā)現(xiàn)，近一個(gè)月里，機(jī)構(gòu)們卻忙得熱火朝天，估計(jì)有的機(jī)構(gòu)正在調(diào)研上市公司，而有的正在調(diào)研的路上。

在火山君的印象中，在2015年9月份，當(dāng)時(shí)也是機(jī)構(gòu)大規(guī)模出動調(diào)研，后來在當(dāng)年10月~12月市場迎來反彈。

8月百億私募調(diào)研次數(shù)更是接近7月的3倍

盡管A股仍處于調(diào)整態(tài)勢，但近期包括公募、私募、券商等機(jī)構(gòu)挖掘局部機(jī)會的熱情不減，調(diào)研步伐明顯加快。在市場磨底過程中，不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為中長期布局時(shí)機(jī)漸行漸進(jìn)，因此加大了對投資標(biāo)的的挖掘和篩選。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)月接受調(diào)研的上市公司數(shù)目達(dá)到430家，較上一個(gè)月增加了181家，其中主板公司109家，中小板和創(chuàng)業(yè)板公司分別為185家和135家。近一個(gè)月，機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)9822次，較上期增長5266次，增長了115.58%。其中主板市場2254次，增加1682次。創(chuàng)業(yè)板市場3214次，增加1559次。中小板4351次，增加了2043次。

另外，據(jù)格上研究中心數(shù)據(jù)顯示，8月私募的調(diào)研明顯升溫。8月私募機(jī)構(gòu)總共調(diào)研1680次，全月共有342家私募參與調(diào)研，共調(diào)研上市公司236家，調(diào)研次數(shù)相比7月增加93.1%。百億私募共參與調(diào)研211次，涉及上市公司96家，調(diào)研次數(shù)接近7月的3倍。其中調(diào)研個(gè)股數(shù)量最多的百億私募前三名是敦和資產(chǎn)（25家）、淡水泉投資（20家）、重陽投資（19家）。

有私募人士指出，近期私募調(diào)研熱情上升，一方面是經(jīng)過前期市場調(diào)整，很多個(gè)股已經(jīng)跌至歷史估值的底部區(qū)域；另一方面，8月份上市公司半年報(bào)披露完畢，部分上市公司前三季度的業(yè)績預(yù)告也紛紛出爐，三季報(bào)業(yè)績行情有望局部展開，適合尋找優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的。

而倚天投資葉飛表示，2018年的秋季行情在中秋節(jié)前后會展開，一直到11月11日的光棍節(jié)。從技術(shù)面看，市場在2680點(diǎn)位置護(hù)盤意圖明顯，短期指數(shù)將進(jìn)入止跌企穩(wěn)期。

外資機(jī)構(gòu)在行動

值得注意的是，在MSCI宣布將A股納入其全球指數(shù)體系3個(gè)多月后，競爭對手富時(shí)羅素也加快了步伐，其首席執(zhí)行官表示最快將于下周作出是否納A股的決定，納入比例可能超過MSCI。

對此有私募認(rèn)為，富時(shí)羅素納A股不論成功與否，這一事件都會激發(fā)外資對A股的布局熱情。

火山君注意到，對于磨底階段的A股，海外機(jī)構(gòu)也在積極行動。海外機(jī)構(gòu)調(diào)研榜單中，參與美的集團(tuán)調(diào)研的海外機(jī)構(gòu)達(dá)到58家，最受關(guān)注。調(diào)研中主要交流的問題包括美的集團(tuán)的全球研發(fā)布局、上半年公司工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展情況等。其次是信維通信，參與調(diào)研的海外機(jī)構(gòu)共有35家，調(diào)研的焦點(diǎn)集中在無線充電業(yè)務(wù)、LCP天線業(yè)務(wù)、射頻前端的進(jìn)展，以及公司5G業(yè)務(wù)的情況。第三的是洋河股份，共被22家海外機(jī)構(gòu)走訪，機(jī)構(gòu)關(guān)注的問題集中在當(dāng)前的白酒行業(yè)大環(huán)境、公司產(chǎn)品的高端化進(jìn)展等。

行業(yè)來看，海外機(jī)構(gòu)調(diào)研公司主要集中在電子行業(yè)，共有8家公司上榜。比如9月11日，日本東京海上資產(chǎn)管理株式會社調(diào)研了欣旺達(dá)。9月10日畢盛資產(chǎn)管理有限公司調(diào)研了好萊客。9月7日，三井住友資產(chǎn)管理株式會社調(diào)研了拓斯達(dá)。9月6日，日興資產(chǎn)管理有限公司調(diào)研了崇達(dá)技術(shù)。

科技、消費(fèi)板塊受關(guān)注

從接受調(diào)研的上市公司所處行業(yè)來看，計(jì)算機(jī)軟件、電子元件、電子設(shè)備制造、醫(yī)藥商業(yè)等細(xì)分行業(yè)居于調(diào)研排行榜前列。從具體調(diào)研的上市公司來看，匯川技術(shù)位居第一，合計(jì)得到機(jī)構(gòu)投資者的323次調(diào)研，其中私募機(jī)構(gòu)58家，公募基金58家，證券公司36家；其次是恩華藥業(yè)，受到了260家機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研，其中私募機(jī)構(gòu)44家，70家公募機(jī)構(gòu)，23家券商的關(guān)注；歌爾股份受到了218家機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研，其中私募機(jī)構(gòu)65家；滬電股份受到了210家機(jī)構(gòu)的密集調(diào)研，其中私募機(jī)構(gòu)54家，基金公司47家，券商公司37家，而值得注意的是，多數(shù)標(biāo)的股價(jià)近期隨大盤處于調(diào)整態(tài)勢，但也有個(gè)別品種走出了獨(dú)立行情，比如滬電股份被機(jī)構(gòu)調(diào)研之后，20日漲幅超25%。

值得注意的是，過去一個(gè)月，私募的調(diào)研次數(shù)也出現(xiàn)猛增，在私募調(diào)研的200家上市公司中，以中小板和創(chuàng)業(yè)板企業(yè)為主，密集接受調(diào)研的上市公司中，不乏調(diào)整較為充分的科技、消費(fèi)領(lǐng)域的成長股，數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)月，匯川技術(shù)、滬電股份、歌爾股份、超圖軟件、利亞德等公司接受機(jī)構(gòu)調(diào)研總量均在150次以上。醫(yī)藥、消費(fèi)領(lǐng)域的華東醫(yī)藥、貝達(dá)藥業(yè)、周大生、珀萊雅等公司的調(diào)研接待量也在100次以上。

另據(jù)格上研究中心8月報(bào)的數(shù)據(jù)顯示，百億私募在8月共同關(guān)注的44只個(gè)股中超半數(shù)分布在電子、計(jì)算機(jī)和醫(yī)藥生物領(lǐng)域，其中電子行業(yè)占比最多，達(dá)到10家。匯川技術(shù)受到重陽投資、星石投資、景林資產(chǎn)、和聚投資、高毅資產(chǎn)、淡水泉投資等七家百億私募的共同關(guān)注；主營智能穿戴設(shè)備的歌爾股份也受到了朱雀投資、重陽投資、星石投資、淡水泉投資、保銀投資等六家機(jī)構(gòu)的走訪。此外家具行業(yè)在過去一個(gè)月的關(guān)注度得到提升，包括好萊客、羅萊生活、尚品宅配、歐派家居、金螳螂等公司受到各大私募機(jī)構(gòu)的關(guān)注。

對此有私募人士指出，中美貿(mào)易摩擦是制約A股市場的一個(gè)重要因素，如今美國主動邀請進(jìn)行貿(mào)易談判，不管最終是否取得進(jìn)展，但至少短期內(nèi)中美貿(mào)易摩擦有所緩和。就A股市場而言，目前處于估值底已經(jīng)是一個(gè)共識。市場的平均市盈率和市凈率均處于歷史的低位，市場繼續(xù)下跌的空間已經(jīng)不大。此外今年以來A股上市公司股票回購熱情高漲，已有490家上市公司實(shí)施回購，是去年全年的2.65倍。這說明了產(chǎn)業(yè)資本對市場估值底的進(jìn)一步確認(rèn)。從技術(shù)走勢上來看，各大指數(shù)目前仍然處于下跌趨勢當(dāng)中，市場真正的底部還沒有得到技術(shù)走勢的確認(rèn)。不過市場已經(jīng)處于歷史估值的低位水平，繼續(xù)下跌的空間并不大，而貿(mào)易摩擦的緩和將有助于市場底部的形成。