嘉實投資重金領(lǐng)投，這家生物技術(shù)公司為何被相中？

每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)實習記者 任飛    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

一直以來，生物科技公司因研發(fā)投入大、運營成本高等因素，市場對其估值的前景并不樂觀。

不過《每日經(jīng)濟新聞》記者昨日（9月14日）注意到，在“融資難”的困境下，一家歸屬醫(yī)療健康分類的公司完成了近億元人民幣的B輪融資。而此次重金領(lǐng)頭的企業(yè)表示，“看好其創(chuàng)新能力與其獨有的CTC產(chǎn)品”。

那么，這到底是一項什么技術(shù)，是不是真的如外界所言，能給患者和企業(yè)乃至投資者帶去實實在在的利益呢？

患者想“抓住”癌細胞

9月14日，河北德路通生物科技有限公司（以下簡稱德路通）完成近億元人民幣的B輪融資。此次重金領(lǐng)投的企業(yè)為嘉實投資，是一家對醫(yī)藥行業(yè)情有獨鐘的公司，共有3次針對該行業(yè)的投資，在所有投資行業(yè)中次數(shù)最多。根據(jù)CVSource數(shù)據(jù)，德路通是嘉實投資在醫(yī)療健康領(lǐng)域的一次探索，投資金額為6000萬元。

《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，德路通之所以會被青睞，原因或是其掌握一套名為“CTC檢測”的技術(shù)流程。這到底是一項什么樣的技術(shù)呢？

“癌細胞是正常細胞突變的，基因上有些位點跟正常人體細胞不同，患者希望把這個癌細胞‘抓住’，因為這不僅可以找到基因突變的位點，還決定著要使用哪種靶向藥物進行治療。”一位德路通內(nèi)部人士向記者表示。

公開資料顯示，CTC即循環(huán)腫瘤細胞，是指自發(fā)或因診療操作，從腫瘤病灶脫落進入外周血循環(huán)的腫瘤細胞。通俗來講，就是患者體內(nèi)的癌細胞擴散到了血管里。由于進入循環(huán)的腫瘤細胞絕大多數(shù)在短期內(nèi)死亡，只有極少數(shù)具有高度活力、高度轉(zhuǎn)移潛能的腫瘤細胞在循環(huán)系統(tǒng)中存活下來。因此，患者如果在外周血中檢測到腫瘤細胞，就預示著有可能發(fā)生腫瘤轉(zhuǎn)移。

該內(nèi)部人士表示，他們公司的做法是在患者靜脈血管中放一根“針”，持續(xù)半小時，“隨著血液流過，就可以捕捉到CTC，然后再‘讀數(shù)’。”所謂讀數(shù)，就是對細胞進行分析，然后選擇合適的藥物。

據(jù)了解，目前市面上能做CTC檢測的機構(gòu)有很多，但操作手法不同。一種是抽血檢測，另一種是基于CellCollector技術(shù)的檢測手法。但由于CTC在全身分布稀少且不均勻，常規(guī)的抽血檢測在業(yè)內(nèi)人士看來并不精確。“人體有4000ml血，抽血只有400分之一，不可能代表他全身的情況。”廣州某腫瘤專家如是告訴記者。

前述內(nèi)部人士表示，“（德路通的做法）因為樣本量很大，埋在血管中半個小時血不停的經(jīng)過，捕獲率高。”

值得注意的是，CellCollector是德國Gilupi公司研發(fā)生產(chǎn)的CTC檢測技術(shù)，也是全球唯一一家擁有CTC體內(nèi)捕獲產(chǎn)品的公司，已被德路通于2013年收購。

難怪嘉實投資會對此標的如此青睞。正如嘉實投資CEO仇小川所述，“我們非?？春玫侣吠▓F隊的創(chuàng)新能力與其獨有的CTC產(chǎn)品，將會成長為中國腫瘤診斷及個體化治療領(lǐng)域最具價值增長潛力的平臺型企業(yè)之一。”

標本需“外送”抬高成本

直接“收割”技術(shù)“塔尖”，此舉對于德路通來說，或許是個獨領(lǐng)風騷的大機會，但現(xiàn)實情況是，該公司目前的業(yè)務(wù)還得靠各地醫(yī)院。那么，德路通的盈利水平到底如何呢？

前述內(nèi)部人員向《每日經(jīng)濟新聞》記者透露，盡管他們早在去年6、7月份就拿到了國家食品藥品監(jiān)督管理局的三類CFDA注冊證，意味著可以在醫(yī)院銷售。但目前，他們依然走在進院的過程。

奈何非得進醫(yī)院？

該內(nèi)部人員表示，德路通的CTC檢測必須要由護士來操作，目前只能依靠醫(yī)院來擴展業(yè)務(wù)，“但進醫(yī)院的流程沒有那么快，大約多久得看醫(yī)院的態(tài)度，有合作意愿的就快一些。”他說。

值得注意的是，目前該公司在一線城市的布局似乎也著墨不重。以深圳為例，該內(nèi)部人士表示還沒有布局，“南方?jīng)]有那么快。”其中緣由他卻未透露太多，但在前述廣州腫瘤專家看來，“技術(shù)是成熟的，但現(xiàn)在很多醫(yī)院都習慣了使用CT等宏觀手段的評估，不太在乎這項技術(shù)。且類似的已深入分子醫(yī)學領(lǐng)域的技術(shù)要推向臨床，需要反復驗證、拿批文、審定收費，過程很漫長。”

記者還了解到，目前德路通與醫(yī)院的合作僅限“外送”，即醫(yī)院協(xié)助采集標本后，需要送回總部（石家莊）進行讀數(shù)，才能完成最終的檢測報告。該公司內(nèi)部人士坦言，這也推高了人工成本和設(shè)備損耗。

據(jù)透露，德路通針對個人的CTC檢測報價每次在6000元人民幣左右，包含讀數(shù)費用。記者考察了市場上提供CTC檢測的醫(yī)院和機構(gòu)的報價發(fā)現(xiàn)，此費用在2000元~6000元。一般來說，專業(yè)醫(yī)學機構(gòu)的費用會比普通醫(yī)院收費高，且有的地區(qū)已經(jīng)納入醫(yī)保報銷范圍。因此，德路通的價格并不低。

盡管價格不菲，但利潤幾何呢？該內(nèi)部人士告訴記者，由于得考慮耗材的進口關(guān)稅以及綜合產(chǎn)權(quán)的費用，所以成本也高；此外，費用也有調(diào)節(jié)空間。

如果調(diào)價只是為了吸引客戶，在成本高企的當下，這樣做是否會進一步攤薄利潤呢？

記者進一步詢問了該公司可覆蓋患者的數(shù)量，但該人士沒有透露。不過他說，未來隨著進院效率的推進，價格還有調(diào)整的空間。“如果未來醫(yī)院可以自己讀數(shù)，這一塊就不歸我們管了，可能會便宜一點。”

從德路通的CTC檢測來看，企業(yè)為腫瘤診斷及個體化治療提供了更多技術(shù)支持；但從企業(yè)盈利的角度來分析，目前德路通定價偏高、成本不菲且在全國尚待推廣普及的現(xiàn)狀，確有待市場進一步檢驗和觀察。