PTA漲價急壞下游企業(yè) 兩家上市公司旗下的逸盛石化遭舉報“大廠抬價”

每經(jīng)記者 沈溦 肖達(dá)明     每經(jīng)編輯 文多    

央視報道PTA漲價（央視網(wǎng)視頻截圖）

精對苯二甲酸（簡稱PTA）價格正在連續(xù)飆升，據(jù)生意社數(shù)據(jù)顯示，9月3日，PTA現(xiàn)貨主港現(xiàn)款自提報價9300元/噸，較上一交易日價格再次上漲50元/噸。

9月4日，一份針對浙江逸盛石化有限公司（以下簡稱逸盛石化）的舉報信在網(wǎng)上流傳，信中直指PTA重要生產(chǎn)商逸盛石化涉嫌壟斷，該公司由恒逸石化(000703，SZ)子公司和榮盛石化（002493，SZ）成立。浙江省物價局工作人員當(dāng)天表示，已收到該舉報信，但是否受理還未展開進(jìn)一步處理。

就被舉報一事，9月5日，逸盛石化方面在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，公司已在網(wǎng)上看到相關(guān)舉報信的報道，但PTA價格波動存在原料上漲的因素，而且國內(nèi)并非逸盛石化一家生產(chǎn)企業(yè)，目前公司不針對該問題發(fā)表其他評論。

舉報暫未受理

一封多家行業(yè)媒體轉(zhuǎn)發(fā)的舉報信稱，逸盛石化被舉報依靠“壟斷地位”操縱PTA價格，導(dǎo)致下游中小企業(yè)“大面積虧損”，“部分企業(yè)已經(jīng)停產(chǎn)、減產(chǎn)”。

據(jù)生意社數(shù)據(jù)現(xiàn)實，PTA（華東）參考價已從7月1日的5910/噸漲到了9月4日的約9335元/噸，漲幅約一半。

生意社網(wǎng)站快訊截圖

針對舉報信中所指出的“壟斷”等問題，逸盛石化方面表示：由于近幾個月PTA價格確實劇烈波動，網(wǎng)上也多有報道，但媒體報道只是敘述行業(yè)客觀存在的情況，比如原料上漲、成本加劇等問題。以此來指責(zé)公司并不“真實”。

據(jù)舉報信截圖，舉報人是向浙江寧波市北侖區(qū)發(fā)改局舉報的。為此，9月4日下午，記者致電寧波市北侖區(qū)發(fā)改局，相關(guān)工作人員表示，日前確實收到相關(guān)舉報，但由于涉及價格壟斷等問題，北侖區(qū)發(fā)改局無處置權(quán)限，已回復(fù)舉報人向浙江省物價局進(jìn)一步反映。隨后，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者又致電浙江省物價局投訴舉報中心，工作人員表示，該舉報信當(dāng)天剛剛收到，是否受理以及具體情況如何還未展開進(jìn)一步處理。

恒逸石化證券部人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，暫時不知曉投訴內(nèi)容。對方還表示記者可通過郵件形式將問題發(fā)給公司，他們會以書面形式回復(fù)。記者隨后將關(guān)于投訴情況的問題，逸盛石化是否涉及壟斷、產(chǎn)能占比等問題以郵件形式發(fā)送至公司郵箱，但截至發(fā)稿時未獲回復(fù)。

榮盛石化的證券部工作人員也表示，沒有收到政府部門相關(guān)通知，僅從網(wǎng)上查看到相關(guān)舉報情況，“可能也是因為近期行業(yè)形勢好價格漲得比較快，下游廠家有些吃不消，但對我們自身來說（漲價）肯定是合法，PTA產(chǎn)量占比高說明公司競爭力議價能力強(qiáng)，但說壟斷是不可能的。”

上市公司行情看漲

盡管舉報在9月4日時尚未受理，但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》注意到，受益于7月中旬開始的PTA行業(yè)暴漲，逸盛石化的兩家股東恒逸石化和榮盛石化的業(yè)績表現(xiàn)良好。

天眼查、寧波進(jìn)出口商品交易會等網(wǎng)站上的資料顯示，逸盛石化創(chuàng)辦于2003年，是一家專業(yè)生產(chǎn)精對苯二甲酸（PTA）的現(xiàn)代化大型石化企業(yè)。其中恒逸石化子公司浙江恒逸石化有限公司占股比例56.07%，間接全資子公司佳栢國際投資有限公司持股占比13.93%。榮盛石化直接持股占比16.07%，榮盛石化旗下香港盛暉有限公司持股13.93%。

天眼查截圖

公告顯示，恒逸石化主要的產(chǎn)品精對苯二甲酸（PTA），參控股產(chǎn)能達(dá)到1350萬噸，主要生產(chǎn)企業(yè)為逸盛石化。

獲益于PTA的良好漲勢，恒逸石化上半年實現(xiàn)營業(yè)收入約397.82億元，同比增長39.74%。歸屬上市公司股東的凈利潤為11.01億元，同比增長29.23%。據(jù)測算，預(yù)計前三季度凈利為22.01億元至24.01億元。折算后，公司三季度盈利可達(dá)到11億元至13億元，這相當(dāng)于上半年利潤總和，較上年同期增長區(qū)間在141%至185%左右。

恒力股份此前也曾對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“目前從PTA有效產(chǎn)能和下游聚酯產(chǎn)能的匹配程度看，PTA產(chǎn)能的過剩情況基本消除，2018年和2019年，下游聚酯將有400萬噸和600萬噸左右的新產(chǎn)能將陸續(xù)投放市場。同時，禁廢令的實施，新增PTA需求將近200萬噸，所以我們預(yù)計2018年和2019年，PTA將迎來黃金期。”

公司表示，上半年公司產(chǎn)品產(chǎn)銷量繼續(xù)增長，其中，PTA產(chǎn)品產(chǎn)銷量（控股子公司浙江逸盛）分別達(dá)255.16萬噸和253.74萬噸。

恒逸石化公告截圖

恒逸石化在半年報中指出，2018年上半年，PTA產(chǎn)品整體呈現(xiàn)震蕩上揚的走勢，PTA價格始終處于易漲難跌通道中。2018年上半年，國內(nèi)PTA半年產(chǎn)量為2006.3萬噸左右，較去年同期增加265.1萬噸左右，產(chǎn)量增速為15.2%。

恒逸石化表示，未來，隨著PX新增產(chǎn)能的釋放，以及PTA新增產(chǎn)能接近零投放，同時下游需求增速預(yù)計能夠繼續(xù)維持在較為可觀的狀態(tài)。因此，PTA基本面有望更為樂觀，價格開啟上行通道，盈利持續(xù)增長。

榮盛石化方面上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入366.9億元，同比增長4.23%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤11.14億元，同比增長1.03%，公司給出了前三季度業(yè)績歸母凈利為15.5至18.7億元。

榮盛石化董事長李水榮曾表示，公司擁有“燃料油、石腦油—芳烴—PTA—聚酯—紡絲—加彈”一體化完整產(chǎn)業(yè)鏈，PTA價格上漲，下游長絲跟漲，對公司形成一定的利好。

分析：PTA漲價原因并非一個

從行業(yè)來看，2014年11月，原油價格下跌導(dǎo)致PTA現(xiàn)貨價格下挫，加上下游需求萎縮、成品庫存偏高等，PTA行業(yè)迎來“寒潮”，當(dāng)時的PTA企業(yè)間競爭惡化，陷入普遍虧損的境地?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，在行業(yè)下行的情況下，大廠進(jìn)行套期保值等金融操作進(jìn)行“價格管理”是常態(tài)。 

如今，PTA行業(yè)由冰轉(zhuǎn)火，高價已經(jīng)引起市場震動，近期來看，從7月19日行情啟動，PTA期貨價格直線拉漲，僅僅一個月時間，即將交割的近月PTA期貨1809合約漲幅超過50%。8月29日，鄭商所發(fā)布公告：自2018年9月3日結(jié)算時起1809合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為30%。對此，金聯(lián)創(chuàng)分析師張潔認(rèn)為，PTA價格大漲背后存在投機(jī)資金的追逐和大廠在現(xiàn)貨市場施加的影響。

記者了解到，集中度高是PTA市場的一大重要特性，《期貨日報》報道曾顯示，恒力股份、中石化、逸盛石化三者合計占據(jù)國內(nèi)市場半壁江山。張潔則告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，如今中石化在PTA方面產(chǎn)量已經(jīng)較小，恒力股份和逸盛石化兩家占據(jù)主要地位。

兩家企業(yè)的一個共性是，其自身或關(guān)聯(lián)方產(chǎn)業(yè)鏈都涵蓋PTA的下游產(chǎn)品——聚酯。比如恒逸石化的2018年半年報就提到，當(dāng)期PTA營收下滑是因為聚酯產(chǎn)量上升，PTA自用量提升。這一特性無疑能使其自身聚酯產(chǎn)業(yè)面對市場價格高漲時，具有足夠抗風(fēng)險能力。

恒逸石化公告截圖

張潔還稱：“基本上每月快到期貨合約交割時就會有大廠高價收購現(xiàn)貨，所以一下子把現(xiàn)貨價格拉升起來，現(xiàn)在PTA現(xiàn)貨資源處于挺緊張的狀態(tài)，就是因為大廠把PTA現(xiàn)貨買得很厲害。”

興業(yè)期貨9月第一周報告也認(rèn)為，供應(yīng)商大量回購現(xiàn)貨再度收緊了現(xiàn)貨流動性，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場高基差（現(xiàn)貨價格對比期貨價格之差）水平得以維持。但漲價并非完全由大廠“坐莊”引起，從基本面來說，PTA的上游是石油，石油由于短期因美國庫存大幅下降和伊朗原油出口中斷，全球石油供應(yīng)短缺預(yù)期出現(xiàn)。

張潔稱，目前已經(jīng)有聚酯下游企業(yè)甚至開始賣PTA庫存賺錢，但今年本身是聚酯擴(kuò)產(chǎn)年份，下半年亦有聚酯擴(kuò)產(chǎn)預(yù)期。雖然PTA方面面臨11月份約150萬噸投產(chǎn)預(yù)期，但9月、10月有上百萬噸裝置要進(jìn)入檢修，因此綜合來看影響不大。