A股中期現金分紅預案金額創(chuàng)新高

中報季收官，在監(jiān)管層從嚴監(jiān)管高送轉、支持鼓勵現金分紅的背景下，今年A股中報的一個突出變化是，現金分紅金額創(chuàng)歷史新高，而高送轉比例驟減。Wind數據顯示，A股共有86家上市公司發(fā)布2018年中期分紅方案，預披露79家，已實施7家，分紅總金額達到747.56億元，一舉創(chuàng)下A股歷史紀錄。

現金分紅“節(jié)節(jié)攀升”

具體來看，2018年中期分紅金額超過100億元的有3家，分別是中國石化193.71億元，中國石油162.52億元，中國平安113.34億元。除此之外，還有9家上市公司分紅總金額超過10億元。格力電器、華泰證券、濰柴動力分紅金額排名靠前，且絕大多數為藍籌股。另外，除福耀玻璃和龍蟒佰利外，其余股本均超過50億股。

值得注意的是，今年中期分紅高派現比例公司頻現，每股派息金額遠超往年同期水平。Wind數據顯示，萊克電氣、英力特、地素時尚等3家公司每10股派現金額超過10元。其中，萊克電氣2018年半年度擬每10股派發(fā)現金20元，成為A股分紅比例最大的上市公司，按4.01億股基準股本計算，中期分紅金額高達8.02億元。半年報業(yè)績顯示，公司上半年實現營業(yè)收入28.22億元，同比增長9.32％；實現歸屬于上市公司股東凈利潤2.04億元，同比減少9.27％。中期分紅金額接近中期凈利潤的4倍。

英力特分紅力度緊隨其后，公司擬2018年半年度每10股派12元，按基準股本3.03億股為基準，中期分紅金額高達3.64億元。

備受關注的格力電器也在8月30日晚間發(fā)布了2018年中期利潤分配預案，擬每10股派現金6元，共計派發(fā)金額超過36億元。此前，公司因為2017年度未進行利潤分配，一度受到市場強烈關注。自1996年上市以來，格力電器只在1997年和2006年沒有進行現金分紅。

監(jiān)管層鼓勵現金分紅

今年以來，監(jiān)管層對實行高送轉的上市公司業(yè)績和經營狀況要求趨嚴，并大力支持鼓勵現金分紅?，F金分紅成為上市公司利潤分配方案的主流。

今年2月5日，上交所組織陽泉煤業(yè)、東安動力、澳柯瑪、標準股份和聯美控股5家上市公司，在交易大廳召開現金分紅專項說明會。

上交所表示，2013年到2017年，滬市推出現金分紅的公司由674家穩(wěn)步上升到1134家，上市公司分紅總額占凈利潤比例總體維持在30％以上穩(wěn)定水平。深交所表示，從2011年起，分紅公司數占比維持在70％以上，平均現金分紅率維持在30％以上，分紅總額逐年穩(wěn)步上升。

今年7月，滬深交易所分別對現金分紅進行分析，長期穩(wěn)定現金分紅群體已經形成，積極分紅氛圍基本形成。

某上市公司董秘表示，現金分紅是上市公司拿出真金白銀，對于股東的回報是比較直接的，所以比較受投資者歡迎。而且現在監(jiān)管部門對高送轉監(jiān)管力度加大，很多上市公司也順應形勢選擇現金分紅。

武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示，“今年A股現金分紅總額增長，現金分紅的覆蓋面也在大幅提升，當然是一個好現象。但與美股港股相比，A股上市公司分紅還缺乏連貫、持續(xù)透明的分紅政策，部分上市公司分紅只是象征性的，分紅派現比例較低。”

招商證券分析師認為，近幾年監(jiān)管層一直強調現金分紅并加大監(jiān)督力度；另一方面，機構投資者在A股市場的占比提升，促進分紅監(jiān)督逐步轉向市場化機制。從長期來看，現金分紅公司穩(wěn)步增加有利于改善A股的投資環(huán)境，業(yè)績穩(wěn)定且持續(xù)進行現金分紅的公司會得到市場認可。

高送轉驟減

相比之下，今年高送轉上市公司比例驟減。2018年中期，有送轉方案的公司僅22家，2017年同期為40家。不僅僅是公布高送轉方案的公司數量大幅減少，以往動輒10送轉20股、30股的“土豪式”高送轉也徹底消失。

今年沒有一家上市公司送轉比例達到10送轉10股。僅鴻特科技、金通靈、三聯虹普三家上市公司擬進行每10股轉增9股，其中，鴻特科技每10股轉增9股的同時，還進行每股0.05元的現金分紅。

此前，滬深交易所公開征求意見的《上市公司高送轉信息披露指引》明確了相關監(jiān)管“紅線”，對于業(yè)績不佳，或處于股票解禁、減持期間的上市公司，禁止高送轉。6月28日，深交所發(fā)文表示，持續(xù)對上市公司高送轉行為保持高壓態(tài)勢，嚴防概念炒作，不斷凈化資本市場生態(tài)環(huán)境。

不少僅進行高送轉，而未進行分紅的上市公司收到交易所關注函。三聯虹普6月25日披露半年度利潤分配公告，擬以截至6月30日公司總股本1.67億股為基數，向全體股東每10股轉增9股。6月26日深交所下發(fā)關注函，要求公司詳細說明本次利潤分配方案的目的和原因，利潤分配方案是否與公司業(yè)績成長相匹配，是否存在炒作股價的情形。

對此，三聯虹普回復交易所關注函稱，高送轉與公司業(yè)績成長相匹配，目的是提高公司股票流動性，與炒作股價無關。

董登新認為，A股沒有拆股和縮股的機制，對于高成長的公司，通過股票送轉有利于股本的擴張和股價的攤薄。但高送轉僅僅是一種“股本擴大、股份拆細”的賬面處理，屬于股東權益的內部調整，對投資者持股比例沒有實質影響，更無法提升上市公司價值，而且高送轉經常引起市場跟風炒作。有一些上市公司完全是為了配合股價的炒作，發(fā)布高送轉預案，它的動機是不純的，或者帶有很強的操縱股價的因素，對投資人是不負責任的。