央企資產(chǎn)證券化加速趨勢(shì)隱現(xiàn) 中鋁集團(tuán)嘗鮮發(fā)行13.9億ABS債券

每經(jīng)記者 彭斐     每經(jīng)編輯 文多    

伴隨著細(xì)分市場(chǎng)熱點(diǎn)政策紛至沓來，ABS這款融資圈的明星選手，開始受到央企的青睞。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從中鋁集團(tuán)方面獲悉，8月31日，中鋁融資租賃有限公司（以下簡(jiǎn)稱中鋁租賃）主導(dǎo)發(fā)起的“開源-中鋁租賃供給側(cè)改革1號(hào)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”在上海證券交易所成功發(fā)行。

在中鋁集團(tuán)人士看來，該項(xiàng)目為央企首單供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革租賃債權(quán)ABS，對(duì)于中央企業(yè)創(chuàng)新運(yùn)用金融工具加快結(jié)構(gòu)調(diào)整、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)升級(jí)具有示范意義。

所謂ABS，即Asset backed Securities，資產(chǎn)證券化。通俗而言，就是指將缺乏流動(dòng)性、但具有可預(yù)期收入的資產(chǎn)，通過在資本市場(chǎng)上發(fā)行證券的方式予以出售，以獲取融資，最大化提高資產(chǎn)的流動(dòng)性。

早在2014年，中國(guó)的ABS 備案制正式落地，次年 ABS業(yè)務(wù)就呈現(xiàn)高速發(fā)展的態(tài)勢(shì)，此后ABS發(fā)行總額逐年遞增。

中國(guó)資產(chǎn)證券化分析網(wǎng)（CNABS）統(tǒng)計(jì)顯示，2017年ABS發(fā)行總量超過1.4萬億元，對(duì)比2017年，今年市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)夸張，萬億規(guī)模是新起點(diǎn)，更是新市場(chǎng)下大爆發(fā)的征兆。

作為2018年融資圈的明星選手，2018年ABS規(guī)模距萬億咫尺之間。據(jù)CNABS不完全統(tǒng)計(jì)，截至8月31日，2018年資產(chǎn)證券化市場(chǎng)發(fā)行總額已達(dá)9645億元，產(chǎn)品數(shù)總計(jì)427只，其中，企業(yè)資產(chǎn)證券化4647億元，產(chǎn)品總計(jì)317只。

在中鋁集團(tuán)人士看來，此次ABS的成功發(fā)行，是中鋁集團(tuán)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的一次創(chuàng)新實(shí)踐，也是有色金屬行業(yè)加快推進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合、服務(wù)實(shí)體企業(yè)的一次有益嘗試。

中鋁集團(tuán)提供信息顯示，開源-中鋁租賃供給側(cè)改革1號(hào)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃的產(chǎn)品規(guī)模為13.9億元，發(fā)行利率為4.98%，中誠信評(píng)級(jí)給予優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券AAA評(píng)級(jí)。

一位券商策略人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者直言，租賃公司籌集資金成本高，尤其是長(zhǎng)期資金的籌集難度突出，但資產(chǎn)證券化的開展，在一定程度上解決了租賃公司的融資問題。

主導(dǎo)此次ABS發(fā)行的中鋁租賃是中鋁金融業(yè)務(wù)板塊的核心業(yè)務(wù)單元。公開信息顯示，中鋁租賃是商務(wù)部批準(zhǔn)設(shè)立的中外合資融資租賃公司，注冊(cè)資金8億元，成立于2015年5月，注冊(cè)地在天津自貿(mào)區(qū)，經(jīng)營(yíng)地在北京。中鋁租賃主要為集團(tuán)成員企業(yè)提供了直租、售后回租等多樣化租賃服務(wù)。

中鋁方面稱，此次ABS的發(fā)行不僅盤活了中鋁租賃存量資產(chǎn)，打通了新的融資渠道，優(yōu)化了公司負(fù)債結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)了流動(dòng)性管理能力，而且通過吸引更多市場(chǎng)資本，可以更好地助力中鋁集團(tuán)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，為中鋁集團(tuán)加快推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展提供動(dòng)能支持。

此外，在上述券商策略人士看來，相比于IPO過會(huì)“水深火熱”，ABS獲批的高通過率成為中鋁這個(gè)大塊頭開拓融資渠道的一個(gè)方式，國(guó)企資產(chǎn)證券化有加速趨勢(shì)。