成都路橋主業(yè)上半年毛利率為負(fù) 營收雖增五成凈利卻降兩成

每經(jīng)記者 靳水平    每經(jīng)編輯 楊軍    

成都路橋半年報(bào)交出了一份增收不增利的成績單。

8月27日晚間，成都路橋（002628，SZ）發(fā)布2018年半年報(bào)稱，公司期內(nèi)營收為10.73億元，同比增加56.63%，凈利潤為1117萬元，同比下滑23.36%。

“營收增長主要是因?yàn)楣こ淌┕な杖朐黾铀?，凈利潤下滑則是因?yàn)槊蕼p少。”成都路橋稱。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，成都路橋凈利下滑在于其主業(yè)工程施工收入毛利率已為負(fù)，今年上半年，公司該業(yè)務(wù)毛利率為-0.24%。

公司半年報(bào)增收不增利

成都路橋的主業(yè)為公路工程、橋梁工程、隧道工程的施工等業(yè)務(wù)。2018年上半年，公司工程施工收入占據(jù)總營收93.7%。毛利率方面，工程施工收入毛利率為-0.24%，同比下滑11.27個(gè)百分點(diǎn)。

分產(chǎn)品來看，成都路橋的公路項(xiàng)目在今年上半年?duì)I收占比為78.38%，其次為市政項(xiàng)目，占比為10.93%。公路項(xiàng)目營收增長60.29%。其中，公路項(xiàng)目毛利率為-0.5%，同比下滑7.68個(gè)百分點(diǎn)。

主業(yè)毛利率為負(fù)，公司如何實(shí)現(xiàn)盈利的？記者發(fā)現(xiàn)，上半年公司僅投資收益就為4209.35萬元，占利潤總額的213.21%。其中項(xiàng)目投資收益為4351.72萬元。

在此次半年報(bào)中，成都路橋還對前三季度業(yè)績進(jìn)行了預(yù)測。2018年1~9月歸屬于上市公司股東的凈利潤變動(dòng)區(qū)間為1529.84萬元至2039.78萬元，變動(dòng)幅度為-10%至20%。

對于業(yè)績變動(dòng)的原因，成都路橋表示，主要是由于施工毛利率下降，部分項(xiàng)目進(jìn)度不及預(yù)期，貢獻(xiàn)施工產(chǎn)值偏少。

在成都路橋看來，因受到施工地域限制，建筑行業(yè)所需的某些原材料（如鋼材、水泥）價(jià)格波動(dòng)幅度較大，并經(jīng)常出現(xiàn)供應(yīng)短缺，公司若未能按合理的商業(yè)條款及時(shí)取得足夠的原材料，就會(huì)對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

“同時(shí)，面臨行業(yè)競爭加劇，最低價(jià)中標(biāo)使得行業(yè)單價(jià)和毛利率偏低，盈利水平弱，給公司帶來較大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。”成都路橋稱。

翻閱成都路橋近年來的業(yè)績不難發(fā)現(xiàn)，從上市至今，成都路橋在2013年的業(yè)績表現(xiàn)最佳。彼時(shí)，成都路橋期內(nèi)營收為42.7億元，凈利潤為3.15億元。此后，成都路橋的凈利潤除了在2014年達(dá)到上億元以外，2015~2017年公司凈利潤分別為1874萬元、4392萬元、2243萬元。2017年公司凈利潤同比下滑48.94%。成都路橋曾在2017年年報(bào)中表示，公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一，在市場競爭中面臨被動(dòng)。加之長期的控制權(quán)之爭，給成都路橋業(yè)績帶來不利影響。

新實(shí)控人如何提振業(yè)績？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還發(fā)現(xiàn)，半年報(bào)顯示，成都路橋期末的前十大股東之中，羅宣正為新進(jìn)流通股東，持股650萬股，占比0.88%，位列第十大股東。

羅宣正為何人？根據(jù)成都路橋此次披露，羅宣正與鄭渝力、四川省道誠力實(shí)業(yè)投資有限責(zé)任公司、成都江凱置業(yè)有限公司為一致行動(dòng)關(guān)系。

記者發(fā)現(xiàn)，在成都路橋2013年和2014年的年報(bào)中，羅宣正分別是第六大股東和第五大股東。在2015年年報(bào)中，成都路橋前十大股東便沒有了其身影。成都路橋在2013年年報(bào)中披露，公司前十大股東之間鄭渝力、四川省道誠力實(shí)業(yè)投資有限責(zé)任公司、羅宣正等屬于一致行動(dòng)人。而在2014年年報(bào)中，并未有關(guān)于羅宣正是否與鄭渝力和道誠力屬于一致行動(dòng)人的表述。

成都路橋的控制權(quán)之爭一度拉鋸了兩年多。如今，宏義嘉華和劉峙宏已分別成為成都路橋的控股股東和實(shí)控人。宏義嘉華的控股股東為宏義集團(tuán)，實(shí)控人為劉峙宏。宏義集團(tuán)是以房地產(chǎn)投資為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，同時(shí)涉足金融、旅游、貿(mào)易、物業(yè)管理等多元化產(chǎn)業(yè)。

隨著控股股東和實(shí)控人的變更，宏義嘉華對于成都路橋的規(guī)劃和發(fā)展，以及如何提振成都路橋業(yè)績，是投資者更為關(guān)注的問題。

8月28日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》致電成都路橋，其證券事務(wù)代表張磊表示，目前“不方便對相關(guān)事件發(fā)表評論，建議直接采訪董秘”。隨后，記者撥打公司董秘郭皓的電話，其表示“正在開會(huì)”。