凈利下滑近腰斬，創(chuàng)業(yè)板市值第一股怎么了？

創(chuàng)業(yè)板市值第一股寧德時代交出了登錄A股以來的首份成績單。

盈利能力下滑，成長性趨于平穩(wěn)

昨晚，全球領(lǐng)先的動力電池提供商寧德時代發(fā)布了登錄A股后的首份半年報。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入93.6億元，比去年同期增長了48.69%；實現(xiàn)凈利潤10.7億元，同比減少45.83%。凈利潤增速下降的主要原因是上年同期轉(zhuǎn)讓了持有的普萊德新能源電池科技有限公司股權(quán)取得的處置收益影響?？鄢D(zhuǎn)讓普萊德的處置收益及其他非經(jīng)常性損益項目后，凈利潤同比增加36.55%。

營業(yè)收入構(gòu)成上，上半年動力電池系統(tǒng)收入達(dá)71.88億元，同比增長32.67%，仍是公司的主要收入來源。不過，動力電池系統(tǒng)在報告期內(nèi)對主營業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)率為76.79%，較過去三年有所下降，2016和2017年這一水平分別為93.9%和83.3%。主營收入中，當(dāng)期儲能系統(tǒng)收入5109萬元，比去年全年該項的總收入高出219%，增速最快。

報告期內(nèi)公司的盈利能力較過去有所下滑，公司扣非后的凈資產(chǎn)收益率為2.51%，比去年同期的2.92%減少了0.4個百分點。毛利率為31.28%，比2017年的水平下降了5個百分點，銷售凈利率為11.43%，相比于2017年幾乎減半。

從成長性來看，上半年寧德時代主營業(yè)務(wù)增長率為48.69%，扣非后歸屬于母公司凈利潤的增長率為36.55%，雖比2017年的水平有所上升，但相比于2015和2016年超過100%甚至1000%的增長率，公司目前的成長性已趨于穩(wěn)定。

產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績分化

截至目前，已披露了半年報的寧德時代產(chǎn)業(yè)鏈個股共有14家。報告期內(nèi)成長性最好的個股為鋰電池設(shè)備商先導(dǎo)智能，營收和歸屬于母公司凈利潤同比增幅分別為131.22%和82.64%，公司業(yè)績的高速增長主要系下游鋰電池市場日益繁榮帶動公司鋰電池設(shè)備大幅增加及新增全資子公司泰坦新動力的整合提升效應(yīng)所致。

產(chǎn)業(yè)鏈個股中，近20個交易日股價跌幅最小的為杉杉股份，公司上半年營業(yè)收入和凈利潤同比分別上漲11.31%和37.33%。利潤提升的主要因素為鋰電池正負(fù)極材料業(yè)務(wù)業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定增長，新能源汽車業(yè)務(wù)業(yè)績同比減虧等所致。

科達(dá)利報告期內(nèi)凈利潤下降76.4%，在已披露了半年報的寧德時代產(chǎn)業(yè)鏈個股中降幅最大。公司表示，凈利潤下滑的主要原因在于公司鋰電池結(jié)構(gòu)件售價下調(diào)導(dǎo)致公司收入放緩以及主要原材料價格上漲引起公司毛利率大幅下滑。

8股獲杠桿資金大手筆加倉

數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計顯示，截至8月23日，滬市兩融余額5258.36億元，較前一交易日增加3.22億元；深市兩融余額3392.76億元，較前一交易日減少0.34億元；兩市兩融余額合計8651.12億元，較前一交易日增加2.88億元。

分行業(yè)看，申萬所屬的28個一級行業(yè)中，融資余額增加的行業(yè)有14個，增加金額最多的行業(yè)是電子，融資余額增加2.47億元；其次是化工、醫(yī)藥生物行業(yè)，融資余額分別增加1.78億元、1.43億元。

具體到個股來看，融資余額出現(xiàn)增長的標(biāo)的股有456只，占比48.05%，其中，8股融資余額增幅超過5% 。融資余額增幅最大的是上海家化，該股最新融資余額11.33億元，較前一交易日增幅達(dá)20.37%；股價表現(xiàn)上，該股當(dāng)日下跌1.60%，表現(xiàn)弱于滬指；融資余額增幅較多的還有二三四五、三安光電，融資余額增幅分別為11.22%、10.01%。

融資余額增幅前20只個股中，市場表現(xiàn)來看，平均下跌0.36%，漲幅居前的有九芝堂、二三四五、三安光電，漲幅分別為6.07%、4.24%、2.24%。跌幅居前的有華潤雙鶴、塔牌集團(tuán)、中青旅，跌幅分別為8.18%、7.72%、3.51%。

證券時報·數(shù)據(jù)寶 范璐媛

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